萬達融創交易巨變 富力殺入拿下77座酒店

每經編輯 每經實習記者 舒曼曼 每經編輯 賈運可    

每經實習記者 舒曼曼 每經編輯 賈運可

昨日（7月19日）下午，萬達與融創之間高達631.7億元的天價并購案發生重大變化。不僅萬達文旅以及酒店資產的估值較以前公布的方案出現巨大波動，而且富力地產作為第三方突然入局，以199.06億元的代價拿下了萬達77座酒店。

《每日經濟新聞》記者在現場注意到，整個簽約過程一波三折，發布會主板背景最初為“萬達商業·融創中國·富力地產戰略簽約儀式”，但其后富力地產字眼遭到剔除，最后又加了進去。王健林、孫宏斌以及富力地產董事長李思廉到場后，并未進入主會場 ，而是進入一旁的貴賓室。有媒體報道稱，記者現場聽到了摔碎玻璃杯的聲音。

雖然目前三方交易格局已定，但其背后的故事仍然引人遐想。比如，富力地產為何突然入局？簽約會時間為何一推再推？三方倉促敲定交易，會否留下一些隱患？在富力入局之后，這筆交易誰才是最大贏家？是甩賣核心資產拿到大量現金的萬達，承受高負債率但規?？焖贁U張的融創，還是以大幅“折扣”拿下萬達77座酒店資產的富力？

富力背景板先撤后上

7月19日下午，在萬達索菲特酒店，萬達就出售文旅及酒店資產一事與融創舉行簽約會。意外的是，《每日經濟新聞》記者現場發現，發布會主板背景中多出了富力地產的身影，最初為“萬達商業·融創中國·富力地產戰略簽約儀式”。

而此前（7月10日），萬達與融創的聯合公告稱，萬達擬將十三個文旅項目的91%股權轉讓給融創，代價為295.75億元，并由融創來承擔項目貸款。同時，融創將以335.95億元收購萬達76個酒店項目。兩項收購的總代價為631.7億元。

不過，富力的入局似乎并不順利。

按照安排，當日下午4時，萬達與融創就將正式簽約，王健林和孫宏斌也將同時在媒體面前亮相?？删驮谟浾邽楦涣Φ耐蝗蝗刖指械讲唤鈺r，會議主持人突然宣布會議推遲一小時（即推遲到17:00），請人員離場。接下來，令人驚訝的一幕發生了，原先寫有富力地產的背景板被拆除，新換的背景板變成了“萬達商業融創中國合作簽約儀式”。

隨后，在記者焦灼的等待過程中，萬達融創富力三方人員陸續到場，但并沒有進入主會場。據騰訊財經報道，王健林、孫宏斌以及李思廉進入了一旁的貴賓室，其間曾經傳出玻璃杯被摔碎的聲音。

17:30左右，富力的牌子又上了！推遲了一個半小時的發布會也正式開始。在會議現場，孫宏斌表示，這次合作交易結構出現調整，77個（注：之前協議為76個）酒店資產給富力地產。

發布會后，萬達融創與富力三方的聯合公告顯示：

富力地產以199.06億元收購萬達77家城市酒店全部股權。簽約后2日內付20億元定金，2018年1月31日前付清全部轉讓價款，完成酒店交割。77家酒店的酒店管理合同不受本次轉讓影響，繼續執行，直至合同期限屆滿。

融創房地產集團以438.44億元收購前述13個文旅項目的91%股權，并由交割后項目承擔現有全部貸款約454億元。簽約后付150億元，簽約后90日內付清全部轉讓價款，完成交割（個別項目待交割條件具備時辦理）。

從公告內容可以看出，融創收購萬達13個文旅項目的交易金額，較之前公告出現了較大變化，從295.75億元暴增48.25%至438.44億元。此外，萬達賣給富力的酒店項目雖然較之前與融創協議多了1家，但交易金額卻出現了大幅下降，只有之前的60%不到。

此外，此次三方合作維持“四個不變”原則：1、品牌不變，項目持有物業仍使用“萬達文化旅游城”品牌；2、規劃內容不變，項目仍按照政府批準的規劃、內容進行開發建設；3、項目建設不變，項目持有物業的設計、建造、質量，仍由萬達實施管控；4、運營管理不變，項目運營管理仍由萬達公司負責。

富力地產不請自來？

對于此次交易，李思廉表示，富力地產從2004年開始投資建設高端酒店，通過此次合作，富力將進一步擴展旗下的酒店業務，增加優質的投資物業經營收益，實現多元化的產業布局。

李思廉坦言，幾位老總都很爽快，為了平衡交易，融創多付了100多億元，對于融創來說他們不需要重新組建團隊，會有更多的時間去做開發。

萬達集團董事長王健林表示，此次合作是三方多贏，通過這次轉讓，萬達可大幅減少負債，并收回巨額現金。不僅萬達商業已走上“輕資產”品牌經營，萬達文化旅游也走上“輕資產”品牌經營之路。對于富力集團來說，在全球已開業和建設的高級酒店24家，從融創手中以較低價格接手77家萬達酒店后，富力將持有超過100家酒店，成為全球最大的五星級酒店業主。

而在這次交易中，融創得到13個萬達城，4800萬平米、分布在一二線城市的低成本銷售物業，使融創財報的合并收入和利潤大漲。王健林表示，兩年內，這可助力融創進入房地產企業收入前兩名。

《每日經濟新聞》記者注意到，發布會現場孫宏斌全程笑容滿面。他表示，與萬達合作對融創而言能彌補在文化旅游產業和持有物業領域的短板。他直言，“本次合作我們非常滿意，既符合萬達的轉型戰略，又讓融創能夠有很好的條件和機會在文化旅游產業等方面有專業性和規模性的發展，同時酒店業務也是富力的長項和優勢。”

對于此次收購對融創負債率的影響，孫宏斌表示融創有很強的風險控制意識，非常重視風險管理。孫宏斌透露，融創在上半年的銷售業績為1100多億元，截至2017年6月30日賬面有900多億元現金，下半年7月份回款會超過200億元，其他月份回款都會超過300億元，全年將有超過3000億元的銷售額，有充足的現金流。

對于交易所獲資金的用途，王健林表示將清償大部分銀行貸款。他補充道，萬達商業還有1300億元銷售物業存貨，全部賣掉也可以收回幾百億元，到年底，萬達商業持有3300萬平方米商業物業，明年租金超過330億元。未來5年，萬達商業租金預計年均增長20%左右。

值得一提的是，對于此次為何突然入局，李思廉在接受《中國房地產報》記者采訪時表示，“我們沒有誰主動溝通。就是一些聚會碰到，就聊起來。剛才一 開場我就說了，因為大家都是公司的創辦人嘛，創辦人都挺爽快的。我們大家都是各自企業的創辦人，還是有中國人的傳統，就是都有我們的信用，大家一講，一握手，就讓團隊去做文件的工作，所以效率挺高。我想我們這個交易前后決定都很快的。”