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    聚焦基金二季報丨小公司積極加倉,大公司火速減倉

    每日經濟新聞 2017-07-23 22:03:52

    每經編輯 趙靜林    

    每經記者 趙靜林 每經編輯 江月


    公募基金二季報披露已經結束。二季度A股行情分化,基金公司如何操作、具體是怎樣的調倉情況,成為了二季報披露期間投資者關注的焦點。


    《每日經濟新聞》記者注意到,面對二季度的復雜行情,中小型基金公司增減倉較為迅速,加倉幅度最高的是去年新成立的先鋒基金公司。然而,偏股基金雖普遍保持較高倉位,對于前期行情較好的消費醫藥、高端制造等行業,基金公司在二季度的動作也開始轉為謹慎,不少基金公司選擇減倉來應對可能出現的回調。而大受青睞的滬港深基金,面對港股的行情也有不同的應對方法。


    10家公司平均倉位超80%


    《每日經濟新聞》記者發現,二季度末,偏股基金的平均持股倉位為56.10%,相比一季度末的54.45%略微高出1.6個百分點。其中,237只(A、C份額分別計算,下同)普通股票型基金的平均倉位達到87.43%,與一季度末相比還減少了0.19個百分點;556只偏股混合型也大多處于高倉位,平均持股82.59%,相比一季度末高出0.88個百分點;而1696只靈活配置型基金的加倉就較為明顯,從一季度末的平均倉位40.00%到二季度末的42.91%,增加了2.91個百分點。


    如果從基金公司來看,持股倉位的分化則十分明顯。10家基金公司旗下偏股基金的平均持股倉位在80%以上,大多數基金公司的平均倉位在50%~80%,一共有69家,低于50%的有31家。


    ▲ 二季度基金公司增倉前十


    不論平均倉位是高是低,小基金公司都是首當其沖。當然,這和基金公司自身的偏股基金數量和規模也有關系,比如平均倉位最高的華潤元大基金,目前旗下僅有3只偏股基金,它們的規??偤鸵膊贿^1.12億元,平均倉位卻達到93.06%。

    因為基金數量少,高倉位的基金很容易就能拉高平均值。類似地,平均倉位超過90%的長安基金、永贏基金及平均倉位僅有1%左右的新沃基金和國開泰富基金也是如此。


    相對地,偏股基金較多、規模也較大的基金公司倉位則大多處于平均水平,如偏股基金規模超千億元的嘉實基金、易方達基金和華夏基金,二季度末平均倉位都在5成或6成左右。此外,8家偏股基金規模在500億元至1000億元的基金公司中,平均倉位最高的是富國基金,為77.02%;最低的是招商基金,為37.80%。


    多家大型基金減倉消費股


    進一步對比一、二季度末偏股基金的持倉,各家基金公司在二季度的加減倉情況也就一目了然。記者注意到,除了兩家一季度還沒有偏股基金倉位數據的基金公司之外,共有70家基金公司在二季度進行了加倉,減倉的則有40家。


    在大型基金公司中,加倉較為明顯的是博時基金、招商基金、華夏基金和匯添富基金。相比一季度,二季度偏股基金的平均倉位分別增加了8.83%、5.41%、4.40%和3.57%。減倉較為明顯的是工銀瑞信基金、建信基金和南方基金。


    博時基金旗下66只偏股基金中,有47只在二季度都進行了加倉。包括4月新成立的博時逆向投資A/C,二季度末倉位已經達到86.30%,但其主要配置的中小創成長股,二季度不可避免遭遇了凈值下跌。其他加倉幅度較大的還有博時滬港深成長企業、博時新趨勢A/C等。招商基金、華夏基金和匯添富基金二季度也分別有62只、40只和22只偏股基金加了倉。


    值得注意的是,工銀瑞信有19只基金降低了倉位,幅度最大的是工銀瑞信消費服務,倉位由一季度末的78.07%下降至61.11%?;鸾浝怼⒐ゃy瑞信權益投資部副總監王筱苓在二季報中分析,經過二季度大漲后,消費類個股存在正常的調整壓力。其他如工銀瑞信大盤藍籌、工銀瑞信新財富等二季度減倉幅度也超過5個百分點。除此之外,建信基金有22只基金進行了減倉,其中幅度超過10個百分點的有6只。


    中小基金公司增減倉迅猛


    記者注意到,共有13家基金公司的加倉幅度超過10個百分點。其中,大多是偏股基金規模僅10億元以下的小型基金公司,也有兩家偏股基金規模超百億。


    加倉幅度最高的是去年5月新成立的先鋒基金公司,目前旗下僅有兩只偏股基金,二季度正處于建倉后期,倉位從一季度末的4.93%迅速增長至72.13%。成立較早的中信建投基金、江信基金、東?;鸬龋径燃觽}幅度也較大,同樣是由于公司本身偏股基金規模較小,新基金正處在建倉期。


    而偏股基金規模超百億的財通基金和國海富蘭克林基金,平均倉位的增長也超過了10個百分點。值得注意的是,國海富蘭克林基金旗下兩只2015年成立的基金,在成立后一年多時間里均保持低倉位,直到今年二季度才紛紛開始加倉,目前兩只基金的倉位為60.57%。


    小型基金公司削減中小創倉位


    另一方面,在選擇減倉的基金公司中,同樣是中小型基金沖在最前方。減倉較多的諾德基金、前海開源基金、中金基金、華融證券和上銀基金,整體減倉幅度均超過了10個百分點。


    ▲ 二季度基金公司減倉前十


    減倉幅度最大的是上銀基金,該基金公司只有兩只偏股型基金。其中之一上銀新興價值成長由一季度末92.71%的倉位減倉至76.71%,而3月新成立的上銀鑫達僅建立了三成倉位。諾德基金旗下八只偏股基金中,有三只進行了減倉。幅度最大的諾德中小盤倉位由一季度末的85.17%減少至70.45%。華融證券旗下兩只公募偏股基金——華容新銳與華融新利一季度末倉位僅有五成左右,目前進一步減至37.39%和33.29%。


    而最為突出的是前海開源基金。與其他幾家基金公司相比,前海開源偏股基金的規模要大得多。旗下六十只偏股基金規??偤瓦_到248.75億元,但二季度平均減倉幅度卻達到13.14個百分點?!睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑@六十只基金中有27只都在二季度進行了減倉,減倉幅度較大的以滬港深基金為主。包括前海開源滬港深智慧和前海開源清潔能源A/C等,減倉幅度均超過10個百分點。


    對比其他基金公司的滬港深基金,記者發現在二季度選擇減倉的其實并不多,并且幅度都不超過5個百分點。而加倉的卻有近50只,幅度較大的有融通滬港深智慧生活、博時滬港深成長企業等,倉位增加超過50個百分點。一季度新成立的華安滬港深通精選、安信中國制造2025滬港深、嘉實滬港深回報等還處在建倉期,二季度末倉位也達到了70%以上。

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