郵儲(chǔ)銀行香港上市不滿一年又?jǐn)M回A股 急需資本補(bǔ)血

公告顯示，郵儲(chǔ)銀行擬申請(qǐng)?jiān)贏股發(fā)行數(shù)量不超過5,172,164,200股(即51.72億股，折合不超過A股發(fā)行后總股本的6%)新股，且不包括根據(jù)超額配售權(quán)可能發(fā)行的任何股份，每股面值1元，擬上市地點(diǎn)為上交所。 公告表示，目前郵儲(chǔ)銀行申請(qǐng)A股上市的議案已經(jīng)獲得董事會(huì)會(huì)議通過，將提請(qǐng)2017年第二次臨時(shí)股東大會(huì)、2017年第二次內(nèi)資股類別股東大會(huì)及2017年第二次H股類別股東大會(huì)及證監(jiān)會(huì)審議批準(zhǔn)。 前后距離不足一年，郵儲(chǔ)銀行緣何“步履匆匆”，迫切追尋A股上市？ 《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪了解到，原因可能有三： 其一，在A股上市是所有內(nèi)地銀行的“終極夢(mèng)”。 事實(shí)上，不只是郵儲(chǔ)銀行一家“港漂”銀行謀劃“A+H”模式。 據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前在香港上市的23家內(nèi)地銀行中，除“工農(nóng)建交中”五大行以及招商銀行、光大銀行共計(jì)7家已實(shí)現(xiàn)“A+H”模式的銀行外，幾乎所有銀行都正式或非正式地表示過回歸A股的意向，其中至少有9家銀行已先后披露A股發(fā)行計(jì)劃。而目前，包括徽商銀行、鄭州銀行、哈爾濱銀行、青島銀行、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行在內(nèi)的多家更是已進(jìn)入首發(fā)排隊(duì)名單。 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出，與港股市場(chǎng)相比，銀行股在A股的估值相對(duì)較高，融資成本相對(duì)更低，A股才是內(nèi)地銀行股的最終上市目標(biāo)。郵儲(chǔ)銀行此前繞道港股是因?yàn)锳股市場(chǎng)政策和環(huán)境以及監(jiān)管層態(tài)度都使得登陸A股較為困難。此外，A股上市的排隊(duì)時(shí)間長(zhǎng)，郵儲(chǔ)銀行先在速度較快、要求不那么嚴(yán)格港股上市，也是不想浪費(fèi)等待的時(shí)間。 而中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、郵儲(chǔ)銀行監(jiān)事郭田勇在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)也表示，大型商業(yè)銀行基本都會(huì)在A股上市，郵儲(chǔ)銀行擬回A股實(shí)屬平常。 其二，“港漂”銀行股不受“待見”。 除少數(shù)銀行股外，“港漂”銀行股幾乎都難逃破發(fā)與價(jià)值長(zhǎng)期被低估的“魔咒”，郵儲(chǔ)銀行也一樣。 2016年9月，頭頂2016年全球最大IPO光環(huán)的郵儲(chǔ)銀行，在股價(jià)穩(wěn)定期結(jié)束后持續(xù)跌破發(fā)行價(jià)。此后，在發(fā)行價(jià)下徘徊成為郵儲(chǔ)銀行的常態(tài)。 今年以來，雖然港股內(nèi)資銀行也略有起色，一季度均有上漲，但整體看，還是有不少在港上市的內(nèi)地銀行處于破發(fā)狀態(tài)。 而與這些港股內(nèi)資銀行的尷尬遭遇相比，登陸A股的中資銀行們炙手可熱，備受市場(chǎng)追捧。不少A股市場(chǎng)銀行股一掛牌就迎來連續(xù)漲停，股價(jià)普遍翻倍，而一些次新銀行股，如江陰銀行等更是幾度瘋漲，甚至被冠以“妖股”之稱。 強(qiáng)烈的反差之下，郵儲(chǔ)銀行這樣的“港漂”銀行迫切渴望回歸A股的愿望就不難理解了。 從目前郵儲(chǔ)銀行發(fā)布的中報(bào)來看，截至6月末，郵儲(chǔ)銀行資產(chǎn)規(guī)模8.54萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)3.37%；存款余額7.81萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)7.14%；貸款總額3.34萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)10.95%；凈利潤(rùn)265.92億元，同比增長(zhǎng)14.54%。成本收入比持續(xù)下降，平均總資產(chǎn)回報(bào)率同比提升。 此外，其不良貸款撥備覆蓋率達(dá)288.65%，不良貸款率依舊在1%以下，資產(chǎn)質(zhì)量保持較高水平。 奚君羊表示，郵儲(chǔ)銀行網(wǎng)點(diǎn)眾多、且與郵政網(wǎng)點(diǎn)相結(jié)合，經(jīng)營(yíng)成本相對(duì)較低等優(yōu)點(diǎn)都將成為郵儲(chǔ)銀行的估值優(yōu)勢(shì)。 重返A(chǔ)股，郵儲(chǔ)銀行將估值幾何？ 對(duì)于這個(gè)問題，郵儲(chǔ)銀行回應(yīng)《國(guó)際金融報(bào)》記者稱：“目前本行A股IPO工作正在穩(wěn)步推進(jìn)中，有關(guān)A股IPO的進(jìn)展，請(qǐng)持續(xù)關(guān)注本行的對(duì)外公告。” 其三，自身急需資本“補(bǔ)血”。 眾所周知，上市可以為企業(yè)補(bǔ)充資本，而這也是郵儲(chǔ)銀行擬回A股的重要原因。 郵儲(chǔ)銀行在公告中指出，回A股上市的目的是為保障本行未來業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展，并滿足監(jiān)管部門日益嚴(yán)格資本充足率要求，本行需通過A股發(fā)行進(jìn)一步夯實(shí)資本實(shí)力，建立長(zhǎng)效資本金補(bǔ)充機(jī)制，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。 郵儲(chǔ)銀行近期發(fā)布的中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，郵儲(chǔ)銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別為11.67%、8.72%和8.72%。勉強(qiáng)滿足監(jiān)管設(shè)定的資本“紅線”。 而據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的二季度商業(yè)銀行資本數(shù)據(jù)，2017年二季度末，商業(yè)銀行(不含外國(guó)銀行分行)加權(quán)平均核心一級(jí)資本充足率為10.64%；加權(quán)平均一級(jí)資本充足率為11.12%；加權(quán)平均資本充足率為13.16%。顯然，郵儲(chǔ)銀行這幾大指標(biāo)均低于行業(yè)平均水平。 奚君羊表示，在資本充足率水平較低的情況下，郵儲(chǔ)銀行未來的經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張會(huì)受到一定影響，而上市籌集的資本可以為郵儲(chǔ)銀行的核心資本“輸血”，為郵儲(chǔ)銀行未來的規(guī)模發(fā)展打下較好的基礎(chǔ)條件，支撐該行未來規(guī)模的發(fā)展。 此外，上市后公司可以通過增發(fā)股份進(jìn)一步的融資，成為A股的上市公司不僅能夠解決目前的資金來源，還為未來解決資金來源提供了一個(gè)重要的途徑。 來源：國(guó)際金融報(bào)記者：陳圣潔