次新股"低估值"群體引關注，投資者尋"機"而動

在2017這一“IPO大年”，共有437家公司登陸A股。其中不乏明星企業、自帶“高新技術”光環者，上市后免不了大幅飆升，甚至有快速突破千億市值的。但同時，也有的公司似乎被市場“遺忘”，不僅首度亮相后的漲幅已然回撤，且從估值水平看也不像是“市場新人”。據統計，目前已有14只2017年上市的次新股動態市盈率（PE）不到25倍。對此，有分析人士指出，在估值水平相對合理的情況下，那些具有業績增長潛力、技術水平和行業地位領先的新上市公司，在未來的“市值長跑”中可能會更有耐力和后勁。 低估值多為傳統行業 2017年是A股新股發行數量最多的一年，共有437家公司登陸A股市場。新股上市表現往往與市場情緒有關，據統計，2017年上市的新股平均收獲9個漲停。其中，不少主業類型稀缺、技術門檻較高以及業績增長迅速的新股受到連續追漲，上市后短時間內市值達到百億、千億級別，市盈率也居高不下。數據顯示，2017年上市的次新股中，動態市盈率超過100倍的有16家。 但同時，隨著四季度市場情緒的冷卻與板塊的分化，不少次新股快速回落，在此過程中，一批估值相對較低的次新股逐漸出現。 據記者統計，截至2018年1月3日收盤，滬深兩市共有14只次新股動態市盈率低于25倍，其中新鳳鳴、拉夏貝爾、常熟汽飾和金能科技等4家公司市盈率均在20倍以下，分別為16.56倍、17.04倍、18.99倍和19.09倍。就行業分布看，上述低估值次新股主要來自化工、紡織服裝、采掘、汽車零部件等傳統行業。 不過，隨著供給側結構性改革的持續推進，化工、采掘等傳統行業公司受益明顯，龍頭企業業績也迎來高增長。同時，記者從機構調研、股東戶數變化等細節發現，已有投資者將目光掃向上述低估值標的。 投資者尋“機”而動 2017年4月上市的新鳳鳴是次新股中市盈率相對最低的公司，截至1月3日收盤，公司動態市盈率為16.56倍。而記者注意到，近期，已有不少投資者關注公司估值和業績變化趨勢，對公司如何提升市值表示關切。公司高管也在互動平臺指出，將做好信息溝通，提高市場對公司“內在價值”的發現。 就在今日，新鳳鳴發布2017年業績預告。據公告，新鳳鳴預計2017年凈利潤與上年相比，將增加72844萬至79844萬元，增幅為100%至109%。公司還特別說明，其2017年的非經常性損益為5000萬到8000萬元，主要系政府補助和投資收益，對公司凈利潤無重大影響。據披露，新鳳鳴業績增長主要是由于：所處的滌綸長絲行業受供給側結構性改革影響，去產能、去庫存成效明顯，行業景氣度提升，推動公司產品銷售價格上漲。 同樣，作為再生紙龍頭的榮晟環保表示，受益于環保政策趨嚴，公司產品銷售價格上漲，且募投項目達產使原紙產量提升，公司預計2017年凈利潤為3.7億至4億元，增幅超過200%。榮晟環保也在近期接受機構調研時透露，公司的瓦楞紙業務將受益電商行業發展，持續保持較高景氣度。目前，榮晟環保動態市盈率約22倍，在造紙行業中較高，但相比其他次新股，其市盈率仍處相對低位。 在14家市盈率不到25倍的公司中，凌霄泵業系唯一一家深市公司。2017年7月，凌霄泵業在中小板上市，公司主要從事民用離心泵的研發、設計、生產及銷售。去年12月2日，金鼎資本等機構到公司進行業務交流，期間對公司產業鏈布局、產品擴充及增量市場等頗為關注。凌霄泵業方面表示：“只要客戶有需要，我們都會通過研發，打造滿足客戶需要的適配性產品，未來公司會有越來越多的產品。”至于投資者較為關注的布局新能源汽車領域的情況，公司坦言，目前主要專注于原有產品和新品研發，暫不涉及新領域。 除業績高增長這一顯性指標外，股東戶數變化也透露出“大資金”對低估值次新股的態度。記者注意到，金能科技（去年5月上市）在互動平臺最新透露，截至2017年12月15日，公司股東共2.95萬戶。回看三季報，截至9月30日，金能科技股東戶數為3.15萬戶，即四季度以來，該公司股東戶數下降6%，籌碼呈小幅集中的跡象。 而據金能科技三季報透露，2017年1至9月，公司實現營業收入48.41億元，較上年同期增長85.34%；實現凈利潤5.99億元，較上年同期增長186.81%。公司主要產品焦炭、炭黑下游的鋼鐵、汽車行業運行較好，增速明顯，是業績高增長的最大動力。