美元脫離底部 零售、CPI等重磅數(shù)據(jù)本周出爐

每經(jīng)編輯 鄭步春    

鄭步春

美國非農(nóng)數(shù)據(jù)貌似不如預(yù)期，但細看后其實整體情況還不錯。當(dāng)前多數(shù)人相信美聯(lián)儲會于3月加息，但實際上美聯(lián)儲動向仍存變數(shù)，所以接下來的經(jīng)濟資料就極為關(guān)鍵了。本周美國將公布零售、CPI等重磅數(shù)據(jù)，屆時3月加息懸念或就能揭開。

美元展開反彈

美元自上周二開始結(jié)束了下跌態(tài)勢，自此展開震蕩筑底。截至本周一19時34分，美元指數(shù)暫報92.225點，已顯著脫離上周低點的91.737點，且已站上五天均線。如果再來根中陽，底部才算真正走出。

市場之前過分炒作了特朗普的減稅法案，這造成法案過關(guān)后美元多頭獲利平倉，然而美國經(jīng)濟情況其實并不差，故跌多的美元等于多頭們退場沖擊波過后即展開反彈。

上周美國公布的12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)雖然弱于預(yù)期，但其后美國的國債收益率是上升的，這表明投資者并不因單一月底非農(nóng)報告而改變對美聯(lián)儲后續(xù)加息的預(yù)期。一般來說，當(dāng)國債收益率提升，其相對應(yīng)的是貨幣走強。

美國勞工部公布12月就業(yè)數(shù)據(jù)是一組數(shù)據(jù)，其中最主要的數(shù)據(jù)是12月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，這個數(shù)據(jù)是增加14.8萬個，遠不及預(yù)期的增加19萬個，也不及11月的增加22.8萬個。然而，高盛公司在公布前就表示12月暴風(fēng)雪影響了就業(yè)，所以此利空其實沒表面上那么嚴(yán)重。

其他數(shù)據(jù)則均符合預(yù)期，其中12月失業(yè)率維持于十七年低位的4.1%。另外，相對較重要的12月薪資月率增長了0.3%，這雖然符合預(yù)期，但這較11月是有所提升的，所以這個薪資數(shù)據(jù)應(yīng)對美元構(gòu)成了利好。

整體而言，僅憑已知經(jīng)濟資料只能判斷美聯(lián)儲3月加息機會在60%稍多，這樣的概率并不能確保美聯(lián)儲就一定會于3月加息。因此，接下來的美國經(jīng)濟指標(biāo)就相當(dāng)重要，尤其是與通脹直接或間接相關(guān)的數(shù)據(jù)。

重磅數(shù)據(jù)扎堆

本周五美國會有12月零售銷售數(shù)據(jù)將公布，這被市場戲稱為“恐怖數(shù)據(jù)”。在美聯(lián)儲加息節(jié)骨眼上，這份數(shù)據(jù)的重要度無疑又得到提升。

零售數(shù)據(jù)自然是與通脹相關(guān)了，該數(shù)據(jù)強勢，通常就意味著通脹易升，其道理十分簡單，因為價格就是“買出來的”。

除上述零售銷售數(shù)據(jù)外，本周五美國還將公布12月CPI數(shù)據(jù)。這個物價數(shù)據(jù)在平時也許不如上述零售銷售數(shù)據(jù)重要，但現(xiàn)在也許情況是不太一樣的，因為現(xiàn)在美聯(lián)儲最擔(dān)心的就是通脹不達標(biāo)。由于年前油價就已上漲，所以這次公布的CPI數(shù)據(jù)中能否將油價反映出來是不得而知的。

假如12月零售及通脹數(shù)據(jù)均相對較強，那么美聯(lián)儲3月份加息基本上就能敲定了，這種情況下，美元勢必進一步往上反彈，漲勢一般至少會延續(xù)至加息前后。如果上述數(shù)據(jù)均弱，美元還會重返跌勢，只是因為形態(tài)本已超跌，這樣的下跌不一定會跌得太多。

由美元形態(tài)看，短期內(nèi)更可能上試93點，這正是去年下半年的密集區(qū)。如果上述經(jīng)濟指標(biāo)利好，美元在3月前應(yīng)至少上試這個位置。

就中期來看，美元走勢取決于年內(nèi)再加息幾次，如果事后看正如高盛公司預(yù)期地那樣加息四次，那么美元便可能再次上攻100點整數(shù)關(guān)卡。

就長期看，如果特朗普減稅結(jié)果好于預(yù)期，美元或有能力沖過去年高點的103.82點，往107點一帶進軍。

金價由單邊上漲演化為橫盤震蕩

Comex黃金期貨上周摸高至每盎司1327美元一帶后即展開震蕩，既無力再往上沖，也一時跌不太動。周一同上時間，Comex黃金最活躍的合約暫報每盎司1321.2美元。

金價顯然已由單邊上漲演化為橫盤震蕩，由經(jīng)驗看，就算金價中線沒漲到頭，短期內(nèi)也可能回吐，投資者應(yīng)注意這樣的回吐機會。

按經(jīng)驗看，金價另有一種較常見的走法，這就是在橫盤多日后往上突破，但因之前漲幅稍大，故只是假突破，其后才轉(zhuǎn)為下跌。

無論上述哪種走法，目前對多頭而言可能已沒多少油水了，這種情況下投資者或許可考慮短線空單。

當(dāng)前市場主流看法仍是看多黃金，這也很正常，畢竟金價趨勢仍是往上的，均線系統(tǒng)也完好。然而投資者并不能完全跟著輿論走，偶爾也可考慮逆市場情緒去做。

順勢而為當(dāng)然是操作上的鐵律了，然而這指的是中線或長線，在短期操作中還是可以采取靈活策略的，不應(yīng)一成不變。

就金價這波上漲來說，主因應(yīng)屬于空頭回補，雖然多頭主動推升成份也有，但既然美聯(lián)儲3月加息機會頗大，這樣的推升也許沒啥定力，應(yīng)該沒太多持續(xù)性。因此，就基本面看，金價過分上漲機會也不大。再由美國國債走勢看，這幾天一直呈下跌趨勢，這顯然又是個做空黃金的理由。

不過，投資者不宜逢低時追跌黃金，而只能逢高平均原有多單，適度布局些空間，不宜重倉。上周朝鮮與韓國局勢緩和，周末朝鮮與美國間局勢又似有些緩和，本周一美元又相對稍強，而黃金仍走得相對堅挺，所以投資者做空時應(yīng)掌握分寸。