中國宏橋擬籌資62億港元償還債務 曾被沽空并屢次自救

（圖片來源：視覺中國）

2017年屢遭沽空的中國宏橋宣布擬配股籌資62億港元，用于減輕債務負擔。中國宏橋（01378.HK）今日早間發布公告稱，該公司擬配發發行及由宏橋控股認購6.5億股股份，相當于公告日期公司現有已發行股本約8.07%，及緊隨配售事項及認購事項完成后因發行分購股份而擴大的公司已發行股本約7.46%。

從去年3月1日沽空機構愛默生發布了一份質疑中國宏橋的沽空報告之后，中國宏橋就成為多方關注的重點。昨日中國宏橋臨時停牌便引發市場猜測。中國宏橋隨即發布公告稱，公司股份自1月15日上午9點起短暫停止買賣，目的是等待該公司發布有關以先舊后新的方式配售公司股份的公告。

公告顯示，中國宏橋每股配售股份9.6港元，較股份于2018年1月12日在聯交所所報收市價每股10.72港元折讓約10.45%。據了解，公司所得款項凈額將約為62億港元，其中70%用作減少尚未償還負債，30%用作補充集團的日常營運資金。

作為重資產行業，中國宏橋的健康發展依仗于穩定的財務狀況。由于2017年中國宏橋屢被沽空，為了保證財務狀況的穩定，中國宏橋進行了一連串的“自救”措施。2017年6月28日，中信銀行與中國宏橋簽約，中信銀行將在未來兩年為中國宏橋集團提供200億元的綜合授信額度。8月15日，中國宏橋再次發布公告稱，公司向中信信惠國際資本有限公司配發8.066億股配售股份，配售所得凈額為54.81億港元，資金用于償還銀行借貸及補充集團營運資金。

此次配股籌資也可以理解為中國宏橋保證財務狀況穩健的系列動作之一。第一財經記者梳理中國宏橋財報后發現，雖然幅度不大，但是中國宏橋的資產負債率卻在不斷升高，已經從2013年年報的58.76%上升到2017年半年報所發布的69.31%。因此，籌資用于減輕債務負擔對于公司股票理應帶來提振效應。不過，記者注意到，中國宏橋今日復牌后表現并不盡如人意，開盤后下跌8.8%。

事實上，剛剛過去的2017年對于中國宏橋來說難言輕松。自3月22日起，中國宏橋因被沽空后而停牌，并長達7個月之久。中國宏橋于10月30日復牌交易，但由于停牌時間過長，中國宏橋于7月被“踢出”恒指相關指數，以及港股通（滬）和港股通（深）名單。復牌后，宏橋股價大漲，隨后幾日，中國宏橋的大股東、董事會主席張士平接連增持，股價一路上揚。不過緊接著艾默生再次針對中國宏橋發布負面報告，圍繞公司成本問題提出質疑，稱中國宏橋復牌前10月25日發布的澄清報告要打上問號，更加確信此前對其成本過低、負債過高、財務欺詐指控是正確的。股價再次陷入多空爭斗漩渦當中。

除了股市被沽空，其生產模式也在2017年末陷入質疑聲中。去年11月26日，環保部官網公布了中央第三環境保護督察組向山東省反饋督察情況，中國宏橋的母公司魏橋集團被點名批評。

第一財經記者查詢相關資料后發現，督察報告中指出，“大氣十條”明確要求，新建項目禁止配套建設自備燃煤電站，但近年來山東省自備燃煤電站呈井噴式增長。2013年以來，濱州市魏橋創業集團違規建成45臺機組，濱州市始終未采取有效措施制止；聊城市信發集團違規建設9臺機組，聊城市通過領導幫包協調、按月調度等措施推進違規項目建設。由于大量燃煤電站投運，導致兩市煤炭消費量大幅增長，大氣污染問題十分突出。