人民幣對美元年內升值3.36% 出口企業直面敞口風險管理考驗

圖片來源：視覺中國

記者 傅蘇穎

《證券日報》記者從外匯交易中心獲悉，27日，人民幣對美元匯率中間價報6.3146，較上一個交易日大漲232個基點，創2月1日以來最大漲幅，連續三日上漲。進入2018年，人民幣對美元匯率強勁上漲，截至目前，人民幣對美元匯率累計上漲幅度達3.36%。

東方金誠研究發展部副總經理王青昨日對《證券日報》記者表示,匯率對出口影響存在“J曲線效應”，即從本幣升值到企業出口減少，中間往往存在6個月至9個月的滯后期。因此2018年以來人民幣強勁升值對企業出口增速的不利影響要到年中以后才會更顯著地體現出來。當前出口增速如果因匯率波動而有所放緩，也主要反映2017年5月份以后人民幣持續升值帶來的影響。

王青認為，近期人民幣大幅升值可能對出口企業造成重大財務影響，即出口企業獲得美元收入后，如果未能及時結匯，而是以美元外匯存款形式持有，則可能遭受較為嚴重的匯兌損失。

“出口企業應提升應對人民幣匯率雙向波動的能力，適度運用套期保值，將雙向波動的不確定性變成確定性。企業還要密切關注自己參與的交易，事前對衍生品進行估值，確定風險控制水平。建議出口企業不要用市場判斷替代市場操作，專注主業，管理好貨幣敞口風險。”王青認為。

值得一提的是，2017年9月份以來，銀行代客即期結售匯穩步好轉，但遠期結售匯卻持續出現凈售匯。外匯局最新公布的國際收支數據顯示，1月份銀行代客遠期結匯簽約1108億元人民幣，環比增長64%，一定程度上反映出企業對未來人民幣升值預期增強；遠期售匯簽約1838億元人民幣，環比增長8%。遠期凈售匯730億元人民幣。

交通銀行金融研究中心研究專員劉健昨日對《證券日報》記者表示，人民幣對美元匯率快速升值背景下，企業遠期購匯繼續穩步增長，一定程度上反映出人民幣匯率雙向波動加大態勢下，企業匯率風險意識增強，當前價格下，簽署遠期購匯協議可有效鎖定成本。