新能源汽車帶動鈷需求增長 機構預計今年鈷仍供不應求

每經編輯 夏冰    

圖片來源：視覺中國

每經記者 夏冰 每經編輯 趙橋 

目前，嘉能可、歐亞資源、淡水河谷、謝里特礦業等國際巨頭掌握鈷主產礦山。近日，《每日經濟新聞》記者根據同花順數據統計，目前A股上市公司中的鈷概念公司有11家，其中5家在上交所，另外6家在深交所。在這些公司中，只有華友鈷業和洛陽鉬業擁有已開發的鈷資源礦山。

中國已成鈷消費大國，盡管中國鈷行業在總體規模上具備領先的競爭實力，但資源控制水平、環保水平等方面與美國等發達國家比還有一定差距。隨著電動汽車的興起，全球正展開對鋰電池供應鏈的爭奪。

新能源汽車電池需求影響鈷價

“新能源汽車用電池，是未來鈷消費電池領域增長的主要動力，甚至直接決定鈷的行情。”生意社鈷分析師白家新如是告訴記者。

2016年下半年開始，全球各國相繼給出禁售燃油汽車時間表，這大大加快了電動汽車的發展速度。2017年，法國、荷蘭、德國等歐洲國家相繼提出了停止銷售燃油車的時間表，中國也啟動了研究傳統燃油車退出時間表的事宜。

與此同時，中國在過去幾年為電動車制造商和消費者提供了大量補貼。2011年，中國將電動汽車行業列為七大戰略性新興產業之一，發展國產電池產業已成為政府扶持計劃的重要內容。

從國內車企布局來看，目前已入場的選手，除了國內主要車企已在新能源汽車全面布局，新入場的選手還有BAT等科技巨頭的身影。其中有阿里投的小鵬汽車，騰訊兩次領投蔚來汽車，百度也投向了蔚來汽車和威馬汽車。而老牌外資車企寶馬、大眾等在布局新能源汽車的同時，還向新能源汽車產業鏈上游的鈷資源端延伸，以此保證原材料供應。

大眾則表示目前正在推動建立一個長期的供應合同保障，從而避免材料出現短缺。去年12月初，大眾已經邀請鈷原料生產商到沃爾夫堡總部展開會談。寶馬也正與鈷等電池原材料供應商們舉行會談。這將凸顯鈷的稀缺性，提升其估值。

依靠龐大的市場需求和產業力量和資金，直接導致了新能源電動車產量的急劇上升。來自生意社數據顯示，2017年11月，中國新能源汽車產銷分別完成12.2萬輛和11.9萬輛，環比分別增長32.8%和30.5%，同比分別增長70.1%和83%。1~11月，新能源汽車產銷分別完成63.9萬輛和60.9萬輛，同比分別增長49.7%和51.4%。2017年全年，新能源汽車產銷量預計突破71萬輛。

“新能源汽車消費增長迅速，帶動鈷消費的持續增長。鈷價走勢主要看新能源汽車（產銷）。”白家新向《每日經濟新聞》記者表示。

機構：全球鈷供應存缺口

來看下當前鈷的供需。在產量方面，根據美國地質調查局的數據顯示，自2000年來，全球鈷產量已增長3倍，至12.3萬噸/年。但是2018年鈷的供應并不樂觀。目前全球鈷的現貨供應量僅有6000~7000噸。而國際巨頭Cobalt27近日宣布大手筆收購高級金屬鈷被認為是鈷價近期上行的一個重要推手，此次收購將顯著減少鈷在市場上的流通量，引發供應短缺。 

招商證券有色團隊的調研結果顯示，目前市場新投入在建冶煉廠居多，或將由2017年的鈷產品短缺傳導至2018年的鈷礦短缺。

興業證券則稱，2018年實際可投產的鈷礦山并不多，預計增產量不足1萬噸，但是冶煉端的產能卻大幅增加，僅從國內部分企業的擴產計劃來看，新增產能即可達到2萬噸以上。比如鵬欣資源已經完成募投7000噸/年鈷金屬氫氧化鈷的生產線項目。從供需數據來看，產業鏈下游迅速擴張，精礦供需矛盾將進一步加劇。

不過需求的增長則更為迅速。根據研究機構伍德－麥肯茲公司的數據，預計到2025年鈷需求將達到20萬噸以上。電動汽車是造成鈷需求暴增的一個重要原因。

摩根士丹利估計，2014年電動汽車中鈷的使用量約為1300噸，預計2018年這一數字將增至1.13萬噸，2025年達到6.3萬噸。

根據大宗商品研究機構CRU Group的數據預計，未來，全球鈷市場將持續保持供應短缺局面。緊張的供缺背后，帶來的是價格的水漲船高。目前，已幾乎沒有任何大宗商品的需求上漲速度能超過鈷。鈷是銅礦和鎳礦的副產品。

“電動汽車迅猛發展的同時，其‘心臟’部位——動力電池的供應就顯得尤為重要，動力電池依賴大量金屬原材料，如鋰、鎳、鈷等。其中鈷作為稀有資源，鈷價上漲在所難免。”白家新分析稱，2017年鈷市價格一路狂漲，鈷市利好消息不斷。

同時，白家新亦提醒，在利好消息不斷的情況下，應注意到鈷價從2017年10月至今，已經上漲了30%以上，短期內鈷價上漲過快，導致鈷價下跌的風險加大。

“長遠來看，金屬鈷需求增長迅速，將長時間內處于供不應求的狀態，鈷價難以下跌。但短期內，鈷價存在下跌的風險，現在國際鈷價遠低于國內鈷價，而國內金屬鈷大量依賴進口，國際鈷價和國內鈷價息息相關，現階段國內鈷價高位沒有足夠支撐。”白家新認為，隨著電動汽車產量增加，全球對鈷的需求還可能進一步上升。2018年總體上鈷仍處于供不應求狀態，鈷價仍有上漲空間，但由于前期鈷價上漲過快，短期內鈷價可能會有小幅回調。