油輪運輸行業處周期底部 中遠海能去年凈利跌8.1%

每經編輯 張曉慶    

中遠海能業績會現場

每經記者 張曉慶 上海攝影報道 每經編輯 姚治宇

去年國際油輪運輸市場供需失衡，運價震蕩下跌，油運行業低迷，中遠海能業績也受到明顯影響。3月28日，中遠海能（600026，SH；01138，HK）發布2017年財報，實現營業收入97.6億元，同比下降25.84%；實現歸屬于母公司所有者凈利潤17.66億元，同比下降8.1%。

2017年以來，油品運輸進入下行周期，業界認為，這是近二十年來油運行業最艱難的時刻。中遠海能總經理劉漢波也在業績會上稱，油輪運輸行業目前已經處于周期底部，但也是逆勢發展的好時機。

外貿油運尚待復蘇

據Clarksons統計數據，2017年，全球原油輪運力需求同比增長約5.0%，運力供給同比增長約5.7%，運力供過于求的局面加劇，導致市場運價下跌。另一方面，2017年燃油價格大幅攀升，全年平均布倫特油價為54.7美元/桶，同比上漲了21.02%，四季度一度突破67美元/桶的大關。

受以上不利因素影響，國際油運市場各主要船型日收益同比大幅下滑，全年國際油運市場VLCC（超大型油輪）船型中東-遠東航線平均日收益為22682美元/天，同比降低45.7%，其他船型典型航線平均日收益同比降低18%~112%。

中遠海能也受到了明顯影響，去年持續經營業務實現營業收入97.59億元，同比減少2.63%；持續經營業務營業成本達75.40億元，同比增加11.08%。其中燃油費支出達20.27億元，占比達27.21%，同比增長42.37%。

從業務板塊來看，2017年，中遠海能外貿油運運輸收入58.68億元，同比下降15.80%；毛利潤同比下滑68%至6.3億元，毛利率降低17.4個百分點至10.80%。不過，公司VLCC船隊經營水平高于同期市場47%。

3月29日，中遠海能董秘李倬瓊對此解釋稱，公司能夠跑贏市場主要得益于規模效應的提升。2016年重組完成后，公司規模大幅提升，有利于公司更好地布局細分市場，投放運力；在經營方式上，比如期租、COA(包運合同)等方面也能進行合理布局，并且在成本采購方面議價能力也有所提高。

相較而言，內貿油運方面，中遠海能收益較為穩定，運輸收入29.08億元，同比增長6.6%；毛利10.15億元，同比下降11.3%；毛利率同比降低7個百分點至34.9%，在內貿原油運輸市場所占份額達到56%。

此外，值得注意的是，2017年，中遠海能LNG運輸業務貢獻凈利潤2.36億元，同比提高81.4%。公告顯示，2017年末，中遠海能共有16艘參與投資的LNG船舶投入運營，較上年年末增加了5艘；尚有22艘已簽約參與投資的LNG船舶在建或待建，全部將于2020年底前上線運營。

劉漢波表示，公司旗下全部LNG船舶都已簽訂了長期期租合同、收益高且穩定，未來三年公司LNG板塊的貢獻還將成倍增長。中遠海能則在年報中表示，集團LNG運輸業務正在加快步入收獲期，公司將抓住市場黃金發展期，加快擴大LNG運輸業務規模。中遠海能副總經理、總會計師項永民透露，基于對LNG進口需求的看好，公司也正在研究建造LNG即期市場船舶。

行業艱難時逆周期擴張

值得注意的是，劉漢波也在業績會上稱，油輪運輸行業目前已經處于周期底部，但也是逆勢發展的好時機。

李倬瓊則引用狄更斯《雙城記》的一句話，稱“這是最壞的時代，也是最好的時代”。目前行業面臨著周期性、結構性、增長性三個機遇的疊加，因此，公司將繼續實施逆周期發展戰略，抓住市場窗口期低成本擴張。

中遠海能2017年報顯示，2017年其抓住造船價格處于低位的時機，簽訂了新造16艘油輪的建造合同；與中化集團達成了期租租入5艘VLCC及COA合作協議，擴大了市場份額；并且通過增資方式收購了中石油成品油海運板塊大連海運。

對于今年國際油運市場情況，從運力供需基本情況來看，Clarksons預計，2018年原油輪運力需求增速為5.2%，運力供給增速為3.5%，需求增速高于供給增速1.7個百分點。

中遠海能方面認為，國際油運市場供需關系今年將明顯改善，從目前的現貨市場和拆船量來看，Clarksons的預測正在逐步驗證，如果預測成立，今年可以算是一個平衡點。

劉漢波表示，今年中遠海能還將加快向全程油輪運輸服務商的戰略轉型；同時實施“挺進藍海”戰略，進軍甲醇、乙醇、乙烷等清潔能源運輸領域。