普華永道林曉帆：2018年中國TMT企業IPO全球領先CDR引海外獨角獸回歸

每經記者 吳凡     每經編輯 宋思艱    

每經記者 吳凡 每經編輯 宋思艱

網約車風云再起、游戲社交持續火爆、短視頻異軍突起……科技傳媒信息行業火爆的背后，是中國的TMT企業正逐漸走向資本舞臺的中央。

今日（4月10日），普華永道所發布的2017年中國TMT企業IPO數據顯示，期內，中國TMT企業IPO保持強勁增長勢頭，融資總金額翻倍。IPO總數量為2016年的1.5倍，全年共有108起TMT行業IPO，共獲融資760億人民幣。

需要注意的是，在港股及海外市場上市仍然是內地多數TMT企業的選擇，對此，經濟學家宋清輝今日向《每日經濟新聞》記者表示，A股上市門檻目前仍相對較高，特別對尚未盈利的TMT公司而言，更是如此。

國內TMT企業IPO數量維持增長

《每日經濟新聞》記者從普華永道方面獲悉，2017年中國TMT企業IPO數量基本維持了自2016年第三季度以來的增長勢頭，其中，2017年下半年，41%的中國TMT企業選擇在深圳創業板上市，27%選擇在主板上市，而選擇在深圳中小板、港股市場以及海外市場上市的占比皆為16%

那么2018年國內TMT企業IPO是否依然能保持住良好的勢頭？

普華永道中國通信、媒體及科技行業合伙人林曉帆今日向包括《每日經濟新聞》記者在內的媒體記者表示，2018年國內TMT行業IPO數量預期將保持相對穩定，并將在全球保持領先地位，成為全球最熱的IPO融資市場之一，其同時表示，2018年各大市場競相推出改革措施，將為中國TMT企業上市提供更多選擇。

另外，據普華永道發布的數據顯示，2017年全球范圍內共有99起科技行業IPO（不包括融資金額小于4000萬美元的IPO），共獲得約251億美元融資。全球科技行業IPO數量和融資金額相較2016年有大幅度回升，基本同2015年持平，“全球科技行業IPO數量和融資金額大幅回升，走出了2016年低谷，與2015年數量和融資金額持平。”

其中，中國的科技行業IPO數量以23起位居全球第一，融資金額則以46.5億美金領跑全球。

林曉帆提到，港股市場對于同股不同權企業及尚未盈利或者沒有收入的生物科技公司的放開，將在2018年進一步提升港股市場對于內地TMT企業的吸引力。

CDR引獨角獸回歸

需要注意的是，2017年下半年以來，越來越多的內地TMT行業公司在探索于港股及海外市場上市。特別是在2017第四季度，選擇在港股及海外市場上市的內地企業激增，共有8家TMT公司選擇港股及海外市場上市，獲得約257億元人民幣融資額，占2017下半年總融資額的52%。

此外，過去很多能滿足A股上市盈利要求的TMT企業會偏向A股上市，因上市后估值和市盈率可達70倍以上。但高估值情況這兩年逐年下降，截至2016年6月30日，在A股上市的TMT公司平均市盈率達71倍，截至2017年12月31日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為49倍，下降了約30%。

林曉帆認為，目前，CDR的推出將吸引已在海外上市的優質創新企業回歸A股市場，同時也為尚未上市但已搭建起海外架構的獨角獸企業創造了在A股上市的有利條件。

（實習生張瀟尹對本文亦有貢獻）