軍工指數本月創出年內新高 軍工類主題基金異軍突起

每經記者 葉峰    每經編輯 肖鴻月    

軍工板塊成為了今年春節后A股市場最大的看點之一，開啟了一輪“春季躁動”行情?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑?月9日盤中，軍工指數（399959）已悄然創出了今年以來的新高，并且在春節后的短短31個交易日累計上漲幅度達22.65%。

截至4月9日

通過梳理發現，不少基金已在去年四季度布局了軍工股。根據Wind數據不完全統計（剔除尚未公布去年年報公司），截至去年四季度，有多只軍工股獲得了基金增持。其中，航天電子、中航飛機和中航機電最受基金追捧。

軍工指數創年內新高龍頭股領漲

記者觀察發現，軍工板塊今年春節以來的大幅上漲，主要是由龍頭股帶動。根據中證指數有限公司介紹，中證中航軍工指數選取航天軍工主題公司股票組成樣本股，以反映此類股票的整體走勢，其中權重股有中國重工、航發動力、中航飛機、中國動力、海格通信、中航光電、航天電子等，截至4月9日收盤，今年以來累計漲幅分別為，-6.8%、5.98%、11.66%、5.36%、15.54%、8.35%和5.36%。除了中國重工外，大部分權重股均出現了上漲。

而如果從春節后至4月9日的區間漲幅來看，以上權重股均出現了上漲，中航飛機更是累計上漲了42.34%。

另外，根據申萬行業分類，國防軍工49只個股中，26只今年來漲幅在5%以上，占比在53.06%，30只個股取得正收益，占比61.22%。

記者梳理了基金在去年四季度期間對軍工股的持有變化情況。根據Wind數據不完全統計，基金在去年四季度對軍工股的增持幅度較大，其中有10只個股的持有數量增加了1000萬股以上。

數據來源：Wind，截至4月9日

軍工類相關基金漲幅可觀

受益于軍工板塊近期的大漲，截至去年年末，重倉軍工股的相關基金，在春節后取得了相當不錯的回報率。

根據Wind行業板塊主題基金統計，航天軍工類主題基金，以及部分重倉軍工股的權益類基金，春節以來的區間回報超過20%的有22只。而場內分級B份額更是在這波行情下收益高企，6只國防軍工相關分級B產品的區間收益超過了40%。

值得注意的是，長期看好軍工板塊代表的華商未來主題，也一直真金白銀地持有軍工股，今年春節以來取得了23.98%的區間回報。而去年軍工股表現較差，該基金年度收益率為-25.09%，也曾一度承壓。

記者查閱了華商未來主題2017年年報發現，該基金前三大重倉股如北方華創、四創電子和中航電測，今年春節以來截至4月9日收盤，分別累計上漲了61.91%、31.29%和42.96%。

數據來源：Wind，截至4月9日

數據來源：Wind，截至4月9日

值得注意的是，在上述業績表現靠前基金中，有基金是因板塊個股超跌來抄底的。

國投瑞銀招財表示，2017年一批低估值超大市值股票創歷史新高，絕大部分股票出現不同程度的下跌，因此投資了軍工行業和醫藥行業的一些超跌股票。同時，長期下跌后的成長股出現了較大的機會，看好優質的估值相對合理的細分行業龍頭公司。

同時，也有基金是長期堅守并看好行業發展的。

前海開源中航軍工指數分級證券投資基金年報指出，未來5-10年將是我國軍工行業的黃金時期，軍事裝備技術與規模的提升將帶來萬億以上的需求，軍工行業的發展前景光明。從估值水平看，股市經過幾次深幅調整，估值回落很大，部分軍工股的估值已經接近熊市估值的下限。綜合考慮軍工板塊當前估值和中長期前景，看好未來幾年軍工板塊的市場表現。

華商未來主題基金管理人則表示，基于對中國經濟轉型升級過程中軍民融合發揮至關重要作用的判斷，主要配置集中在軍工方向上。隨著國家發展大戰略的不斷實施，相關產業也將會迎來比較好的發展機會。