中江信托凈利暴跌9成創7年新低 代墊信托產品本息達4.76億

每經記者 陳玉靜    每經編輯 畢陸名    

圖片來源：視覺中國

日前，中江信托披露的2017年年報顯示，中江信托實現營業收入9.45億元，同比2016年的36.16億元下滑73.87%。相比營業收入的大幅下跌，凈利潤的下降更為劇烈，2017年中江信托凈利潤僅為1.73億元，同比2016年的19.25億元暴跌91.03%，《每日經濟新聞》記者統計發現，其下滑速度之快在68家信托公司中位居首位。值得一提的是，自中江信托2011年凈利潤達到2億元以上后，此后5年凈利潤均沒有低于1.73億元。

不過，從歷年的收入結構來看，手續費及傭金凈收入一直是其營業收入的主要來源，但2016年是一個例外，該年中江信托手續費及傭金收入占比僅為24%，而歷來占比較低的投資收益則大幅增長，由2015年的2.72億增長至26.82億，增長近10倍，而2017年又大幅降至2.61億元。

值得一提的是，中江信托在年報中表示報告期末，公司代墊信托產品本金及利息4.76億元掛賬其他應收款，如代墊款項最終不能收回，則公司可能存在損失。對此，《每日經濟新聞》記者多次致電中江信托，截至發稿仍未收到回復。

投資收益縮水九成

2016年，中江信托曾經被視為一匹黑馬，凈利潤從5.61億元增至19.25億元，排名也迅速提升至業內前10，沖到第7名。但僅過了一年，殺回到比2015年還低的水平。

從2017年中江信托的收入結構來看，手續費及傭金凈收入占比較大，為6.99億元，投資收益其次，為2.61億元，根據中江信托近八年的情況，信托業務收入即手續費及傭金凈收入一直是中江信托的主要收入來源，占比多在80%以上。

具體來看，中江信托2010~2017年的營業收入分別為2.35億元、5.25億元、9.94億元、11.96億元、12.36億元、13.00億元、36.16億元、9.45億元，其中手續費及傭金凈收入占比分別為96.10%、96.62%、98.48%、97.54%、93.48%、79.65%、24.45%、73.96%，顯然，2016年例外。究其原因是，此前一直作為中江信托主要營收構成的手續費及傭金凈收入，相比往年并未出現大幅下跌，而此前一直占比平平的投資收益迅速暴增，2016年中江信托的投資收益達到26.82億元，超過過去六年歷年的營收，而2017年卻陡降至2.61億元，同比降90.24%。

其中與中江信托出售國盛證券的股權不無關系。此前，國盛金控（002670，SZ）通過發行股份和支付現金的方式購買中江信托等國盛證券全體股東持有的國盛證券100%股權，標的股權的交易價格為69.3億元，發行股份及支付現金的比例各為50%，通過出售所持有的國盛證券股權，中江信托從中獲得股權投資收益26.13億元及國盛金控部分股權。

同時，中江信托的投資收益占比一直較低，具體來看，2010~2017年，分別為736.94萬元、1345.78萬元、319.12萬元、447.10萬元、2898.11萬元、2.72億元、26.82億元、2.61億元，占比分別為3.13%、2.56%、0.32%、0.37%、2.34%、20.93%、74.17%、27.68%。

旗下產品逾期不斷

投資收益大幅波動之外，2017年中江信托的凈利潤達到一個低點。2011年，在管理的信托資產規模只有1026.90億元的情況下，其凈利潤還達到2.43億元。截至2017年底，中江信托管理的信托資產規模為1575.68億元。

對此，中江信托在年報中指出，在境內外不確定性因素增多的大背景下，宏觀經濟波動性加大，資本市場低迷，債券等市場違約風險上升，經營面臨較多不確定性；行業競爭加劇，面臨周期性調整壓力；地處欠發達地區，客戶資源相對有限，尤其是高端客戶缺乏，合格投資者的培育拓展難度相對較大。

值得注意的是，中江信托在年報中還披露，報告期末，中江信托代墊信托產品本金及利息4.76億元掛賬其他應收款，如代墊款項最終不能收回，則公司可能存在損失。對此4.76億元代墊款項的具體情況，《每日經濟新聞》多次致電中江信托詢問，電話始終無人接聽。

華北某信托人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，一般情況下，有的信托項目費用涉及用固有資金代墊，后續用信托財產歸還，但是金額不會太大，如果金額這么大，可能就是涉及項目剛性兌付。

同時，西南某信托業內人士對《每日經濟新聞》記者稱，這種情況一般是項目出現風險，信托公司用自有資金去接手管理的信托項目，也可以說成是剛性兌付，業內也比較多，不過具體到這件事情，不太確定具體是什么情況。

此外，在重大訴訟事項一欄中，中江信托表示，報告期內，中江信托自主管理的金鶴189號、金鶴140號兩個信托項目交易對手違反交易文件約定，公司已以受托人身份依法提起訴訟，截至本報告期末，上述訴訟尚未取得確定性司法判決，存在訴訟結果不確定的風險。而上述所稱的金鶴189號即中江國際·金鶴189號大連機床產業投資集合資金信托計劃，融資方為大連機床。在大連機床風險爆發后，中江信托在追討債務的過程中，發現大連機床擁有的惠州比亞迪電子應收賬款系虛構，所蓋公章系蘿卜章。其時，中江信托在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，中江信托有去現場調查，見到了所謂的比亞迪相關人員，但現在看來那些人可能是大連機床扮演的，目前已經是刑事案件，正在調查。

不過，今年以來，中江信托旗下的信托產品逾期不斷。據公開報道顯示，中江信托已經發生逾期的包含“中江國際·金馬276號”、“金鶴140號億陽集團貸款集合資金信托計劃”、“中江國際·金鶴189號大連機床產業投資集合資金信托計劃”、“中江金鶴194號”等，至少4起。