首批公募FOF運作半年表現分化

去年10月~11月，首批6只公募基金中基金（FOF)相繼成立。經過半年時間的運作，首批公募FOF業績逐漸出現分化。在業內人士看來，FOF作為一種長期資產配置工具，短期業績差異并不影響長期配置價值。

由南方、嘉實、華夏、建信、泰達宏利、海富通等6家基金公司管理的首批FOF成立運作已有半年，從投資業績看，截至6月5日，6只FOF成立以來平均收益-0.85%。其中，南方全天候策略A表現最好，收益率為0.83%；建信福澤安泰、華夏聚惠穩健A的收益率為0.62%和0.3%；泰達宏利全能優選A、嘉實領航資產配置A、海富通聚優精選等基金則未能取得正收益。6只公募FOF成立以來業績表現差異較大，首尾相差4.2個百分點。

從今年的表現來看，6只FOF整體未能收獲正收益，平均業績-1.27%。其中，僅有南方全天候策略A以0.15%收益率斬獲正收益，其他5只產品收益率悉數收負。

從業績歸因看，相對保守的持倉策略是南方全天候策略獲得正收益的重要原因。基金一季報顯示，該基金的前10大重倉基金中，貨幣、債券等固收類品種占了一半；海富通聚優精選前十大重倉基金有9只為混合、股票、指數等權益類基金，今年權益市場相對低迷，權益類基金表現欠佳，拖累了產品的整體業績。

業績欠佳、收益不達預期，也導致基金規模增長乏力。北京一位基金公司市場部人士告訴記者，A類份額一般是前端收費，多面向普通投資者，而C份額為免收申購費，一般是針對機構客戶的。公募FOF的C份額遭遇資金贖回較多，可能是基金成立時有幫忙資金進入，在基金運作一段時間后逐漸退出，也有可能是基金收益率不達預期，使資金逃離。

該市場部人士稱，“對于機構資金來說，公募FOF的收益率可能會與固收類市場收益率對標，如果公募FOF收益率比不上貨幣基金或純債基金，這部分資金有可能會選擇離開。但公募FOF作為大類資產配置的工具，對機構資金是有配置價值的。”

北京一位基金公司副總經理表示公募FOF追求的是長期收益，在基金資產配置上著重資產配置理念，希望對投資風險進一步分散。從基金業績看，公募FOF分散了風險，基金凈值整體波動性較小，看好公募FOF長期的發展前景。