鎂價創年內新高 供應趨緊短期仍具上行動力

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去年8月價格創出近年新高的金屬鎂，近期漲勢卷土重來。7月3日，國內原生鎂錠報價達16250元/噸上下，兩月間漲幅超過5%，較年內低點漲幅已達8%。

行業分析人士表示，本輪鎂價再度上行，與近期山西、陜西等地環保督察有關，也受到鎂上游硅鐵商品近期上漲的影響；預計短期內鎂價仍具上行動力，對相關企業業績形成利好。

鎂價創年內新高

據生意社數據顯示，2018年1-5月鎂錠一直在15000元-15500元/噸區間內震蕩，5月初鎂錠價格開始小幅抬升，月中突破15500大關，隨后小幅波動。

生意社分析師葉建軍表示，上周開始鎂錠價格火熱，一天一個價格，大幅上揚，目前鎂錠市場報價集中在16500-16800元/噸。截至7月3日，國內標準鎂錠（9990）現金含稅市場均價為16478.57元/噸，較年初均價15437.50元/噸，上揚6.74%。同時據百川資訊，7月2日，鎂市場價格繼續上漲，創今年以來新高。

葉建軍稱，近期鎂錠價格暴漲，一方面是因為上游原料硅鐵緊俏，加之西北主產區硅石開采或受環保檢查而減產停產的消息影響，在供給端一定程度影響市場情緒。另一方面鎂錠主產區府谷鎂廠開工效率下降以及近期檢修廠家增多，目前現貨庫存不多，市場現貨供應較為緊張，上周有廠家出貨交貨日已經排到本周，導致部分廠家向上調價意愿明顯，部分廠家因庫存不多或暫時無貨謹慎操作，觀望市場變化。

“目前市場鎂報價混亂，有的企業報價特別高，但在市場上流通的產品非常少。”對于近期國內鎂市場現狀，百川咨詢分析師張婉瑩也告訴證券時報·e公司記者，鎂市場當前呈現供不應求狀態。工廠生產的多是前期訂單，目前訂貨十分困難。

全球每年原鎂產量約100萬噸，產量結構上，中國原鎂產量達到全球的85%以上，年產量接近90萬噸，其余產出國主要是俄羅斯、以色列、哈薩克斯坦等國。國內原鎂產量主要集中在五個省區，其中陜西的產出占比接近全國60%，陜西和山西的產量占全國總產量比例超過80%。其中，陜西府谷地區是原鎂產量最為集中的地方。

“不過受環保督察影響，鎂主產地陜西、山西還有新疆、內蒙等地產能都受到限制，產鎂大省山西近期一直處于缺貨狀態。與此同時，進入7月份后，鎂廠依照往年慣例將開始施行輪休，屆時市場上貨源供應將更加減少。”張婉瑩表示，除產能減少外，鎂上游的硅鐵價格近期也水漲船高，對高價鎂形成支撐。同樣受環保問題影響，硅鐵期貨主力合約近期也出現上漲。

近期市場曝出石嘴山生態經濟開發區下發“散亂污”企業關停整治工作分工方案，整治范圍包括石嘴山生態經濟開發區內150家企業（包括鐵合金行業在內），其中關停取締類企業53家、斷電停產整改類企業33家、不斷電限期整改類企業59家、限期搬遷類企業5家。整治時間為2018年6月25日至12月30日。

東證期貨研報認為，石嘴山作為重要的合金產地，出臺如此嚴厲的政策無疑將助推合金期價繼續走高。

鎂價仍具上行動力

張婉瑩表示，從貿易商和廠商反饋的情況來看，目前市場看漲氣氛依然較濃，行業人士多認為環保督察“回頭看”是近期行情上揚的主要動力，預計短期內鎂價仍具上漲空間，但遠期必然有所回調。

“2017年8月時，國內鎂錠價格曾一度漲至18000元/噸以上的近年高位。到當年末，同樣受環保督察因素和硅鐵價格上漲帶動，鎂價也迎過一波上漲行情。”張婉瑩表示，相較去年價格高點，近期鎂錠每噸16000多元的價格仍有上行空間。不過市場供需關系也會形成自動調解，如果除去利好因素，鎂錠正常報價應在15000元/噸左右。

不過葉建軍認為，隨著近期鎂錠價格迅速上揚，下游客戶受成本上揚以及終端需求不濟因素影響，觀望情緒抬升，市場成交逐漸減少，鎂錠上下游或將逐漸進入博弈僵持階段，鎂錠價格也將漸趨平穩，近期主要觀察鎂錠成交情況以及陜西地區鎂錠廠家檢修情況。

除供應緊張外，近年來鎂合金材料的廣泛應用，也為下游需求增加奠定了良好基礎。隨著新能源汽車輕量化的推進，使得鎂合金材料在汽車、軌道交通、航空航天、電子通訊、國防軍工、民用休閑等領域的需求可能得到大發展。

受鎂價上行刺激，相關上市公司的股價近期在二級市場也有所表現。

作為國內鎂行業龍頭，云海金屬現有原鎂有效產能10萬噸，居于第一位。在大盤近日頻繁走低的背景下，云海金屬6月22日以來已獲得近10%的漲幅。

此外，主營耐火材料生產的濮耐股份，其全資子公司海城市琳麗礦業控制菱鎂礦727.39萬噸儲量。6月15日以來，濮耐股份股價也企穩走高。