監管部門：將對私募基金設置"重點機構監管"機制，并賦予機構注銷權

每經記者 李蕾    每經編輯 葉峰    

今年以來一些事件的爆出，監管機構如何看待？有哪些配套措施？對于創投還有哪些扶持政策？在當下的股權投資行業，這些無疑是大家最為關注的熱門話題。

今天（10月10日）在成都舉辦的第六屆中國創業投資行業峰會現場，證監會私募基金監管部副處長許培陽做了一場干貨滿滿的分享。

談到前段時間爆發的"阜興系"債務危機和旗下意隆財富兌付事件，許培陽指出，這反映了管理績效和無限增信之間的矛盾。"一家私募基金備案之后就可以去社會上募資，向合格投資者宣稱自己是在監管登記備案的金融機構。私募基金其實不是金融機構，但大多數投資人是不知道的。不過對于它（編者注：指私募基金）來說，就可以無限增信，原來可能募3個億，現在通過無限增信能募300個億。但募資以后管理跟不上，就出現了管理績效和無限增信之間的矛盾。"

許培陽打了個比方：好比前幾年埋了一批雷，現在要去排查，"但排查是治標不治本的"。

也正因如此，目前監管正在管理機制上進行調整。他透露，其中一個重要變革就是推出"重點機構監管"。"這包含了兩層含義，即'白名單'和'黑名單'。重點機構不僅是規模大、影響力強、業績好，還包括風險外溢強、組織結構比較復雜的'黑名單'機構。目前相關辦法正在起草中，可能很快就會向市場公開征求意見。"

其次，自2014年8月《私募投資基金監督管理暫行辦法》發布后，監管機構一直在進行相關法規的修訂工作。許培陽表示："除了剛才說的重點機構監管，我們還對管理人條件、基金規模條件都做了相應的修改。比如管理人方面會對高管和從業人員的資質都提出相應要求，基金管理規模的要求也參照了發改委的做法。還要賦予私募基金撤銷權或者注銷權。私募基金現在只能生、不能死，沒能實現很好的循環。我們現在要做的是在滿足一定條件下允許注銷登記。"

此外，許培陽表示要加大對服務機構的監管，把服務機構立法也提上日程。"監管包括兩方面，一是資金安全、一是信息安全。包括銷售機構、技術機構、評估機構在內的服務機構留存著大量資金和數據，把它們管起來，實際上是對整個行業的數據和資金進行規范。"

"我們想從方方面面對這個行業進行規范，營造一個良好的生態環境。"他總結道。

而在市場關注度非常高的稅收政策方面，許培陽指出，監管部門和市場意見是一致的，即稅收中性、長期投資和稅收抵扣。"我們現在要做的事情是加強溝通，促進稅收政策真正落地。"

當然，對于創投機構，監管機構一直都采取政策扶持，例如設定創投鎖定期、反向掛鉤、保險資金可以投創投等等。許培陽透露，目前正在和證監會上市部溝通，設立并購方面的優惠政策："在并購方面，如果是創投投了被并購的對象也采用反向掛鉤的方式，這樣一來可以增加流動性、讓市場機構能夠更快退出。"