“兩桶油”雙雙破位 到底怎么了？——道達(dá)投資手記

來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

12月的行情，是典型的高開低走，月初跳空高開之后，就一直處于調(diào)整態(tài)勢(shì)。今天，滬指又下跌27.09點(diǎn)，以2549.56點(diǎn)報(bào)收，跌幅達(dá)1.05%，距離“政策底”2449點(diǎn)僅有100點(diǎn)的距離，同時(shí)滬市成交額繼續(xù)低于1000億大關(guān)。

而今天市場(chǎng)的殺跌，主要是受權(quán)重股大跌影響。尤其是中國(guó)石油和中國(guó)石化，“兩桶油”雙雙破位，這到底是什么情況？

中國(guó)石油和中國(guó)石化，盡管算不上是白馬股，但依然是港資、公募基金，甚至是“國(guó)家隊(duì)”重倉(cāng)的超級(jí)大象股，而且對(duì)指數(shù)的影響非常巨大。

不過，今天“兩桶油”的表現(xiàn)，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)形成了明顯的沖擊。其中，中國(guó)石油下跌2.1%，中國(guó)石化低開低走，最終下跌2.75%，雖然跌幅也不算很大，但是就股價(jià)而言，卻雙雙跌破了前期低點(diǎn)。尤其中國(guó)石化，更是跳空低開，收出光頭光腳的中陰線。9月28日之前，中國(guó)石化還曾經(jīng)走出獨(dú)立的強(qiáng)勢(shì)行情，但隨后就是單邊調(diào)整。10月以來，跌幅已達(dá)20.65%。而中國(guó)石油從前期高點(diǎn)算起，累計(jì)跌幅達(dá)到近20%。

兩只石油股的大跌，自然與國(guó)際油價(jià)的大跌有非常密切的關(guān)系。隔夜，美國(guó)WTI原油收于46.24美元/桶，跌幅達(dá)7.3%，創(chuàng)下一年多新低；布倫特原油收于56.26美元/桶，跌幅為5.6%，創(chuàng)下近14個(gè)月來的最低收盤價(jià)。

國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)，和兩桶油的走勢(shì)存在高度正相關(guān)關(guān)系。今年10月到11月下旬，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)一波持續(xù)大跌走勢(shì)。隨后從11月26日到12月13日在低位構(gòu)筑平臺(tái)。然而，最近三個(gè)交易日，油價(jià)再次破位大跌，這也引發(fā)了A股石油股的大跌。實(shí)際上，國(guó)際油價(jià)的漲跌，也與全球經(jīng)濟(jì)景氣度有非常高的關(guān)聯(lián)度，全球經(jīng)濟(jì)越繁榮，石油需求就越大，油價(jià)就是上升趨勢(shì)；經(jīng)濟(jì)越低迷，油價(jià)也成下跌趨勢(shì)。油價(jià)的漲跌，反應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)期。

再回到A股盤面，今天醫(yī)藥股同樣表現(xiàn)較差，恒瑞醫(yī)藥、長(zhǎng)春高新兩只醫(yī)藥白馬股走勢(shì)糟糕。其他醫(yī)藥股中，海正藥業(yè)大跌超過8%。而前幾日我們提到過的華蘭生物、湯臣倍健等，則出現(xiàn)大跌走勢(shì)。

此外，還值得一提的是招商銀行，今天突然大跌4.08%，而且是放量下跌，這也對(duì)市場(chǎng)帶來較大沖擊。招商銀行可以說是今年銀行股中表現(xiàn)最為穩(wěn)定的一只個(gè)股，在今天之前，可以說全年都沒有怎么跌。但今天的破位，確實(shí)有些出人意料。

另外，今天本來有一個(gè)消息可能引發(fā)地產(chǎn)股走好。那就是此前有媒體報(bào)道，山東菏澤取消了住房“限售令”。而今天盤中，地產(chǎn)股也一度有所表現(xiàn)。不過，關(guān)于這則消息，后來也出現(xiàn)變數(shù)。最新的權(quán)威消息是，菏澤住建局最新回應(yīng)稱，實(shí)為取消限制新購(gòu)和二手住房轉(zhuǎn)讓期限。如果僅僅是這樣，那么和取消“限售令”對(duì)地產(chǎn)股帶來的影響就大打折扣了。

總的來說，今天權(quán)重指標(biāo)股集體下跌，對(duì)指數(shù)構(gòu)成明顯沖擊，上證指數(shù)目前距離前期“政策底”2449點(diǎn)只有100點(diǎn)距離，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今天大跌1.9%，走勢(shì)更加顯得微妙。從趨勢(shì)上看，確實(shí)存在再次探底的可能性。

對(duì)于后市，一個(gè)不確定性因素可能在明天凌晨塵埃落定。明天凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將舉行議息會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)繼續(xù)加息，這也是近期全球股市集體走弱的重要因素。

值得關(guān)注的是，在美聯(lián)儲(chǔ)很可能即將再次加息之際，中國(guó)央行今日通過公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作投放流動(dòng)性600億元，本周以來已累計(jì)投放4000億元，保持了市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，銀行體系流動(dòng)性總量上升，市場(chǎng)利率走勢(shì)平穩(wěn)，今日DR007加權(quán)平均利率為2.67%，比昨日下降2個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)此，中信證券認(rèn)為，央行此舉表明貨幣政策取向保持不變。如果從這個(gè)角度來分析，那么大盤后市即便繼續(xù)調(diào)整，可能下跌的空間也比較有限。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2018年12月19日

今日倉(cāng)位：五成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉(cāng)位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

（本文封面圖片來源于攝圖網(wǎng)）

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