銀億股份資金困境：業績下滑 債券未能如期償付

每經記者 葉曉丹    每經實習編輯 魏官紅    

圖片來源：視覺中國

12月24日，銀億股份（000981,SZ）發布公告稱，因短期內資金周轉困難，致使發行的“銀億房地產股份有限公司2015年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）”（15銀億01）未能如期償付應付回售款本金。

債券評級下調 債券償付壓力大

據了解，銀億股份發行的債券“15銀億01”（112308,SZ），發行規模為3億元人民幣，債券期限為5年,債券存續期第3年末附發行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權，債券的票面利率為7.28%。截至12月24日，銀億股份已選擇上調票面利率150BP至8.78%，即債券存續期后2年（2018年12月24日至2020年12月24日）票面利率為8.78%固定不變。

按照約定，該筆債券的兌付日為2020年12月24日，若投資者在本期債券存續期的第3年末行使回售選擇權，則回售部分債券的本金兌付日為2018年12月24日。不過銀億股份方面表示，因短期內資金周轉困難，公司未能按時足額支付“15銀億01”2018年已登記回售債券的本金。

此前銀億股份以及債券“15銀億01”評級均被中誠信證券評估有限公司（以下簡稱中誠信）評為AA，評級展望穩定。不過中誠信在11月26日，決定將銀億股份的主體信用等級（AA級），以及15銀億01、16銀億04、16銀億05、16銀億07的債項信用等級（AA級）列入信用評級觀察名單。2018年12月7日，決定將銀億股份的主體信用等級由AA下調至BBB，將15銀億01、16銀億04、16銀億05、16銀億07的債項信用等級由AA下調至BBB，并將公司主體及上述債項信用等級繼續列入可能降級的信用評級觀察名單。

銀億股份證券部相關工作人員向《每日經濟新聞》記者表示，評級機構下調評級主要是基于上市公司近期的一些動向，包括前期訴訟、被動減持等事件影響。此次公司發行的債券回售本金不能按期兌付主要是受宏觀環境影響，資金流動性比較緊張。

根據銀億股份發布的《公司債券2018年度第八次臨時受托管理事務報告》，銀億股份獲準向合格投資者公開發行面值總額不超過18億元的公司債券。除了“15銀億01”發行金額為3億元外，“16銀億04”（112404，SZ）發行金額為7億元、“16銀億05”（112412，SZ）發行金額為4億元、“16銀億07”（112433，SZ）發行金額為4億元。

而“15銀億01”是相對較早對付的一筆債券，16銀億04、16銀億05、16銀億07三支債券分別于2016年6月、7月、8月發行，發行期均為5年，附第3年末發行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權。這也意味著2019年6月～9月，銀億股份或將面臨15億左右償付應付回售款本金的巨額壓力。

上述銀億股份證券部工作人員透露，現在主要集中精力兌付今年3億元的債券，明年債券的兌付壓力肯定是有的。

業績下滑 資金壓力大

銀億股份主營房地產開發，曾連續多年上榜中國房地產百強企業，并連續獲得浙江省住宅產業十大領軍企業。2016年公司全面實施戰略轉型升級，確定了以“房地產業+高端制造業”雙輪驅動的發展格局，并先后成功并購美國ARC集團和比利時邦奇集團。

然而，銀億股份2018年的業績并不如意。根據銀億股份披露的三季報數據，2018年前三季度公司營收總額為63.62億元，同比減少25.03%，扣非凈利潤僅為1.57億元，同比下降67.99%。

銀億股份于2018年8月因重大事項重組而一直處于停牌狀態。直到11月20日，銀億股份被深交所強制復牌。復牌當日，銀億股份開盤后股票跌停。彼時，銀億股份證券部相關人士在回復《每日經濟新聞》記者時表示，就此次重組而言，由于標的資產的前身涉及海外資產收購，主要是做汽車傳感器之類的產品，這也導致重組過程中的盡職調查、中介審核等工作比較耗時，所以停牌時間比較長。

銀億股份也被視為資本市場第一家被強制復牌的上市公司。Wind數據顯示，11月20日，銀億股份的市值為204億元，而到了12月24日，銀億股份的市值縮水至141.8億元。

今年，銀億股份公告過多筆股權交易、債券轉讓交易，但是也并未緩解上市公司資金緊張的困境。銀億股份證券部相關工作人員表示，目前希望通過銷售資金的回款，公司的應收賬款包括資產的處置出售變現，外部溝通融資渠道等方式解決此次債券兌付危機。