債券業務重磅新規發布 聚焦三大要點

每經記者 黃小聰    每經實習記者 王晗    每經編輯 肖芮冬    

近兩年的債券市場顯然并不安寧，此前多起“蘿卜章事件”輪番上演，各方扯皮、陷入官司糾紛；今年以來，債市違約風潮一波未平一波又起，機構信用債風險頻出，攪動整個資本市場，部分債券投資交易內控薄弱弊端加速暴露。

12月25日，中證協和中基協聯合發布《證券基金經營機構債券投資交易業務內控指引》（以下簡稱《指引》），從內控體系、風險管控、業務管理、人員管理等方面進行了規范。

接下來，《每日經濟新聞》記者為您梳理這份債券交易市場重磅監管文件的幾大看點。

一、建立投資信息技術管理系統統一管理

《指引》中一大看點在于，監管要求證券基金經營機構建立用于管理債券投資交易業務的信息技術管理系統，統一歸集在管理系統平臺上開展，管理系統包括但不限于業務審批、業務要素錄入、業務風險監測管理、業務合規審核等功能，并在符合監管要求的前提下，審慎設置業務規模、杠桿比例、集中度及價格偏離度等指標。

管理系統應當依據職責分工向債券投資交易相關業務部門、風險管理部門、合規部門、清算部門、資金管理部門、財務部門等開放相應權限，并應當對債券投資交易業務全流程留痕。同時，對自營、資管、投顧業務進行隔離，證券基金經營機構可對自營、資管、投顧業務條線分別建立管理系統。

對于債券投資從業人員職責邊際，《指引》也具體有五方面的要求，如不得私下或在表外開展債券投資交易；不得以郵件、即時通訊信息等替代書面合同；不得指定協議雙方以外的第三方作為交易對手方開展債券回購交易；不得以人員掛靠、業務包干等承包方式開展業務，或以其他形式實施過度激勵；不得通過任何交易形式進行利益輸送、內幕交易、操縱市場、規避監管，或者為規避監管提供服務、便利。

二、區分標的風險等級建立黑白名單制度

加強金融機構風控管理一直是監管主旋律，這在此次發布的《指引》中亦能看到相關表述。

根據《指引》，證券基金經營機構應當對現券交易、買斷式回購、遠期、借貸交易的標的債券進行必要的盡職調查和內部評級，區分不同的風險等級，建立交易標的債券產品庫制度；對質押式回購的標的債券，可參考外部評級，建立黑名單制度。證券基金經營機構應當對逆回購、遠期、借貸融出交易的交易對手進行必要的盡職調查和內部評級，區分不同的風險等級，建立白名單制度。交易對手白名單應當至少每年更新一次。

業務部門下設二級部門開展債券投資交易業務的，應當明確業務規模及風險指標等授權，薪酬激勵、人員安排應當納入部門統一管理，不得以構建若干個相同業務范圍的業務團隊和采用收入分成或包干的激勵機制代替部門管理。

在人員管控方面，債券有關業務應當按照經紀、自營、承銷、資管、投顧等業務類型分開辦理，并在人員、賬戶、資金、信息等方面嚴格分離，切實防范利益沖突；債券投資交易的投資決策、交易執行、風險控制、清算交收等關鍵崗位應當專人負責、相互監督，禁止崗位兼任或者混合操作。

三、薪酬激勵超百萬需遞延發放

證券公司及其子公司應當根據要求在公司及中證協網站公示債券投資決策人員、交易執行人員和中后臺核對專崗人員信息，資管業務參與債券投資交易的，還應當同時在中基協網站進行公示。

上述人員離職的，應當在離職手續辦理完畢后2個工作日內在公司網站及中證協網站公示離職信息，公示期不少于1個月;資管業務參與債券投資交易的離職人員，還應當同時在中基協網站進行公示，公示期不少于1個月。

基金管理公司及其子公司應當根據要求在公司及中基協網站公示債券投資決策人員、交易執行人員和中后臺核對專崗人員信息。上述人員離職的，應當在其離職手續辦理完畢后2個工作日內在公司網站及中基協網站公示離職信息，公示期不少于1個月。

值得關注的是，參與債券投資交易的人員薪酬與激勵合計超過百萬元的，超過部分應當按照等分原則遞延發放，遞延周期不少于兩年。