中煙國際(香港)擬赴港上市 純正煙草企業將進入資本市場

每經記者 袁東    每經編輯 葉峰    

誰是中國最賺錢的公司？是中國石油、工商銀行、還是騰訊、阿里巴巴？中國煙草在2016年實現的稅利總額就達10795億元。

眾所周知，中國煙草總公司并非上市企業，它的財務數據并非像上市公司那樣透明。但是在2018年的最后一天，港交所官宣了——中國煙草的子公司中煙國際（香港）擬在港股上市。

主營四大進出口業務

中煙國際（香港）成立于2004年，是中煙國際負責資本運作及國際業務拓展的指定境外平臺。中煙國際是中國煙草總公司的全資子公司，通過組織煙草產業的貿易及監管境外附屬公司的運營及中國煙草總公司的境外投資，承擔中國煙草總公司的管理及運營工作。

具體來看，中煙國際（香港）主要經營以下四大業務：第一個是煙葉產品的進口，公司從全球（如：巴西、美國、阿根廷等）采購煙葉類產品，并最終向中國煙草制造商轉售；第二是煙葉類產品的出口，公司獨家經營煙葉類產品出口至印度尼西亞、泰國、新加坡等國家和地區；第三是卷煙出口，公司獨家對免稅店及卷煙批發商出口中國品牌卷煙，其中玉溪、云煙、紅塔山、中華及利群是主要品牌；第四是新型煙草制品的出口，如加熱不燃燒煙草產品。

從2015年至2017年，中煙國際（香港）分別收入76.19億港元、63.1億港元和78.07億港元，同期凈利潤分別達到了3.91億港元、3.38億港元及3.48億港元。

而此次中煙國際（香港）登陸資本市場想融資用于擴大東南亞等主要目標市場的銷售渠道、與其他國際卷煙公司戰略合作等目的。

中國煙民超過3億

中國擁有全世界人數最多的煙民。根據咨詢機構弗若斯特沙利文的數據，在2017年中國吸煙人數為3.06億人。此外，隨著中國居民在過去幾十年的人均可支配收入的增加，推動了中國煙草制品的消費升級，高端卷煙的國內銷量從2016年的1335億支上升至了2017年的1450億支。

在中國進口的煙葉類產品中主要是高端煙葉，卷煙生產企業通常將國內種植的煙葉與進口煙葉混合使用，用于制造中高檔卷煙以提升口感。

從中煙國際（香港）的銷售數據來看，在2018年前九個月的卷煙出口比例來看（按銷售額），中華、利群、玉溪排名靠前，分別占出口卷煙總收入的38.2%、9.7%和8.4%。

需要注意的是，近年來隨著煙民對傳統煙草制品的替代需求，各大國際煙草公司已向煙民推出了加熱不燃燒煙草制品，該類產品的全球收入已經從2013年的0.2億美元上升至了2017年的58億美元，其中日本成為這類產品最大的消費國（2017年銷售額達45.83億美元）

煙草專賣制度

在我國，煙草實行專賣制度。

1991年全國人大頒布《中華人民共和國煙草專賣法》，1997年國務院發布《煙草專賣法實施條例》，以法律形式確立和完善國家煙草專賣制度。2005年11月，經國務院同意，國務院辦公廳下發《關于進一步理順煙草行業資產管理體制深化煙草企業改革的意見》(國辦發〔2005〕57號)，明確煙草行業繼續實行“統一領導、垂直管理、專賣專營”的管理體制，中國煙草總公司依法對所屬工商企業的國有資產行使出資人權利，經營和管理國有資產，承擔保值增值責任。

據中國煙草總公司數據，目前，全國煙草行業職工總數55萬人；設有直屬機構58個；地市級局（公司）446個，縣級局（營銷部）2283個；卷煙工業企業和煙機制造企業105個，煙葉復烤企業56個，其他單位和企業140個。

四大巨頭壟斷海外市場

在2017年，菲莫國際、英美煙草、日本煙草和帝國品牌這四家跨國煙草公司繼續壟斷了全球除中國以外約70%的卷煙市場。

在2017年，上述四家煙草巨頭分別收入781億美元、735.7億美元、649.7億美元及383.2億美元，稅利總額分別達到了556.9億美元、560.6億美元、508.9億美元和218.5億美元。

伴隨著世界各國控煙工作的持續推進，消費者健康意識的不斷增強，全球范圍內卷煙銷量緩慢下降，新型煙草制品市場快速增長。預計未來幾年，新型煙草制品將超過雪茄、自卷煙絲、口含煙等，成為僅次于卷煙的第二大煙草制品。