科創板“影舞者”漫山紅遍 A股能否層林盡染

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從首批受理的9家公司來看，監管層強調創新與研發，成長股估值更加多元化，也將重塑A股成長板塊價值。本報擬從細分領域技術領先、金融信息化領域、研發投入價值重估和獨角獸領域等幾方面進行報道。

“我已經全倉殺進TCL集團了，25日漲停價買的，我看后市五個漲停板打不住。”個人投資者小趙不無興奮地憧憬著。

就在外圍市場沖擊、資金獲利回吐導致滬深兩市深幅調整之際，聯明股份、卓翼科技、創維數字、華勝天成、棒杰股份等科創板影子股異軍突起，大面積漲停。

券商人士表示，第一批科創板受理公司出爐后的前兩個交易日，對于間接參股的上市公司股價刺激作用較大。同時科創板落地將倒逼A股市場存量改革，帶來新老估值體系的共振。

影子股漲停潮起

3月22日下午，上交所公布了首批受理的科創板申報企業名單，分別為晶晨半導體、睿創微納、天奈科技、江蘇北人、利元亨、寧波容百、和艦芯片、安翰科技、武漢科前生物。

前述個人投資者小趙雖然已經有2年的證券交易經驗，但手頭沒有50萬元資金，眼看科創板打新是沒戲了，于是便把所有的資金都押注在了科創板的影子股上面。“大家這么關注科創板，影子股肯定會起飛。這么多影子股，沒有時間仔細研究，現在‘上車’最重要，就全倉買進了比較熟悉的TCL集團。”

不少來自國信證券、光大證券、海通證券、方正證券等券商分析師的研報也對“TCL集團”評級為買入、增持、優于大市甚至強烈推薦。

目前來看，市場對于科創板的熱度已經在A股市場上反映出來。首批被受理的科創板企業背后的參股上市公司25日逆勢爆發，聯明股份、卓翼科技、創維數字、華勝天成、棒杰股份、江蘇陽光、大港股份、TCL集團、有研新材等多只影子股漲停。

“第一批科創板受理公司出爐后的前兩個交易日，對于間接參股的上市公司股價刺激作用較大；對于創投公司也可能有所提振，且可能有反復脈沖的空間；類似業務公司可觀察資金的認可程度，對于間接參股幾家科創板申報企業的上市公司，提振力度較大。”長城證券分析師汪毅、李燁表示。

他們指出，接下來各批科創板受理公司陸續公布之后，市場對于上板公司可能逐漸從盲炒到業績篩選，后續受理公司的映射公司及類似業務公司的認可程度或逐漸走弱，需留意較為優質公司的映射標的，提前埋伏，并根據市場環境和第一批公司的受關注情況進行比較篩選。

具體到投資策略層面，國金證券分析師李立峰建議關注兩條投資主線：一是參股科創板受理企業的上市公司，二是獲得增量業務收入的龍頭券商股。

倒逼A股存量改革

第一批科創板受理企業名單公布之后，有市場人士表示，并沒有想象中的“高大上”，大家耳熟能詳的優質企業并未入選，次優甚至虧損企業反而榜上有名。例如，9家企業中，有一家上年度虧損達26億元的芯片企業——和艦芯片。

對此，汪毅、李燁指出，第一批受理企業是監管層向市場釋放信號以及提供示范樣本的重要依據，這也為市場上傳遞了一個信號，即科創板受理條件實際上會比市場中想象的更加寬泛，根據包容性，鼓勵更多科技創新型企業通過科創板獲得直接融資渠道，更好地優化市場結構，向亟須資金的高精尖企業、有活力的創新企業傾斜社會資源。而從3月25日之后申報的企業，由于參考效應，可能申請企業意愿會更強一些。