日賺4.3億元！五大上市險(xiǎn)企2018年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1581.9億元

每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 姚祥云    

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

隨著中國(guó)人壽年報(bào)的發(fā)布，A股五大上市險(xiǎn)企的年報(bào)均已出爐。總體來看，五大上市險(xiǎn)企2018年度業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)共實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1581.9億元，與去年同期基本持平，相當(dāng)于日賺約4.3億元。

從各公司披露的數(shù)據(jù)上看，即使2018年多數(shù)公司都過得比較艱難，但五大上市保險(xiǎn)公司依然交出了令人滿意的成績(jī)單。從5家上市險(xiǎn)企整體利潤(rùn)來源來看，除中國(guó)人保之外，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍是上市險(xiǎn)企的核心利潤(rùn)來源。

新華增速最大、平安盈利最多

不同于2017年上市險(xiǎn)企的凈利潤(rùn)普遍收獲同比漲幅，2018年的上市險(xiǎn)企過得較為艱難。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，A股五大上市險(xiǎn)企歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)之和與去年持平，并未出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。不過具體到單個(gè)公司，情況又各不相同。

從絕對(duì)額來看，走綜合金融路線的中國(guó)平安無疑“一騎絕塵”，其2018年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)高達(dá)1074.04億元，同比增長(zhǎng)20.6%。其中，中國(guó)平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為579.14億元，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為122.15億元，合計(jì)高達(dá)701.29億元。

而從增速來看，新華保險(xiǎn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最為明顯。年報(bào)顯示，2018年新華保險(xiǎn)共實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)79.22億元，同比增長(zhǎng)47.2%。中泰證券分析稱，新華保險(xiǎn)凈利潤(rùn)高增速來自于集約型的規(guī)范治理，在準(zhǔn)備金對(duì)凈利潤(rùn)負(fù)面影響50億（重疾調(diào)整對(duì)于準(zhǔn)備金的影響大于折現(xiàn)基準(zhǔn)的影響）的背景下仍能實(shí)現(xiàn)盈利47%的正增長(zhǎng)來自于對(duì)費(fèi)用的嚴(yán)格管理和精細(xì)化運(yùn)作。

不過，2017年業(yè)績(jī)高增的中國(guó)人壽在2018年卻成為五家上市險(xiǎn)企中業(yè)績(jī)?cè)鏊僮畹偷摹?018年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)113.95億元，同比下降64.7%。其在年報(bào)中表示，主要原因是受權(quán)益市場(chǎng)整體震蕩下行影響，公開市場(chǎng)權(quán)益類投資收益同比大幅減少。

海通證券分析師孫婷預(yù)計(jì)，中國(guó)人壽2019凈利潤(rùn)和NBV增速有望領(lǐng)先同業(yè)，中國(guó)人壽2019年計(jì)提資產(chǎn)減值的壓力預(yù)計(jì)小于同業(yè)。公司利潤(rùn)對(duì)750天曲線的敏感性較高，準(zhǔn)備金少提將對(duì)利潤(rùn)有正面貢獻(xiàn)，750天曲線于2018年四季度和2019年仍呈上行態(tài)勢(shì)，準(zhǔn)備金有望進(jìn)一步少提。同時(shí)，公司2019年開局保費(fèi)情況良好，預(yù)計(jì)公司2019年利潤(rùn)表現(xiàn)將優(yōu)于同業(yè)，一季度NBV增幅或達(dá)20%左右，也將顯著好于其他上市險(xiǎn)企。

續(xù)期保費(fèi)收入占比提升

從5家A股上市險(xiǎn)企整體利潤(rùn)來源來看，除中國(guó)人保之外，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍是上市險(xiǎn)企的核心利潤(rùn)來源。

不同的是，在行業(yè)保費(fèi)增長(zhǎng)基本持平的背景下，壽險(xiǎn)公司靠續(xù)期拉動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式、重點(diǎn)發(fā)展保障型業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略選擇正逐步顯示其內(nèi)在價(jià)值。多數(shù)公司的銀保渠道和躉繳業(yè)務(wù)都有明顯減少，并持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，大幅壓縮中短存續(xù)期業(yè)務(wù)規(guī)模，大力發(fā)展健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)和保障型業(yè)務(wù)。

年報(bào)顯示，上市險(xiǎn)企的保費(fèi)結(jié)構(gòu)仍在不同程度上得到優(yōu)化。以新華保險(xiǎn)為例，經(jīng)過徹底轉(zhuǎn)型，續(xù)期保費(fèi)已經(jīng)成為新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入增長(zhǎng)的“推動(dòng)器”，2018年，新華保險(xiǎn)續(xù)期保費(fèi)收入958.6億元，同比增長(zhǎng)24.9%，在總保費(fèi)收入中的占比已經(jīng)達(dá)到78.4%，同比提升8.2個(gè)百分點(diǎn)。

而中國(guó)人壽方面，續(xù)期保費(fèi)達(dá)3646.78億元，同比增長(zhǎng)26.6%，占總保費(fèi)的比重為68.06%，較2017年提升11.79個(gè)百分點(diǎn)，續(xù)期拉動(dòng)效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。同時(shí)保障型業(yè)務(wù)快速發(fā)展，特定保障型產(chǎn)品保費(fèi)占首年期交保費(fèi)的比重較2017年提升6.73個(gè)百分點(diǎn)。

太保壽險(xiǎn)的新業(yè)務(wù)價(jià)值增速逐季回升，全年實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值271.2億元，同比增長(zhǎng)1.5%；續(xù)期業(yè)務(wù)增速26.2%，推動(dòng)全年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)15.3%，達(dá)到2024.14 億元；長(zhǎng)期保障型新業(yè)務(wù)首年年化保費(fèi)達(dá)304.99 億元，同比增長(zhǎng)7.7%，占比提升7.4個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到49.1%。

在行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，中國(guó)平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價(jià)值在2018年下半年同比增長(zhǎng)16.9%后，全年實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)7.3%至722.94億元。平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值率為43.7%，同比提升4.4個(gè)百分點(diǎn)，其中，代理人渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值率為57.1%，同比提升7.2個(gè)百分點(diǎn)；代理人渠道中長(zhǎng)期保障型業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價(jià)值率高達(dá)94.7%，同比提升7.1個(gè)百分點(diǎn)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)