避免產生流動性風險 東吳人壽融資緩壓

每經記者 袁園    每經實習編輯 易啟江 劉野    

經歷股東變更、換帥風波后的東吳人壽，開始對即將面臨的流動性風險“動手”了。

近期，東吳人壽保險股份有限公司(以下簡稱東吳人壽)接連與蘇州銀行股份有限公司(以下簡稱“蘇州銀行”)開展同業拆借業務，兩次共計融入短期資金3億元，交易目的均指向“避免產生流動性風險”。

公開資料顯示，東吳人壽成立于2012年。其2018年四季度償付能力報告顯示，截至2018年四季度末，東吳人壽綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均為185.68% ，較上季度末有所下降。最近一期風險綜合評級為B類。

截圖據東吳人壽2018年第四季度償付能力報告摘要（審計后）

接連融資3億元

2019年1月下旬，東吳人壽通過《關于和蘇州銀行開展7.5億元信貸合作的議案》，根據目前的情況來看，該議案的合作項目正在逐步推動。

東吳人壽公告顯示，與蘇州銀行開展同業拆借業務，融入短期資金，融資余額不超過7.5億元，交易方式為多次，交易時間為根據《關聯交易管理辦法》規定的交易審批機構決策之日起1年內。

3月28日，東吳人壽以線上方式，從蘇州銀行融入2億元，1個月內利率3.4%。此次交易，實質構成重大關聯交易。從股權關系來看，東吳人壽3家股東單位，蘇州國際發展集團有限公司、江蘇沙鋼集團有限公司、蘇州工業園區經濟發展有限公司，分別持有蘇州銀行10%、6.5%、6%的股權，故東吳人壽與蘇州銀行構成關聯方。對于融資目的，東吳人壽直言，是為進一步提升現金流的充裕度，“滿足公司存量業務退保和日常經營需求，避免產生流動性風險”。

值得一提的是，在2月19日，東吳人壽同樣以線上方式，從蘇州銀行融入1億元，交易目的，亦指向“避免產生流動性風險”。“這是險企融資、化解流動性風險的一種方式。”國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生對《每日經濟新聞》記者表示，為了防范流動性風險，險企通常需要完善流動性風險管理體系，比如推進壽險業轉型、加強對行業流動性風險的監測、前置流動性風險防范的關口、完善應急機制等。

“公司目前存量業務退保和日常經營均正常，流動性風險可控”，東吳人壽稱，與蘇州銀行開展信貸合作，是雙方戰略合作的一部分，目前公司流動性及償付能力均處于充足狀態。

但是其償付能力報告卻透露出了一些信息。數據顯示，截至2018年4季度末，東吳人壽3個月內、1年內綜合流動比率分別從3季度末的67.55%、72.78%，上升至322.72%、138.79%。

截圖據東吳人壽2018年第四季度償付能力報告摘要（審計后）

仍未擺脫虧損

作為地方系險企，股東們對于東吳人壽的期許很高。在成立之初，東吳人壽擬定了“五年盈利、八年上市”的宏偉規劃，可如今的東吳人壽發展情況與當初的規劃有著較大差距。東吳人壽年度信息披露報告顯示，2012~2017年其分別實現保險業務收入4284.4萬元、2.9億元、3.9億元、4.4億元、38.2億元和51.5億元。

不過，與其保險業務收入不成正比的是凈利潤情況。2012~2017年，東吳人壽凈利潤分別為-2111.5萬元、-1.2億元、-2.2億元、1.0億元、-3.2億元和-3.0億元。截至2017年末，東吳人壽累計虧損已達8.8億元。進入2018年，這種情況仍未好轉，從其四季度償付能力報告來看，東吳人壽的盈利仍處虧損狀態。

對此，東吳人壽方面曾認為，壽險行業不同于其他行業，都有一個前期投入較大，成本逐漸釋放的過程。一般情況下，壽險公司實現盈虧平衡需要8～9年，考慮到當前宏觀市場環境、行業發展態勢，盈利時限可能還會拉長。同時，東吳人壽成立剛滿六年，需要在機構網絡鋪設和業務渠道拓展上投入大量的經營成本。

值得一提的是，在經營狀況未改善的情況下，東吳人壽去年又發生人事變動。其總裁徐建平因工作調動離職，在新總裁產生之前，其職權由董事長沈曉明代為行使。針對此次人事變動，東吳人壽方面回應媒體采訪時稱，徐建平為蘇州市管干部，本次調動為正常的干部調整，根據蘇州市委安排，徐建平另有任用。相關職務變動需經董事會審議，銀保監會審批，公司將按規定及時披露。

在其股東大會上，東吳人壽董事長沈曉明表示，公司要著力優化發展路徑，整合業務發展平臺，逐步實現業務收入的長期化和持續化；持續提升總公司對機構、后援對前線的服務支持效率，完善資源配置體系，遵循資源與價值業務、效益業務合理匹配的基本原則推動轉型發展；切實強化風險防控力度，建立合規、風險管理、審計等部門在職責范圍內聯動協同的管控體系，為公司穩健發展提供保障。