高送轉“搶”A股頭條 最“寒酸”的高送轉季為何妖股頻出？

每經記者 胥帥    每經實習編輯 湯輝    

已實現“七連扳”的科隆股份（300405，SZ）火了，股民挖掘財富密碼時找到了高送轉概念。最近兩日，A股高送轉板塊逆勢大漲，恒鋒工具（300488，SZ）也實現了連續三個漲停。

《每日經濟新聞》記者注意到，與火爆的高送轉行情相比，2018年報季可謂是最“寒酸”的高送轉季。除開泰禾集團（000732，SZ）、裕同科技（002831，SZ）的送轉方案達到或超過“10轉10”之外，其余高送轉上市公司大多都保持在“10轉10”以內。要知道在2016年、2017年，“10轉10”、“10轉20”比比皆是。

在這一背景之下，為何資金又開始瞄準沉寂許久的高送轉板塊？有私募人士向《每日經濟新聞》記者表示，“高送轉新規”后，優質的高送轉個股進入投資者視野，另外，股本小、市值低、沒爆炒過也是原因之一。

最“寒酸”高送轉季

繼科隆股份“七連板”之后，恒鋒工具也完成了“三連板”。上述兩只股票有共同的特點——高送轉，前者“10轉5股”，后者“10轉6股”。

而在這兩只股票之后，還有力源信息（300184，SZ）、亞光科技（300123，SZ）這兩只實施高送轉個股今日（5月9日）漲停。在市場遭遇巨幅調整的背景下，高送轉板塊的逆勢飄紅自然吸引投資者的極大關注。

但《每日經濟新聞》記者注意到，2018年年報季是最近三年最為“寒酸”的高送轉季。通過Wind統計數據發現，2018年年報實施高送轉的上市公司僅有57家。而2016年年報、2017年年報，光轉增股本達到或超過“10轉5”的上市公司分別達317家、283家。

更大的區別是在送轉的力度，2018年年報的送轉力度也最小。僅有泰禾集團、裕同科技的送轉比例達到或超過“10轉10”，其余均在這一送轉比例之下。在這“天花板”之下，更多的還是“10轉9”、“10轉5”諸如此類。

2017年年報披露時，“10轉10”、“10轉15”上市公司送轉方案是比比皆是。而披露2016年年報時，上市公司更是頻繁出現“10轉20”、“10轉30”的超高比例送轉方案。

事實上，最為“寒酸”的高送轉季背后也有原因，監管從嚴不可忽視。針對過往幾年頻繁發生的高送轉現象，監管從制度層面予以約束。

去年11月23日，滬深兩市交易所均發布了《上市公司高送轉信息披露指引》，明確了符合高送轉公司的多個基本條件。而包括最近一個報告期凈利潤為負、凈利潤同比下降50%以上，或者送轉股后每股收益低于0.2元的，不得披露該報告期內的高送轉方案。另外，該文件還要求涉及減持計劃的上市公司在約束條件內不能披露高送轉方案。

游資“造妖”

在西藏琳瑯投資管理有限公司投資總監王琳看來，制度約束條件下，有助于甄別真正的高送轉優質股。

“和以前動不動‘10轉30’這類亂象相比，現在只有符合條件后才能進行高送轉，也算遏制了亂象。”王琳說，高送轉是資本市場里較為普遍的現象，盡管它并不會改變每股實際凈資產和每股實際盈利，但可以幫助小盤股擴張股本，增強二級市場流動性。王琳分析說：“這其實有助于投資者發現優質個股的資產價值”，他將這兩天的高送轉行情歸類于市場的價值發現。

但在另外一名前私募投資總監看來，這僅是反彈過程中較為尋常的概念炒作。

“這兩天指數企穩，個股有反彈，高送轉普遍股本小，市值低，沒被爆炒過。資金當然更愿意去選擇阻力更小的地方。”該前私募投資總監對記者表示，資金阻力小、股本小，這類股更容易拉漲停。漲停之后有財富效應，就會有更多投資者跟進這類股，造就板塊現象。

事實上，偏好參與這類炒作的還是市場游資，“游資是市場最活躍的資金，只要有機會就會火中取栗。”

從恒鋒工具的龍虎榜數據看，市場一線游資也參與其中，譬如中信證券上海牡丹江路營業部最近三日買入1616.49萬元，居買入第一位，占總成交比例達12.14%。而此前連續七個漲停的科隆股份，更是各路游資擊鼓傳花的“杰作”。

封面圖片來源：攝圖網