每日經濟新聞 2019-07-08 23:29:44
每經記者 黃洪波 張虹蕾 葉曉丹 胥帥 滑昂 每經編輯 張海妮
7月22日，科創板正式“鳴鑼”上市交易。屆時，睿創微納、天準科技、瀾起科技等25家已獲得注冊批復的公司將成為首批掛牌上市企業。同時，逾300萬具備科創板交易資格的個人投資者以及機構投資者將迎來正式的交易時間。本期，《每日經濟新聞》記者剖析了久日新材、長陽科技、鉑力特、三達膜、賽諾醫療以及佰仁醫療六家企業，以饗讀者。
公司全稱：天津久日新材料股份有限公司
實控人：趙國鋒、王立新
控股股東：趙國鋒
所屬行業：化學原料和化學制品制造業
主營業務：系列光引發劑的研發、生產和銷售
發行股份數量：2780.68萬股
募集資金投向：年產87000噸光固化系列材料建設項目（投資總額134071.42萬元，擬使用募集資金134071.42萬元）、光固化技術研究中心改建項目（投資總額5470.66萬元，擬使用募集資金5470.66萬元）
近三年研發投入：2535.43萬元、2895.93萬元和4320.09萬元
研發投入占比：3.97%、3.91%和4.30%
風險提示：安全生產風險、環保風險、產品價格波動風險等
問詢關注點：股權結構、核心技術、公司業務、公司治理與獨立性、財務會計信息與管理層分析等
天津久日新材料股份有限公司（以下簡稱久日新材）前身是天津久日化學工業有限公司，成立于1998年，由南開大學生物化學科技開發公司等22名股東共同出資。公司于2011年完成股改，于2012年9月掛牌新三板。在久日新材的股東名單中也出現了知名投資機構深創投（持股6.5017%）的身影。
久日新材主要從事系列光引發劑的研發、生產和銷售，是全國產量大、品種全的光引發劑生產供應商，光引發劑業務市場占有率約30%。中國感光學會輻射固化專業委員會統計數據顯示，2016年及2017年我國光引發劑產量分別為3.34萬噸、3.32萬噸，同期公司產量分別為7313噸、9109噸，占比分別為22%、27%，久日新材是行業內重要的光引發劑供應商之一。
《每日經濟新聞》記者發現，報告期內，久日新材及子公司受到多項處罰，涉及海關處罰、環保處罰、安全生產監管處罰、土地管理處罰、消防處罰等方面。久日新材還被要求結合響水“3·21”事故發生后全國各地對化工園區的整頓治理情況，補充披露公司及公司的主要供應商、客戶所受到的具體影響。
招股書（申報稿）預披露時間：2019年4月18日
公司全稱：西安鉑力特增材技術股份有限公司
實控人：黃衛東、折生陽、薛蕾
控股股東：無
所屬行業：通用設備制造業
主營業務：工業級金屬增材制造（3D打印）
發行股份數量：不超過2000萬股
募集資金投向：金屬增材制造智能工廠建設項目（投資總度6億元，擬使用募集資金6億元）、補充流動資金（投資總額1億元，擬使用募集資金1億元）
近三年研發投入：1514.71萬元、2325.25萬元和2561萬元
研發投入占比：9.11%、10.57%和8.79%
風險提示：新興行業的產業化風險、技術升級迭代及產品研發風險、下游客戶領域較為集中的風險、增材制造裝備關鍵核心器件依賴進口的風險、應收賬款壞賬風險、主營業務毛利率波動風險、政府補助金額較大的風險、收入季節性波動風險、經營業績下滑的風險
問詢關注點：截至目前，上交所對鉑力特進行了三輪問詢。第一輪問詢的內容主要包括公司股權結構、公司業務與核心技術及相關財務會計信息；而在第二輪及第三輪問詢中，公司核心技術與業務模式依然是上交所關注的重點
鉑力特與西安工業大學的聯系緊密。西安工業大學持有西工大資產管理公司100%股份。2011年6月20日，西工大資產管理公司聯合折生陽、雷開貴等約定共同申請設立鉑力特有限公司。2017年，鉑力特整體變更為股份公司。青島金石、海寧國安、杭州沁樸、三峽金石出現在鉑力特股東名單，穿透股東包括中信證券、陽光城等上市公司。
鉑力特的實際控制人之一黃衛東還是公司的首席科學家。黃衛東擁有博士學歷，1991年任西北工業大學教授，2001年被聘為教育部長江計劃特聘教授。作為西北工業大學教授，黃衛東主要承擔科學研究項目和包括指導研究生學位論文、為研究生和本科生授課等在內的教學工作。
鉑力特是一家專注于工業級金屬增材制造（3D打印）的高新技術企業，為客戶提供金屬增材制造與再制造技術全套解決方案，業務涵蓋金屬3D打印設備的研發及生產、金屬3D打印定制化產品服務、金屬3D打印原材料的研發及生產等。
公司金屬3D打印定制化產品在國內航空航天增材制造金屬零部件產品市場占有率較高，同時由于我國航空航天領域大型企業集團具有的國防背景，國外競爭對手尚難以進入該領域，公司具有絕對的競爭優勢。但不排除未來可能出現的來自國內外企業的競爭，尤其是在民用航空航天領域的競爭。
招股書（申報稿）預披露時間：2019年4月4日
公司全稱：賽諾醫療科學技術股份有限公司實控人：孫箭華控股股東：偉信陽光所屬行業：專用設備制造業主營業務：高端介入醫療器械研發、生產、銷售，產品管線涵蓋心血管、腦血管、結構性心臟病等介入治療重點領域
發行股份數量：8000萬股（未考慮本次發行的超額配售選擇權）；9200萬股（若全額行使本次發行的超額配售選擇權）
募集資金投向：高端介入治療器械擴能升級項目（投資總額1.44億元，擬使用募集資金1.44億元）、研發中心建設項目（投資總額3566.04萬元，擬使用募集資金2267.58萬元）、補充流動資金（1億元）
近三年研發投入：0.94億元、1.02億元和1.30億元
研發投入占比：35.26%、31.80%和34.17%
風險提示：介入性醫療器械行業監管相關風險、產品注冊風險、醫療衛生政策變化風險、“兩票制”的推行風險、市場競爭風險、新產品研發的風險等
問詢關注點：公司此前關于紅籌架構拆除的問題、核心技術專利問題等
3月29日，上交所披露賽諾醫療科創板首次公開發行股票招股說明書（申報稿）。資料顯示，公司前身賽諾有限成立于2007年9月，曾嘗試在海外上市。上交所注意到，公司在終止海外上市時，曾通過重大重組并購拆除紅籌架構。而據賽諾醫療招股書（申報稿），公司創始人孫箭華曾于2005年6月開始搭建境外架構。2005年8月到2011年2月，賽諾有限股東賽諾控股完成了共五輪融資。但為了謀求境內上市，賽諾有限于2017年4月至2018年6月逐步拆除了紅籌架構。
賽諾醫療的主要醫療器械產品分為兩類：一類是支架，另一類是球囊，其中冠脈支架、顱內支架產品為公司自主研發，并且研發投入大，占收入的30%左右。
目前醫療器械行業內公司主要的競爭對手包括波士頓科學、雅培、美敦力，以及樂普醫療、微創醫療、吉威醫療等。值得注意的是，針對問詢中提及的專利是否會存在喪失技術授權許可的風險時，賽諾醫療表示公司已經獲得了相關的授權專利保護，并且已經為現有的支架技術申請了發明專利，同時也已經支付了相關的專利維護費，因此與專利紛爭有關的風險會大大降低。
招股書（申報稿）預披露時間：2019年3月29日
公司全稱：寧波長陽科技股份有限公司
實控人：金亞東
控股股東：金亞東
所屬行業：橡膠和塑料制品業
主營業務：主要從事反射膜、背板基膜、光學基膜及其他特種功能膜的研發、生產和銷售
發行股份數量：不超過7064.22萬股
募集資金投向：1、年產9000萬平方米BOPET高端反射型功能膜項目（投資總額2.87億元，擬使用募集資金2.87億元）；2、年產5040萬平方米深加工功能膜項目（投資總額9174萬元，擬使用募集資金9174萬元）；3、研發中心項目（投資總額8892萬元，擬使用募集資金8892萬元）等
近三年研發投入：1045.32萬元、2157.76萬元、2737.43萬元
研發投入占比：2.75%、4.62%、3.96%
風險提示：技術創新及替代風險、核心技術保護及訴訟的風險、專利訴訟的風險、應收賬款金額較大的風險、核心技術人才流失的風險、凈資產收益率下降的風險、經營規模擴大帶來的管理風險、公司控制權風險、募集資金投資項目風險等
問詢關注點：公司的股權結構、核心技術、生產線規劃設計建設情況、關聯交易等
《每日經濟新聞》記者注意到，長陽科技成立于2010年11月，2016年10月11日掛牌新三板，2018年2月8日終止掛牌。長陽科技控股股東金亞東曾進行多次股權轉讓。監管機構對長陽科技多次股權轉讓亦進行了問詢。
長陽科技方面表示，金亞東自2010年創立長陽科技后，為改善公司經營狀況，將主要精力投入到公司的生產運營和技術創新中，全面負責發行人的采購、生產、銷售、技術研發等工作。公司新產品的不斷研發成功、生產工藝趨于穩定成熟，公司生產經營逐漸好轉并進入良性運轉。在此期間，金亞東除從公司獲取薪酬外無其他資金和收入來源，為滿足其改善家庭生活及對外投資的資金需求，金亞東轉讓了部分公司股權。
招股書（申報稿）預披露時間：2019年4月19日
公司全稱：三達膜環境技術股份有限公司
實控人：LAN WEIGUANG和CHEN NI夫婦
控股股東：新加坡三達膜
所屬行業：專用設備制造業
主營業務：膜技術應用和水務投資運營
發行股份數量：8347萬股
募集資金投向：無機陶瓷納濾芯及其凈水器生產線項目（投資總額5億元，擬使用募集資金5億元）；納米過濾膜材料制備及成套膜設備制造基地項目（投資總額3.6億元，擬使用募集資金3.6億元）；特種分離膜及其成套設備的制備與生產項目（投資總額3億元，擬使用募集資金3億元）；膜材料與技術研發中心項目（投資總額5000萬元，擬使用募集資金5000萬元）；補充流動資金項目（投資總額2億元，擬使用募集資金2億元）
近三年研發投入：2756.75萬元、2888.16萬元、3184.40萬元
研發投入占比：5.06%、4.93%、5.40%
風險提示：行業競爭加劇風險、技術升級迭代風險、研發失敗和成果轉化風險、水務投資運營項目的經營風險、業務規模擴大和部分地方政府逾期支付污水處理費用導致應收賬款回收風險等
問詢關注點：截至目前，上交所對三達膜進行了一輪問詢，主要關注點為公司的核心技術、特許經營權取得合規性及運營情況、Suntar Eco-city Limited與發行人同業競爭等
三達膜2017年闖關主板失敗其中的一個原因即是，截至2017年6月30日，公司BOT、TOT項目特許經營權賬面價值為10億元，占凈資產比例為89%，但公司未充分披露上述重要特許經營權涉及的具體項目、形成過程及相關風險，且未作出特別風險提示。此次闖關科創板，三達膜在回復上交所問詢函時披露：“截至2018年12月31日，發行人特許經營權賬面價值11.44億元，占凈資產的比例為78.96%。”
BOT是指建造-運營-轉讓模式。三達膜在招股說明書（申報稿）中進行風險揭示：公司水務投資運營業務采用了BOT、TOT或委托運營等經營模式向社會提供污水處理服務。截至問詢函回復出具日，公司及其控股子公司共計簽署了47份尚在履行中的特許經營權協議，仍在投資和運營的市政污水處理廠共計27座。在運營過程中，公司及/或公司子公司均與政府部門簽署了特許經營權協議以嚴格約定各方的權利和義務。但在運營過程中，政府部門處于優勢地位，一旦違約失信（例如超期結算污水處理費用、提前終止特許經營權協議、無法長期保證進水水質等、市政污水長期超負荷排放等），將對相關的水務投資運營項目造成嚴重的不利影響。
招股書（申報稿）預披露時間：2019年4月19日
公司全稱：北京佰仁醫療科技股份有限公司
實控人：金磊、李鳳玲（夫妻）
控股股東：金磊、李鳳玲
所屬行業：專用設備制造（醫療儀器設備及器械制造）
主營業務：動物源性植介入醫療器械的研發與生產，產品應用于心臟瓣膜置換與修復、先天性心臟病植介入治療和外科軟組織修復
發行股份數量：2400萬股
募集資金投向：昌平新城東區佰仁醫療二期建設項目（投資額度3.22億元，擬使用募集資金3.22億元）；補充流動資金（1.3億元）
近三年研發投入：1142.86萬元、1177.81萬元和1289.12萬元
研發投入占比：14.57%、12.75%和11.65%
風險提示：產品質量安全風險、政策及行業監管風險、技術風險、經營風險等
問詢關注點：核心產品競爭力；換證評審風險揭示
北京佰仁醫療科技有限公司（佰仁醫療前身）成立于2001年。2005年公司完成股份制改造。目前，公司核心產品涉及三大種類：心臟瓣膜置換與修復、先天性心臟病植介入治療、外科軟組織修復。
佰仁醫療對公司核心產品的競爭力情況作了問詢回復。近三年，公司核心技術產品的收入占營業收入的比重分別為98.70%、98.71%和98.81%。其中，心胸外科生物補片和神經外科生物補片的收入占比最高。公司核心產品已應用于國內知名三甲醫院。
《每日經濟新聞》記者注意到，佰仁醫療主要產品的核心原材料為牛心包，主要供應商為吉林省長春皓月清真肉業股份有限公司（以下簡稱長春皓月）。報告期內，公司自長春皓月采購金額占當期動物組織原料采購總額的比例分別為73.90%、49%和66.47%，相對集中。
競爭對手方面，佰仁醫療的主要產品競爭對手包括美國愛德華公司、美國美敦力公司、美國圣猶達公司、意大利索林公司、北京思達醫用裝置有限公司、蘭州蘭飛醫療器械有限公司等，與美國公司的競爭關聯性較大。
上交所要求佰仁醫療對牛心包產品在換證評審過程中的風險作出有針對性的風險揭示，佰仁醫療回復稱，作為公司核心產品的牛心包瓣產品若出現注冊證續期不通過的情況，將會影響公司的經營情況和市場競爭力。
招股書（申報稿）預披露時間：2019年4月15日
如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。
讀者熱線：4008890008
特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站，可聯系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經濟新聞APP
