下一個千億市值投資方向在哪里？頂級資本大佬最新觀點來了

每經記者 袁東    每經編輯 肖芮冬    

對于企業來說，市值能達到千億市值，那么這家企業在行業中必然占據了舉足輕重的地位。而一家企業從小到大，可以發展至千億市值，注定會為投資者帶來豐厚的回報。哪些行業、哪種公司能夠產生（成長為）千億市值的優秀企業？這是投資者孜孜不倦探索的。

由每日經濟新聞主辦的“2019第八屆中國上市公司高峰論壇”昨日（11月8日）在成都舉行。在當天下午舉辦的“2019中國企業創新風投高峰論壇”上，國內頂級CVC人士圓桌論劍，為大家奉獻了他們獨特的見解，以尋找到下一個千億市值的投資方向。

圖片來源：每日經濟新聞

五大特征孕育千億市值企業

偉大的公司自然有它偉大的印記，對于優秀的投資人來說，辨識潛在的千億級企業成為了重要的要求。

建信股權首席投資官李瑞就談了他對千億級企業的看法，“我們中國的上市公司，能達到千億市值（人民幣）的，上市的大概有110家（包括A股、港股、美股）。坦率的講，企業市值想漲到1千億還是相當有難度的。我們也接觸了很多企業，能跑到千億估值的時候，它不是出生的時候就這么大，而是經過千軍萬馬的競爭和殺戮，在同業內競爭才拼搏到這個地位的。”

縱觀那么多千億級市值的企業，它們又有什么共同的特征呢？李瑞對此進行了詳細的盤點：

特征一，企業所在行業足夠大，能夠支撐千億市值的企業；特征二，是這些千億市值企業都是依靠內生增長的發展模式；特征三，是這些企業的主業是非常突出且領先的，同時它的主業能夠針對上下游有很強的吸附和賦能能力；特征四，是擁有好的產業政策，需要有一個良性的投資環境或者資本市場；特征五，是企業的實際控制人應該把國際化、融資、并購整合、人力資本、內部創新等方面的能力建設，作為其一項戰略性的任務。

此外，成都交子金融控股集團投資總監付劍峰也談了他對風口的認識。他指出，“基于我們對行業的研究，最大的風口還是看每次產業革命的浪潮。人類的產業革命，如鐵路、蒸汽機、金融業的崛起、電子信息技術的誕生……每次的浪潮不僅僅是千億級市值，它的配套和產業鏈上的每一個點可能都不止千億，甚至是萬億，是非常大的產業。”

智慧醫療、RPA成最熱賽道

只有在朝陽的行業中，才能培養出一個個快速成長的優秀企業。在當今這個時代，什么行業才能算上風口中的行業？這個空說無憑，有大數據的支撐。

啟信寶副總裁洪光就從大數據角度指出，智慧醫療其實是最近非常熱的賽道，2018年發生過比較大的智慧醫療的投資，今年有十幾起，主要在醫療影像、輔助醫療、藥品研發、個人金融管理等領域。還有（機器人）流程自動化（RPA），這條賽道的投資事件并不是很多，但是單筆的融資額很高。

洪光還提到，“上述兩條賽道都符合現代社會的發展趨勢，比如智慧醫療。醫療這條賽道，如果你能通過智慧醫療滿足未來人們的醫療需求，那你未來能產生的收益絕對會非常大，如果能產生足夠多的收益，那就能支撐很高的估值。另外據國家統計局的統計，從2015年～2018年，私營企業的員工薪酬的增長已經超過員工產值的增長，所以節約員工的成本是非常迫切的一件事情，流程自動化就可以在非常大的程度上來解決員工的成本，你可以節省大量的人。”

對于洪光的觀點，為來資本合伙人趙陽也表示認同。他表示，“我們本身是投醫療的，醫療這個行業傳統的，不管是院內的器械，還是院內的制藥企業已經出現了千億市值的公司。對于我們來講，發現新的千億市值賽道的企業，我們認為院外市場消費醫療可能會是一個比較容易產生的細分領域。”

八戒基金副總經理、合伙人梁峰也指出，“從人口紅利來講肯定會慢慢消失。接下來企業服務，如果是內生性的管理和增長的角度來看，會逐漸依賴科技，通過技術和科技創新替代原來內部管理上粗放性的瑕疵，盡量去節約人工的成本，從這些方面來服務，可以較大概率產生一些千億市值的項目。”

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