大金融起飛上不了車？與其追漲停，不如考慮單日持倉量已創(chuàng)歷史新高的TA！

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今天，在權(quán)重大金融板塊的帶動(dòng)下，A股幾個(gè)大盤指數(shù)均明顯上漲。與此同時(shí)，50ETF期權(quán)的認(rèn)購期權(quán)行情也隨之大面積爆發(fā)。截至今日收盤，總共有25個(gè)期權(quán)合約今日的漲幅超30%，其中大多為認(rèn)購期權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，期權(quán)市場的熱度也在持倉量方面有所反應(yīng)——最近50ETF期權(quán)持倉量持續(xù)創(chuàng)出新高，已經(jīng)突破500萬張的大關(guān)。期權(quán)持倉量的持續(xù)增加，除了與最近行情變動(dòng)較大有關(guān)外，有期貨公司人士也表示，近期50ETF期權(quán)持倉不斷增多，和滬深300ETF期權(quán)下周將推出提振了期權(quán)的交易情緒有關(guān)，“滬深300ETF期權(quán)馬上就要推出，不少期貨公司最近都在做這方面的宣傳。”

50ETF認(rèn)購期權(quán)行情爆發(fā)

今天，在銀行、券商等權(quán)重大金融板塊的帶動(dòng)下，A股幾個(gè)大盤指數(shù)均出現(xiàn)明顯上漲。

截至今日收盤，在A股銀行板塊中，蘇州銀行、紫金銀行漲停。最受市場矚目的是，市值近5000億元的銀行次新股郵儲(chǔ)銀行午后曾一度快速拉至漲停，這也在一定程度上激發(fā)了金融股的人氣。

某資深投資者認(rèn)為，如果銀行股接下來能持續(xù)走強(qiáng)的話，那么滬指可能會(huì)往3500點(diǎn)的方向進(jìn)攻，屆時(shí)市場情緒又將沸騰。其實(shí)此時(shí)與其買銀行股，不如買期權(quán)！

今日，50ETF期權(quán)認(rèn)購期權(quán)行情出現(xiàn)大面積爆發(fā)，截至今日收盤，總共有25個(gè)期權(quán)合約漲幅超30%，其中大多為認(rèn)購期權(quán)。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在今日下午1點(diǎn)半左右郵儲(chǔ)銀行沖擊漲停的時(shí)候，有大約5個(gè)50ETF認(rèn)購期權(quán)合約的漲幅甚至一度超200%。

此外，值得注意的是，最近幾日，50ETF的持倉量持續(xù)攀升，同時(shí)在歷史上首次突破了單日持倉量500萬張的大關(guān)。而今年以來，50ETF持倉量總體處于不斷提升的趨勢中，今年1月，50ETF單日持倉量尚維持在200多萬張的水平。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

期權(quán)擴(kuò)容有望帶動(dòng)市場交易熱情

某長期從事期權(quán)交易的業(yè)內(nèi)人士向記者表示：“50ETF期權(quán)持倉量創(chuàng)新高確實(shí)能說明預(yù)期有比較大的行情，但是不能說明市場看漲或看跌。不過，如果看漲期權(quán)的波動(dòng)率上升得更快，說明市場更為看漲，投資者愿意出高價(jià)買看漲期權(quán)。”

“一般來說，期權(quán)的波動(dòng)率更能反映市場的傾向，而持倉量一般不反映方向。但持倉量放大說明市場有分歧，或者認(rèn)為有大行情。”他向記者補(bǔ)充道。

對于近期期權(quán)持倉量的節(jié)節(jié)攀升，某期貨公司人士認(rèn)為，這和滬深300ETF期權(quán)下周將推出提振了期權(quán)的交易情緒有關(guān)，“滬深300ETF期權(quán)馬上就要推出，不少期貨公司最近都在做這方面的宣傳。”

2019年12月13日，上交所、深交所和中金所分別發(fā)布公告，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，兩只滬深300ETF期權(quán)合約（標(biāo)的：華泰柏瑞滬深300ETF（510300）、嘉實(shí)滬深300ETF（159919））和滬深300股指期權(quán)均將于2019年12月23日上市交易。

對于未來期權(quán)交易規(guī)模的增長前景，申萬宏源金工團(tuán)隊(duì)最近指出，2015年以來，尤其是過去的下行和震蕩階段，期權(quán)交易可以產(chǎn)生現(xiàn)貨交易無法或者難以獲得的絕對收益，各類投資者對期權(quán)的接受度越來越高，在當(dāng)前投資者門檻較高的背景下，期權(quán)市場不管是交易的活躍度，還是以持倉量為代表的存量規(guī)模均穩(wěn)步上升。在新的掛鉤主流寬基指數(shù)的期權(quán)品種進(jìn)一步豐富后，預(yù)計(jì)期權(quán)相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模可以做得更大。 

值得一提的是，盡管最近上證50指數(shù)處于升勢，但50ETF期權(quán)認(rèn)購/認(rèn)沽的比值卻趨于降低，這反映了最近認(rèn)沽期權(quán)持倉量的提升速度要快于認(rèn)購期權(quán)。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

就此現(xiàn)象，上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“這個(gè)比值變化其實(shí)說明不了太多問題。期權(quán)的多頭持倉必然也對應(yīng)空頭持倉，但與期貨不同的是，期權(quán)同一個(gè)合約有看漲和看跌兩個(gè)標(biāo)的。有些人看漲，可能買入看漲期權(quán)，也可能賣出看跌期權(quán)，所以看漲期權(quán)成交得多了也可能是有人大量賣出看漲期權(quán)。我覺得這本身不能說明市場是看漲的。”

此外，在最近幾日50ETF認(rèn)購期權(quán)大漲的同時(shí)，券商板塊短線也出現(xiàn)了拉升，在一些機(jī)構(gòu)看來，兩者之間其實(shí)存在一定關(guān)聯(lián)。

海通證券非銀團(tuán)隊(duì)發(fā)布的最新觀點(diǎn)認(rèn)為，股指期權(quán)擴(kuò)容在即，有助于落實(shí)資本市場改革，完善市場功能，吸引中長期資金入市。衍生品作為券商機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的核心之一，是未來券商特色化發(fā)展的必需品，股指期權(quán)的擴(kuò)容為券商服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶帶來更多的切入點(diǎn)。同時(shí)，隨著股指期權(quán)的擴(kuò)容、股指期貨的逐步放開，有望帶動(dòng)市場交易熱情的回歸，券商業(yè)績彈性將顯現(xiàn)。