A股IPO籌資額創(chuàng)2012年以來新高 創(chuàng)業(yè)板居新股平均回報(bào)率之首

每經(jīng)記者王硯丹每經(jīng)編輯謝欣 12月17日，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)布《穿越迷霧，中國內(nèi)地和香港再次成為全球第一IPO市場(chǎng)》報(bào)告。根據(jù)其統(tǒng)計(jì)，受貿(mào)易摩擦、市場(chǎng)擔(dān)憂情緒及其他地緣政治因素影響，今年全球IPO預(yù)計(jì)達(dá)1115宗，同比下降19%；籌資額則下降4%，預(yù)計(jì)為1980億美元。科技行業(yè)在2019年全球IPO數(shù)量和籌資額方面繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。 在A股市場(chǎng)，科創(chuàng)板的成功運(yùn)行推動(dòng)上海證券交易所位列全球IPO數(shù)量的第三位和籌資額的第四位。但從新股回報(bào)率來看，科創(chuàng)板首日回報(bào)率高于其他板塊，但平均回報(bào)率排名最末。創(chuàng)業(yè)板以177%的平均回報(bào)率高居榜首，遠(yuǎn)超科創(chuàng)板73%的平均回報(bào)率。 A股IPO數(shù)量和籌資額均大幅增長 安永指出，2019年A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)共有200家公司首發(fā)上市，籌資2528億元人民幣，IPO數(shù)量同比增加90%，籌資額同比增加82%，創(chuàng)2012年以來籌資額的新高。科創(chuàng)板成功開市以及多個(gè)百億級(jí)IPO的發(fā)行是籌資額增加的主要原因。今年A股IPO集中活躍在下半年，共有136家公司在下半年成功上市，籌資1924億元人民幣，分別占全年總量的68%和76%。 與去年只有1家百億級(jí)以上籌資IPO相比，今年增加至4家，使A股全年平均籌資額保持在近7年來高位，僅次于2018年的峰值。與2018年相似，2019年依然是中小型IPO占據(jù)主力，超過六成的籌資額來自50億元人民幣以下的IPO。 從行業(yè)來看，科創(chuàng)板的啟動(dòng)推動(dòng)科技、傳媒和電信超過工業(yè)企業(yè)，躍居新股發(fā)行數(shù)量第一；郵儲(chǔ)銀行、浙商銀行等大型IPO推高金融業(yè)籌資額，名列籌資額行業(yè)首位。從地區(qū)來看，廣東和北京分列IPO數(shù)量和籌資額第一；與去年相比，北京共有28家企業(yè)在A股上市，IPO數(shù)量增長211%；在北京企業(yè)的IPO中，五成以上來自科技、傳媒和電信行業(yè)，四成在科創(chuàng)板上市。 新股平均回報(bào)率創(chuàng)業(yè)板最高 此外，根據(jù)安永統(tǒng)計(jì)，A股前10大IPO共籌資1006億元人民幣，同比增加49%，其中有4家來自科創(chuàng)板，共籌資208億元人民幣，占前十大的21%。科創(chuàng)板IPO數(shù)量和籌資額在A股各板中分列第一（35%）和第二名（32%）。 其中，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)名列科創(chuàng)板主題產(chǎn)業(yè)第一，無論是數(shù)量（44%）還是籌資額（58%）均大幅領(lǐng)先；生物產(chǎn)業(yè)則位列科創(chuàng)板主題產(chǎn)業(yè)第二，IPO數(shù)量占比24%，籌資額占比19%。 在上市標(biāo)準(zhǔn)選擇上，90%的科創(chuàng)板企業(yè)偏好上市標(biāo)準(zhǔn)一，即上市公司市值不低于10億元人民幣，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于5000萬元人民幣或最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元人民幣。科創(chuàng)板平均首日回報(bào)率在8月升至298%的峰值，而后新股漲幅逐漸收斂，于12月至今降至54%。隨著供求關(guān)系改善，科創(chuàng)板市場(chǎng)恢復(fù)理性，但平均首日回報(bào)率仍高于其他板塊。而按12月16日收盤價(jià)計(jì)，從各板新股平均回報(bào)率來說，創(chuàng)業(yè)板為最高，高達(dá)177%，而科創(chuàng)板平均回報(bào)率為73%。 IPO排隊(duì)企業(yè)“堰塞湖”有再現(xiàn)趨勢(shì) 安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)服務(wù)合伙人張寧寧認(rèn)為，科創(chuàng)板在上市企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、注冊(cè)制、發(fā)行定價(jià)、交易規(guī)則、退市制度等多方面進(jìn)行創(chuàng)新，為深化資本市場(chǎng)改革奠定了基礎(chǔ)。她表示：“科創(chuàng)板開板以來市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，投資者參與熱情高，各項(xiàng)機(jī)制初顯成效。例如注冊(cè)制抓住了信息披露這個(gè)核心，精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件，真正把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，更大程度提升資本市場(chǎng)資源配置效率，并帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板、新三板等其他板塊的改革。” 由于新股發(fā)行平穩(wěn)，科創(chuàng)板進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)上市熱情，截至2019年12月16日，證監(jiān)會(huì)排隊(duì)上市企業(yè)達(dá)到420家，與去年年底相比增加約51%，IPO排隊(duì)企業(yè)“堰塞湖”現(xiàn)象有再現(xiàn)趨勢(shì)，在上海證券交易所排隊(duì)的科創(chuàng)板企業(yè)已達(dá)161家。新股發(fā)行通過率攀升至88%，比去年高出30個(gè)百分點(diǎn)。 展望2020年，安永認(rèn)為，積極的財(cái)政政策和靈活適度的貨幣政策利于資本市場(chǎng)向上趨勢(shì)，5G引領(lǐng)的科技潮也有望帶動(dòng)創(chuàng)新型科技企業(yè)上市，因此預(yù)計(jì)2020年A股IPO發(fā)行活動(dòng)將保持活躍。張寧寧表示：“IPO監(jiān)管從嚴(yán)成常態(tài)，退市監(jiān)管力度加大，未來A股退市市場(chǎng)化、常態(tài)化是趨勢(shì)，資本市場(chǎng)改革將進(jìn)一步深化。”