2019年券商吸金哪家強？中信證券利潤過百億占住第一，還有這些券商日賺斗金

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每經記者 王硯丹 每經編輯 謝欣 

1月9日晚間，多家上市券商和參股券商的上市公司密集公布2019年12月月報。雖然數據尚未經過審計，但仍然意味著上市券商2019年全年經營業績基本塵埃落定。作為行業翹楚，中信證券以全年超過120億元凈利潤繼續占據老大寶座。

受益于市場回暖券商去年12月業績大漲

首先看看2019年12月的單月業績。

數據來源：東方財富Choice金融終端

受益于A股市場反彈，券商行業整體在2019年12月業績大幅回暖。單月共有6家公司的凈利潤超過10億元（均為公布業績的母子公司簡單合并未審定數）。

中信證券去年12月大賺14.90億元排名第一，同比增幅和環比增幅分別高達128.62%、244.01%。其中中信證券母公司、中信證券（山東）和金通證券凈利潤分別為14.57億元、3274萬元、8萬元。

華泰證券凈利潤絕對金額排名第二，達到13.35億元，同比和環比增長率分別達到19.68%和522.93%。其中華泰證券、華泰證券（上海）和華泰聯合分別實現凈利潤11.19億元、1.15億元和1.01億元。

招商證券以月賺12.24億元排名第三，同比和環比增幅分別達到98.61%、105.61%。其中包括母公司凈利潤10.75億元和招商證券資管凈利潤1.49億元。

此外，國泰君安、海通證券、廣發證券的去年12月凈利潤母子公司簡單加總也均超過10億元，分別達到10.91億元、10.69億元和10.14億元。中信建投單月凈利潤為9.82億元，申萬宏源也達到7.20億元。

數據來源：東方財富Choice金融終端

環比來看，國盛金控旗下子公司國盛證券單月業績增長最快。去年12月國盛證券母公司和國盛證券資管合計實現凈利潤2.56億元，環比增長4398.69%。其次是國元證券，去年12月實現凈利潤5490.35萬元，環比增幅高達1609.80%。山西證券實現凈利潤2906.67萬元，環比增長931.83%。其余如方正證券、華安證券單月凈利潤環比增幅亦超過500%。

全年來看中信證券為唯一凈利潤過百億券商

再來看全年業績。值得一提的是，由于月報數據公布的主要為未經審計母公司數據，以及重要單個子公司數據，所以最終年報數據很可能與報道中簡單加總數據存在誤差，但可以作為了解券商2019年年報情況的參考。

根據東方財富Choice金融終端統計數據，共有8家券商2019年凈利潤超過50億元。中信證券以全年凈利潤120.76億元高居榜首，即使規模巨大，全年凈利潤同比增長率仍然高達41.75%。國泰君安排名第二，也向百億大關發起沖擊，全年實現凈利潤99.54億元，同比增長34.40%。華泰證券排名第三，全年凈利潤為79.38億元，同比增長7.98%。海通證券和廣發證券分列第四和第五名，全年凈利潤分別達到76.43億元和66.59億元，同比分別增長26.43%和38.71%。

同比增長率方面，在有可比數據的28家券商中，共有27家實現了2019年凈利潤同比正增長，并有11家同比增幅超過100%。

數據來源：東方財富Choice金融終端

西南證券為業績增幅最大的券商，2019年全年實現凈利潤12.63億元，同比增長1127.18%。中原證券實現凈利潤3.24億元，同比增長698.95%；長江證券實現凈利潤25.87億元，同比增長612.79%。東北證券和東吳證券則分別實現凈利潤8.91億元和10.61億元，同比增長447.01%和149.30%。

從凈利潤絕對金額和同比增長率來看，越是市場走強，凈資本強勁的龍頭券商越能夠日賺斗金。區域性券商業績波動性較大，在熊市期間一般抗壓能力更弱，但市場回暖后，熊市中的低業績基數反而有助于其業績爆發式增長。

某券商非銀行業分析師對《每日經濟新聞》記者指出，近期已經逐漸來到年報季，去年證券行業業績總體很好，由于股市上漲推動，經紀、自營、兩融等業務條線對利潤貢獻較大，投行業務在科創板帶動下也有提升。 目前券商估值處于不高不低的位置，但中信證券在近一年估值提升比較快，快過別的大券商。目前階段，仍然戰略性看好券商的配置價值，原因是資本市場改革推進持續利好券商，做大券商也是做強直接融資的需要。建議投資者關注更多受益于改革的龍頭券商，并在定期報告季關注中小券商業績彈性。

天風證券亦在最新一份證券行業深度研究報告中指出，此前，“全面深化資本市場改革工作座談會”已明確了12個方面重點任務。近期，新《證券法》明確了全面推行注冊制，大幅提升違法成本，有助于提高上市公司質量并增強資本市場吸引力。后續衍生品業務、投行業務將仍有利好政策落地，“推動更多中長期資金入市”方面的政策也值得期待。另外，預計2020年至少15家外資券商將進入中國市場，這會顯著影響監管思路，進而推動創新業務發展。這個過程也或將伴隨著中資券商的并購事件進一步增多，形成“航母級券商”。堅定推薦中信證券、華泰證券，建議關注中信建投H股、中金公司。