“88魔咒”真的有效嗎？——道達投資手記

圖片來源：攝圖網 來源：道達號（微信號：daoda1997） 滬指兩連陰，3100點整數關看來確實有分歧。今天，滬指下跌16.78點，以3090.04點報收，跌破3100點。但是，創業板市場依舊堅挺，創業板指數上漲1.68點，以1924.24點報收，繼續守在5日均線之上。 大盤連續調整，很多人又開始說公募基金“88魔咒”的事情了。公募股票型基金平均倉位已經超過90%，難道這一次“魔咒”真的要應驗？ 消息面 今天，其實也沒有什么重磅消息，因為真正的重磅，都在今天晚上。中美即將簽署第一階段經貿協議，大家等結果就是了。 消息面，對個股的影響倒是比較大。在公眾號“道達號”今天的早評文章中，達哥提示了幾家公司曝出業績地雷的情況，包括天廣中茂、吉藥控股、*ST保千、時代萬恒。全部算起來，預計要虧損60億元。不過，他們對市場的影響不大，因為都是小眾公司。*ST保千已經暫停上市，另外三家公司都是長期在底部趴著的“大熊”股票。 只有天廣中茂，今天大跌8.78%，現在股價只有1元多，典型的準“仙股”。但沒有想到的是，深股通資金竟然持有2000多萬股，而且是去年第三季度新進入前十大股東名單的。如果深股通資金還沒跑的話，絕對是踩雷了。不過，去年10月份，深股通席位幾次出現在凈賣出榜單中，有可能減持了。 達哥今天啰嗦這幾只小眾股票的原因也很簡單，就是要提醒大家，很多被邊緣化的公司，大家最好還是遠離，不論你是怎樣的高手，就算是被稱為“聰明資金”的北向資金，如果參與這樣的公司，成功的概率也是很低的。 當然，爆雷的公司，不僅僅是業績問題，還有大股東減持。比如荃銀高科，之前連續大漲，但昨晚公司公告稱，4名股東擬減持合計不超過總股本1.66%的股份，結果今天遭遇跌停。 明天，關注京滬高鐵上市，中簽投資者應該有錢賺，畢竟是最賺錢的高鐵。招股書顯示，去年1-9月，京滬高鐵實現營業收入250.02億元，凈利潤95.2億元；2018年營業收入311.58億元，凈利潤102.48億元。因此，明天上市也不會有破發的風險，光大證券預計京滬高鐵上市漲幅達到30%。 另外，今天盤中，一個比較好的消息是，教育部近日印發了《關于在部分高校開展基礎學科招生改革試點工作的意見》。今年起，取消高校自主招生方式，實施“強基計劃”?！皬娀媱潯保瑢⒕劢垢叨诵酒c軟件、智能科技、新材料、先進制造和國家安全等關鍵領域以及國家人才緊缺的人文社會科學領域。 個人認為，這個消息，不僅僅對市場中的科技領域公司是好消息，對于整個社會都是利好。只有培養更多的科技人才，才能增強我國在科技領域的競爭力。 今日復盤 今天，雖然大盤繼續調整，但達哥還是比較淡定。一方面，市場熱點依舊不少，尤其是大基金概念的科技股，比如太極實業、中微公司、三安光電等，都有很強的表現。剛才也說了，來自教育部的新消息，對科技股是利好。 另外，盡管滬指跌破3100點，也跌破了短期均線，但創業板指數逆勢飄紅，而且繼續守住1900點整數關，趨勢保持完好。 今天大家討論較多的是，股票型基金的“88魔咒”。所謂“88魔咒”，就是說當股票型基金的平均倉位超過88%之后，市場出現調整的概率就比較大了。 而近期，有報道稱，公募股票型基金的平均倉位已經超過90%。有券商研報顯示，截至2020年1月10日，普通股票型基金倉位中位數為90.5%。如果是這樣的話，近期的調整，難道真的又是“魔咒”應驗了？ 之所以以前有這個“88魔咒”，我認為主要有兩方面原因，一是主力機構一致性預期太強了，才會導致平均倉位都超過了88%，而一旦一致性預期太強，那么趨勢就有可能發生變化。 其次，平均倉位達到88%之后，股票型基金繼續加倉的空間就不大了，因為股票型基金不可能真正達到滿倉。如果沒有增量資金買入，那么市場也就缺少繼續上升的動能，調整的概率自然就增大了。 不過，我覺得對“88魔咒”不必太過介懷。因為現在的市場，不論是公募還是私募機構，都在逐漸進入銷售旺季，不少新基金的發行認購都很踴躍。而這些新基金一旦募集完成，新入市的資金又會成為推動市場上漲的動力。 此外，不僅僅是基金，還有外資、養老保險、社保，以及銀行理財子公司的資金等，都將成為今年增量資金的重要來源。 沙盤推演 對于后市，達哥觀點沒有什么變化，繼續維持中線樂觀的態度。短期即便有震蕩，只要不跌得太厲害，我覺得都是可以接受的，畢竟臨近春節了，市場降點溫也是正常的。 明天，有三只新股申購，其中公牛集團是肉簽，申購代碼732195，申購價格59.45元/股，申購上限1.8萬股。另外，博杰股份，申購代碼002975，申購價格34.60元/股，申購上限1.70萬股；東方生物，申購代碼787298，申購價格21.25元/股，申購上限0.85萬股。 滬深300指數倉位參考 日期：2020年1月15日 今日倉位：六成 明日倉位計劃：六成 一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。 二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。 使用微信掃描下方二維碼，關注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。