揭秘2000億市值背后的多面伊利

1月16日，伊利股份收于33.53元，股價漲0.78%，總市值達2044億元，成為中國乳制品企業中首個市值超2000億元的企業。

數據顯示，自2019年9月通過股權激勵計劃后，不到四個月的時間內，伊利股份股價上漲19.39%，跑贏大盤，以絕對優勢領跑亞洲乳業。與此同時，伊利的經營業績也保持了營收、凈利潤高位雙增長的穩健勢頭，距實現2020年“五強千億”的戰略目標僅一步之遙。

近期五大產業集群項目的逐一落地、百億級爆款單品的頻頻亮相，在經營業績和資本市場上的優異表現，充分展現了以潘剛為核心的管理層的前瞻戰略眼光和精確管理思想，更凸顯了約束與激勵并重的限制性股票激勵計劃實施的正確性和必要性。在“成為全球最值得信賴的健康食品提供者”的愿景引領下，伊利正在構建“全球健康生態圈”，打造資源互補、創新協同、開放共贏的高品質新乳業，加速沖刺“五強千億”，帶領中國乳業更快、更穩、更好地走向世界。

24年增長487倍的乳業龍頭

一直以來，伊利股份都是投資者眼中的價值投資標桿。自1996年上市，伊利營收從3.5億元增長至2018年的近800億元，增長228倍；截至1月16日，市值也從4.2億攀升至2044.09億，增長近487倍。

在此期間，伊利累計現金分紅205.43億元，分紅率高達58.71%。2018年，伊利每股派發紅利0.7元，分紅率高達66.1%。

業績穩定增長、穩定回報、穩定分紅……憑借優異的市場表現，伊利被公認為A股市場上的“價值投資典范”。

天風證券研報指出，創新產品快速發展，健康飲品事業部未來發力，我們認為未來伊利健康飲品領域的持續布局將有效拓展公司外延，引領公司向達能一樣成為世界級綜合性健康食品集團。

創新造就的200億超級IP

優秀的基本面是伊利獲得機構和投資者認可的重要因素。剛剛過去的2019年12月，伊利旗下大單品安慕希成功邁過200億的門檻，成為中國乳業中率先突破200億的子品牌，市場占有率高達60%。

伊利安慕希年銷售額達200億級

伊利不僅創造了中國乳業市場的又一個奇跡，更用自己的實際行動重新定義了中國高端酸奶市場。

高速增長背后，安慕希緊跟時代，不斷創新。在產品端深耕消費需求，推出“橙肉+鳳梨”“青桔+葡萄柚+青稞”等口味，聯手瑞幸推出咖啡味酸奶；在營銷端，通過不同代言人觸達多圈層消費者，將安慕希融入生活飲用場景，增強品牌認知。

優秀的企業都具有源源不斷打造明星單品的超能力。近兩年來，伊利新品不斷，從植選豆乳、創新性提取牛奶乳礦物質的伊然乳礦輕飲、有機原生品質的金領冠塞納牧嬰幼兒配方奶粉到英國皇家品質金典娟姍純牛奶……每一款新品都頗得消費者歡迎。

目前，安慕希與伊利純牛奶位居200億元級陣營，金典、優酸乳超100億元級，10億元級品牌達10個。

前瞻戰略下的亞洲乳業奇跡

創新能力和運營能力主要考驗的是管理能力，管理的核心是人。

據了解，伊利集團一直高度重視人才發展，在以伊利集團董事長潘剛及核心團隊的共同努力下，伊利從全球乳業20強，到10強，再到8強，實現了一個又一個跨越，實現了從中國乳業首位到亞洲乳業首位的躍升。

一直以來，伊利集團推進開放式人才管理，匯聚國際化創新人才，通過升級企業文化、與全球一流企業對標學習，拓展管理團隊的國際化視野，增強團隊管理能力。

2018年，當完成對泰國本土規模領先的冰激淋企業Chomthana的收購交割后，伊利團隊將自身的管理模式復制到泰國工廠，僅整合一個月，便幫助后者實現了30%以上的產能提升，足見管理層強大的資源整合能力。

國泰君安分析師認為，整個消費板塊的增長已經進入擠壓式增長階段，企業之間的競爭體現更多地體現為效率之間的競爭，而效率又體現為企業管理能力和管理團隊的競爭。

這方面，伊利集團前瞻性地推行了限制性股權激勵計劃，將股東、管理層、員工與企業的利益深度捆綁，用新激勵助推新成長。

股權激勵效果可見，2019年9月27日伊利限制性股權激勵計劃獲股東大會截至1月16日，伊利股份股價上漲19.39%，跑贏同期滬深300指數8.46%的增幅。

平安證券研報分析認為，管理層前瞻目光+高效營銷體系，助力伊利在長跑中勝出。

在實現中國乳業“五強千億”歷史性突破的重要關頭，伊利的管理優勢還將進一步推動企業高速發展，在2000億市值的基礎上開啟新高度。

文/鵬程

（本文不構成任何投資建議，相關信息披露以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）