“喝酒吃肉買食品”，高盛已經趁疫情搶先下手了！恕在下直言：這些“新消費”股可能正是布局之時！

每經記者 何劍嶺    每經編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網

罕見的全面普漲：今天的A股實在是太給力了！

在昨夜美股暴漲超千點的刺激之下，今日兩市高開高走，滬指漲近2%，突破了2月21日的盤中階段性高點，向1月中旬創下的3127高點更近了一步。

盤面上，則是“權重搭臺，題材唱戲”的一片繁榮景象，大金融類個股強力推升大盤，題材股也是一片活躍，再度形成普漲。

“每經牛眼”注意到，消費股再度成為市場的焦點，不僅漲幅居前，而且更迎來北向資金的搶籌，這一熱鬧氛圍不禁讓人回想起去年的“消費瘋牛”盛況。在科技股遭到爆炒、面臨疫情的市況下，消費股還能夠復制去年的行情嗎？

加拿大央行降息50基點 美股A50期指大漲

昨日晚間，又有一家央行“放水”了！

加拿大央行當地時間3月4日在渥太華宣布降息?；鶞世始锤粢共鸾枥视?.75%下調50個基點至1.25%。加央行表示，新型冠狀病毒疫情已對加拿大和全球經濟前景造成實質負面沖擊，貨幣和財政當局正作出反應。

這是加拿大央行自2015年7月以來首度降息，且為2008年金融海嘯以來最大降幅。這同時也是加央行自2018年10月以來首次調息。

道瓊斯指數日K線圖

受到此消息影響，美股繼前一交易日大跌之后，昨日一路穩步上行強力反彈，最終，道瓊斯指數暴漲1173.45點，漲幅4.53%，報27090.86點；標普500指數大漲126.75點，創下史上第二高漲額，漲幅4.22%，報3130.12點；納斯達克綜合指數收漲334.00點，漲額居歷史第三位，漲幅3.85%，報9018.09點。

A50期指分時圖

而A50期指今天的表現也非常暴力，分別在10:23左右和13點左右啟動兩波直線拉升，盤中漲幅最高超過3%，在日K線圖上面也突破了2月19日創出階段性高點，創出了1個半月的新高。

A50期指日K線圖

消費股漲幅居前 北向資金搶籌

今日A股的走勢，也與A50期指的分時走勢及日K線圖相當接近。以滬指為例，分時圖上分別在10:23和11:16左右出現了兩波明顯的拉升：

滬指分時圖

而在滬指日K線圖上，也是突破了前期創下的階段性高點。

滬指日K線圖

在兩市的行業漲幅排行榜中，“每經牛眼”注意到，近期被科技股暴漲掩蓋了一部分光芒的消費股又有蠢蠢欲動的跡象。

兩市行業板塊漲幅排名

在行業板塊之中，農牧飼漁、食品飲料、釀酒這些消費大牛出沒的板塊，今天的漲幅都在4%左右，其中的漲停個股數量分別為10只、8只和1只，漲幅超過5%的個股數量則分別為12只、13只和7只，一片繁榮景象。

兩市概念板塊漲幅排名

而從各概念板塊來看，豬肉概念板塊漲幅超過7%居首，雞肉概念板塊漲幅近6%居第三位，白酒和乳業板塊漲幅也領先。

更重要的是，長期以來對消費股非常重視的北向資金，在2月21日出現連續凈流出之后，今日凈流入金額達到了48.11億元，創出了自2月18日以來的新高。

圖片來源：東方財富網

"喝酒吃肉買細分食品"

消費股的上漲，離不開背后的驅動力量。

以今天漲幅7.25%的豬肉概念板塊為例，消息面上，日前，農發行印發《關于進一步加大生豬生產信貸支持力度的通知》(下稱《通知》)，進一步明確支持生豬產業發展的工作要求和差異化信貸政策，全力支持生豬產業盡快恢復生產?！锻ㄖ诽岢?，農發行2020年全行生豬產業貸款新增100億元以上，力爭在6月底前完成全年任務，并對各省級分行任務完成情況進行考核。

此外，農業農村部今日表示，盡管受到新冠肺炎疫情沖擊，各地都表示今年既定的任務目標不變，有信心實現全年生豬產能基本恢復到接近常年的水平。農業農村部畜牧獸醫局局長楊振海則表示，在政策推動和市場拉動下，生豬生產已經連續恢復。據監測，能繁母豬存欄連續四個月恢復增長，累計比去年9月份增長了8%，已基本實現了到去年底生豬生產止降回升的目標。去年全年共發生非洲豬瘟63起。去年同期非洲豬瘟發生12起，今年發生1起，同比發生強度大幅降低。

而以今天漲幅4.02%的食品飲料行業板塊為例，3月4日，據央視報道，作為上海最大的蔬菜批發市場，上海江橋蔬菜批發市場供應商98%已恢復經營，日交易量達到了5000噸，已恢復往年同期交易量。

另一方面，食品加工領域公司獲機構青睞。統計顯示，近期共有451只個股獲得機構買入及以上評級，從獲評級個股所屬的申萬行業看，除計算機、電子等科技股外，食品飲料行業個股也獲得了較多評級，如桃李面包、天味食品、雙塔食品、三全食品、克明面業等，這些個股均屬于食品加工細分領域。

而在釀酒板塊方面，“股王”貴州茅臺和五糧液仍然是最吸引眼球的個股。其中，五糧液今日盤中最高大漲逾7%，收盤漲6.33%。貴州茅臺截至今日已經實現4連漲，股價創出了2020年內的新高。同時，貴州茅臺3月3日晚間公告，根據貴州省人民政府相關文件，推薦高衛東為公司董事、董事長人選，建議李保芳不再擔任公司董事長、董事職務。而自宣布換帥以來，貴州茅臺近兩日累計漲幅達5.21%，市值增加730億元。

貴州茅臺近期日K線圖

疫情對消費股的沖擊有多大？

突如其來的疫情，導致消費行業出現明顯萎縮，這是大多數投資者都會想到的問題，也使得對未來的預期并不樂觀。

據渤海證券統計，2020年2月，食品飲料板塊整體下跌2.24%，滬深300指數下跌1.59%，行業跑輸滬深300指數0.65個百分點，位列中信29個一級行業中游。子板塊中，酒類下跌3.26%，其他飲料相較上月持平，食品上漲4.26%。

不過渤海證券也表示，此次疫情屬突發性事件，涉及范圍廣波及人數大。由于居家隔離是針對新型冠狀病毒的有效應對策略，因此春節期間人口流動性較同期大幅降低，消費品需求尤其是可選消費受到一定沖擊。短期來看，由于板塊整體估值已與近十年中位數持平，負面影響已經逐步得到消化，隨著疫情拐點出現，可選消費已經具有配置價值。從中長期來看，在產品、品牌、渠道的三重護城河下將實現恢復性增長。此次突發事件雖然會產生階段性影響，但并不會改變行業發展趨勢以及企業成長邏輯。同時，此次事件或將加速中小企業出清，使龍頭企業集中度得到進一步的提升，強者恒強的局面將更加清晰。

無獨有偶，國泰君安證券也從疫情中發現了消費股的機會，那就是“新消費”。

國泰君安證券表示，一場突如其來的肺炎疫情改變了人們日常生活軌跡，無形中培養諸多新型消費習慣，線上化消費、健康化消費、便捷化消費、非接觸式消費顯著增長，對消費行業影響深遠。新冠疫情發生以來，雖然偏服務性行業：旅游、餐飲、交運等受到較大沖擊，但網絡游戲、到家服務、網購等傳統“宅經濟”逆勢大漲，在線教育、遠程辦公、短視頻、直播等新型“宅經濟”極力爆發。我們認為，疫情導致人們戶外活動大幅減少，很多消費場景“被迫”轉移至線上，無形中培養了人們諸多新型消費習慣，為傳統消費行業帶來新機遇。

消費行業的變化有以下四點：

變化一：線上消費崛起（服務線上化+產品線上化）。包括在線娛樂、在線教育、在線醫療、在線購物。

變化二：健康化消費備受重視（產品健康化+生活方式健康化）。

變化三：便捷化消費更受青睞。包括有遠程辦公、生鮮電商、特殊商品。

變化四：非接觸式消費持續走紅。

借下跌布局的時機來臨

面對疫情沖擊之下造成的全球市場暴跌，知名機構卻從中發現了機會。據報道，上周借全球市場下跌之際，高盛資管動用了600億美元的投資組合，抄底了從演唱會、化妝品，到旅游、酒店、郵輪等各類公司股票，其中絕大部分集中在消費類。

高盛資產管理業務全球股票聯席主管凱蒂·科赫（Katie Koch）表示，“我們認識到了冠狀病毒問題的嚴重性。雖然我們并不因為市場下跌而感到慶幸，但市場的這種錯位確實為經理人提供了巨大的機會。”

那么，A股的消費股應該如何參與呢？“每經牛眼”注意到，多家機構認為目前正是借下跌布局大消費個股的好時機。

寶盈基金肖肖表示，在目前這個時間點，疫情的沖擊給我們提供了一個非常難得的去布局大消費板塊和布局一個產業龍頭的非常好的機會。關注白酒、養殖、創新藥、醫療服務等方向。這些重要行業好的龍頭公司，仍然是處于一定程度的低估，甚至有些不可理喻，因為受整個疫情的影響市場情緒特別差，它的長期價值受到一個比較顯著的壓制。隨著疫情的結束，它的價值會呈現出來更強的爆發性。

肖肖認為，中國目前仍然處于經濟結構的轉型期，未來以內需為主，靠消費拉動的這樣一個模式它是一個大的產業趨勢，所以說疫情之后，一些政策會陸陸續續出臺。因為從過去幾千年的歷史還是說幾百年的消費模式來看，任何的短期影響都會過去，不會改變未來的消費模式，也不會改變這個行業競爭的格局。所以我們認為這個時間點也是一個比較好的布局時間點。

中融基金權益投資部副總經理柯海東表示，受疫情的影響，大消費會出現三個變化：

1．強者恒強。不只是餐飲行業，可能很多的傳統行業都會因為疫情驅動整個龍頭強者恒強，中小企業如果抗風險能力相對弱，會被迫地退出這個市場，實際上帶來中長期的機會。

2．出現一些新的商業模式或者說加速某一些新行業消費的滲透。例如在線這一塊的數據急速向上爬升。

3．從產業的角度有變化。對股票短期有一些擾動，但其實是帶來更好的投資機會。比如可選消費品，很多只是推遲消費?？蛇x消費品是疫情發生期間我們沒法去消費，但是疫情結束之后，該消費的肯定還是會回歸消費。在這種情況下面造成股價下跌肯定是一個好的投資機會。

清和泉資本發布最新觀點表示，受前期基本面影響，當前A股的投資機會反而變得更多了，而不是相反。從機會來說，除了受益于4G切換5G帶來的科技景氣周期外，短期受疫情沖擊的優質消費股也具備了較好的投資機會，隨著疫情得到控制，生產生活逐步恢復，這些具備較高護城河的優質消費和服務類公司也存在很好的投資機會。

哪些細分消費股值得買？

中泰證券認為，高端酒是白酒中的剛需品，以高端商務接待和禮品為主，沒有強勢替代品，本次疫情對其影響較小。復盤2003年非典和2008年金融危機事件，在寬松的宏觀政策刺激下，白酒需求得到大幅提升，高端酒基本面率先企穩，且在后續四個季度跑出超額收益。近期中央會議明確表示實施積極的財政政策應對疫情沖擊，基建投資有望大幅加碼，預計下半年高端酒需求有望提升，超額收益可待。每次外在沖擊都會加速行業集中進程，高端酒作為龍頭品牌有望顯著受益，當前市場處于預期低點，建議珍惜短期事件沖擊帶來良好的中長期配置機會。

天風證券指出，當前，農林牧漁板塊具備良好的投資價值：1) 農產品價格有望上漲。豬價：預計二季度，受生豬供給偏緊影響，豬價有望再創新高；雞價：1月底以來，雞苗補欄處于低位，預計3月中旬毛雞緊張供應開始顯現，雞價有望加速上漲；糧食價格：海外蝗災和國內草地貪夜蛾等影響，糧食價格上漲預期抬升。2) 預計CPI 上半年都將維持較高位置，投資情緒利于農業板塊投資。3) 農業轉基因育種政策有望加速推進，為種業帶來發展和投資機遇。

華泰證券表示，疫苗進展突破提升養殖信心，生豬存欄有望企穩回升非洲豬瘟疫情發生以來，我國能繁母豬存欄產能去化幅度較大，我國生豬養殖行業進入“超級豬周期”階段。隨著生豬價格的攀升，養殖盈利也進入豐厚階段。受較高盈利驅動，2019 年三季度開始，養殖戶補欄(三元留種)積極性開始提升。我們認為，現階段，生豬存欄處于偏低水平，未來隨著逐步補欄以及補欄產能的釋放，生豬存欄大概率企穩回升。養殖后周期板塊以及屠宰肉制品板塊有望較先受益。

財富證券研報表示，白酒方面，高端白酒消費剛性仍存，茅五瀘并未下調全年目標；同時公司對于渠道話語權相對更強，處理疫情庫存問題的方式將更加靈活，預期高端白酒受疫情的影響最小。次高端白酒近幾年處于升級擴容進程中，但消費場景多集中在宴席聚會，預期受到疫情的影響最大，但是長期來看市場向強品牌集中的趨勢不變，地產酒龍頭在疫情過后的突圍能力依然值得關注。建議關注高端白酒貴州茅臺（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）。

大眾品方面，肉制品、速凍品、休閑食品、短保面包因其購買相對便捷、可長期儲存等特性，民眾具有一定的囤貨意愿，短期內動銷受疫情影響表現良好。長期來看，疫情的影響更是對公司經營能力的考驗，預期會加速各個子行業向品牌力、經營實力更強的龍頭集中趨勢，建議關注各個細分行業龍頭在庫存消化完成后的反轉機會。推薦關注乳制品、肉制品龍頭伊利股份（600887.SH）與雙匯發展（000895.SZ）；近 年 來 堅 果 業 務 快 速 成 長 、 線 上 動 銷 表 現 良 好 的 洽 洽 食 品（002557.SZ）；以及商超速凍龍頭三全食品（002216.SZ）。

（本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。）