限產談崩，國際油價大跌30%！石油需求承壓，油價未來走勢如何？

每經記者 李可愚    每經編輯 陳星    

3月9日，“油價暴跌”成為全球市場關鍵詞。在一系列重大利空消息的打擊下，當日國際油價暴跌，甚至出現了“水比油貴”的價格倒掛現象。

本輪油價暴跌將會持續到何時？暴跌背后的原因又是什么？

跌勢洶洶 油價較開年“腰斬”

國際油價“跌勢”究竟有多猛？

3月9日，紐約原油期貨價格盤中跌破了30美元/桶。直觀測算，目前國際市場上石油價格已低于礦泉水價格。

截至記者發稿，紐約原油期貨價格已跌至29.19美元/桶，單日跌幅接近30%。而上一次出現油價低于30美元/桶的情況，還要追溯到2016年2月。

在倫敦市場，雖然截至記者發稿，其油價尚未擊穿30美元/桶的價位，但當日跌幅也相當驚人。北海布倫特原油期貨當天一度下跌14.25美元，至每桶31.02美元，跌幅31.5%。這是自1991年1月17日海灣戰爭爆發后29年來的最大跌幅，也是自2016年2月12日以來的最低價格。

截至記者發稿，北海布倫特原油期貨價格已跌至33.23美元/桶，當日跌幅小幅收窄至26.59%。

從近期油價走勢看，無論是倫敦市場還是紐約市場，原油期貨價格均比2020年開年水平出現了“腰斬”。

其中，3月9日紐約市場油價僅為2020年第一個交易日——1月2日的48%；3月9日倫敦市場油價僅為1月2日的50%。

限產談崩 油價受到直接打擊

油價“閃崩”，背后原因何在？

各界普遍認為，上周各產油國未能就繼續延續石油限產達成一致，石油生產可能再次邁入“價格戰”時代，是本輪油價暴跌的關鍵因素。

此前，歐佩克與俄羅斯為首的非歐佩克產油國（OPEC+聯盟）自2017年1月1日起聯合減產以應對油價下跌，至今年3月底共計39個月。

在OPEC+聯盟限產措施的推動下，國際市場油價得到明顯提振。以紐約和倫敦原油期貨市場這兩個決定國際油價走勢的“錨”為例，自2017年后，兩地還從未出現過原油期貨價格跌破40美元/桶的現象。

不過，就在市場普遍預期限產措施可能會繼續持續時，局勢突然發生了顛覆性變化：OPEC+聯盟內部產生了嚴重分歧，各產油國的限產措施也即將變為一紙空文。

在3月6日舉行的歐佩克以及參與減產的非歐佩克國家第8次聯合會議上，長期參與OPEC+聯盟的非歐佩克成員國俄羅斯，出人意料的拒絕了歐佩克第178次會議提出的聯合每日減產150萬桶的建議。

俄羅斯能源部長諾瓦克甚至表示：“根據今天（3月6日）通過的決定，從4月1日起，歐佩克和非歐佩克主要產油國都不再肩負減產義務。”他對此解釋稱，目前作出這樣的決定，因為沒有就24個國家在當前形勢中如何同時行事達成一致。

各國將不再承擔減產義務的消息發布后，歐佩克重要成員國沙特也隨即采取了針鋒相對的措施：在深化減產談判破裂后僅數小時，沙特石油巨頭阿美公司大幅調低其不同級別的主要原油定價，削減幅度至少是20年來最大。

據報道，沙特阿美將4月份面向亞洲的原油銷售價格下調4-6美元/桶，向美國的原油銷售價格下調7美元/桶，向西北歐及地中海地區的折扣最大，售價下調6-8美元/桶。此外，沙特還計劃在下個月大幅增加原油產量，日產量將達到1000萬桶。

圖片來源：國際能源署

根據國際能源署發布的數據顯示，目前沙特和俄羅斯分別是世界第一、第二大石油出口國，也是世界第二、第三大石油生產國。一旦這兩國正式開打“石油價格戰”，勢必將會對國際原油價格產生嚴重沖擊。

目前國際知名投行高盛更是認為，歐佩克和俄羅斯已經開啟石油價格戰，可能會推動原油跌至20美元區間。其分析稱，價格戰完全改變了石油和天然氣市場的前景，后市預期甚至比2014年10月上一次價格戰啟動時更糟糕。

疫情蔓延 三大機構下調需求預期

除限產措施即將告終外，近期全球范圍內新冠肺炎疫情蔓延，也是導致油價承壓的重要原因。

最新數據顯示，目前除中國外，已有16個國家的新冠肺炎確診病例人數突破100例。韓國、意大利、伊朗、法國、德國、日本等6國的確診病例人數更是超過了1000例。值得注意的是，在這16個確診人數“破百”的國家中，除伊朗外的其他所有國家全部都是發達國家，這意味著疫情對世界經濟的沖擊可能要比此前想象得大。

國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃當地時間3月4日發表文章表示，新冠肺炎疫情的迅速蔓延，預計2020年全球經濟增長率將低于2019年的2.9%，2020年實現更強勁經濟增長的希望落空。此前，該組織已經于今年2月下旬將今年世界經濟增速預期下調0.1個百分點至3.2%。

在全球經濟增長可能出現放緩的背景下，各大權威機構紛紛預測2020年全球原油需求可能會出現明顯收縮。

在今年2月份的月報中，美國國際能源署、國際能源署、歐佩克這三大權威機構都將今年全球原油需求增長預期作出了下調，分別降至103萬桶/日、90萬桶/日和99萬桶/日。

國際能源署署長比羅爾更是于今年2月末表示，國際能源署對全球石油需求增長的預測已降至10年來最低水平，并補充稱，受新冠病毒疫情影響，還可能會進一步下調預測。

下輪國內油價下調概率較大

油價還會繼續跌嗎？

費氏能源咨詢公司（FGE）預測稱，如果原油價格跌至20多美元，俄羅斯會在三個月內做出妥協；但是如果價格保持在40多美元，俄羅斯要妥協可能需要長達一年的時間。俄羅斯可以容忍40美元/桶的油價，但不能容忍20多美元；低于50美元/桶的價格將對歐佩克造成嚴重傷害，并且各方都會有強烈的妥協動力。

高盛指出，今年2-3季度油價可能暴跌至30美元/桶，并有可能觸及20美元/桶的關鍵關口。其還分析指出，油價暴跌不僅僅將影響大宗商品市場，對美國頁巖油市場也影響巨大：美國頁巖油生產商是高收益債券市場的重要組成部分，占整個市場的10%；如果其信貸狀況繼續惡化，將不可避免對美股乃至整個金融系統穩定性造成沖擊。

國際油價調整又會對國內成品油價格產生怎樣的影響？

根據成品油調價機制安排，新一輪調價窗口將在3月17日24時開啟。隆眾資訊分析師李彥表示，以當前的國際原油價格水平計算，下一輪成品油調價開局將呈現下行的趨勢。近期受海外疫情影響，國際油價一度出現連跌，3月初才有所修復反彈，但前期積累的弱勢將在下個周期內展現，油價接下來仍面臨海外疫情不確定性的影響，預計下一輪成品油調價下調的概率較大。

封面圖片來源：攝圖網