公募基金投資新三板指引來了！十問十答看清楚怎么投？基金公司做了哪些準備？

每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

為規范公募基金投資新三板掛牌股票行為，證監會曾于2020年1月3日~1月18日，就《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。

近日，證監會正式發布《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引》（以下簡稱《指引》），該《指引》自發布之日起實施。記者根據《指引》相關內容，將其重點內容進行了梳理，同時第一時間了解到基金公司對于新三板的相關準備工作。

1、什么基金可以投資新三板？

每日經濟新聞（以下簡稱NBD）：基金投資掛牌股票，基金類別應當為股票基金、混合基金及中國證監會認定的其他基金。

2、公募基金可以投資新三板的哪些股票？

NBD：基金財產僅限于投資精選層股票。所投資精選層掛牌公司被調出精選層的，自調出之日起，基金管理人不得新增投資該股票，并應當逐步將該股票調出投資組合。基金所投資精選層掛牌公司因轉板上市被調出精選層的除外。

3、投資比例會是多少？

NBD：基金管理人應當加強投資組合的流動性風險管理，選擇流動性良好的精選層股票進行投資，根據產品投資策略、運作方式等合理確定具體投資比例，并在基金合同等法律文件中作出明確約定。

4、對掛牌股票如何估值？

NBD：基金管理人和基金托管人應當采用公允估值方法對掛牌股票進行估值；另外，基金管理人可基于保護基金份額持有人利益的原則，履行法定程序后啟用側袋機制。

5、在哪可以看到公募基金持有新三板股票的明細？

NBD：基金應當在年度報告、中期報告和季度報告中披露其持有的掛牌股票總額、掛牌股票市值占基金資產凈值比例、報告期內持有的掛牌股票明細。

6、如何告知投資者？

NBD：基金管理人應當編制風險揭示書，并要求投資者以紙質或電子形式確認其了解產品特征。風險揭示書應當包括但不限于基金投資策略、投資比例限制、基金風險特征等內容。

7、現有的基金可以投新三板嗎？

NBD：《指引》實施前已獲得中國證監會核準或準予注冊的基金，基金合同未明確約定可以投資精選層股票的，依據法律法規和基金合同約定履行適當程序后，可投資精選層股票。

8、對于公募基金可投新三板，基金公司怎么看？

NBD：作為一塊全新的投資領域，各家基金公司的態度不一。有的已經對部分細分龍頭有長時間的跟蹤，而有的還依然在觀望中。在相對看好的機構人士看來，新三板市場中，諸多板塊存在優質標的，其投資吸引力不亞于A股、港股市場的個股。此前，不少新三板掛牌公司轉至科創板或被其他上市公司收購，足以說明新三板的“魅力”。

9、基金公司產品準備情況如何？

NBD：據記者了解，多家基金公司已經在進行相關產品的籌劃，比如富國基金、南方基金都傾向于發行跨市場基金。其中，富國基金的產品形式上考慮開放式或定期開放式；南方基金則表示基金規模會控制在10億左右。

“但無論哪種產品形式，為進一步防范流動性風險，都應設置合理的規模上限，并配備充足的投研人員、完善投資風險管理機制，提前做好制度、技術等相關準備。”富國基金相關人士對記者說道。

10、基金公司還有哪些建議？

NBD：富國基金建議，新三板精選層股票IPO和定向增發政策或可適當向公募基金傾斜，如優先配售、增加公募定價權等，充分發揮公募基金的專業投資管理能力。

南方基金建議，一是提高公募基金在戰略配售過程中的優先級，提高公募基金股份獲配規模，以適應公募基金的投資規模；二是增強二級市場價格穩定機制，例如調整發行前股東限售要求，對于入股價格低于發行價的股東進行一定期限的限售，避免公發后出現集中拋售。

封面圖片來源：攝圖網