橋水一季度持倉披露！達里奧清倉金融股卻加倉中概股，“求穩”買入黃金國債！

每經記者 李蕾    每經編輯 肖芮冬    

《每日經濟新聞》獲悉，5月14日橋水基金向美國證監會（SEC）提交了2020年一季度的持倉報告。該報告顯示，橋水一季度共清倉了251只股票、減倉的股票數量也達到191只。持倉市值僅剩50.40億美元，相較于前一季度的97.94億美元大降48.54%，近乎腰斬。

值得注意的是，從前十大持倉變化來看，橋水將所有重倉的股票指數ETF倉位都猛砍了50%以上，對應的股指包括標普500指數、新興市場指數等，大有“壯士斷腕”之意。除此之外，橋水還無差別清倉了金融股，包括摩根大通、美國銀行、富國銀行、花旗、瑞銀、高盛、貝萊德等，其中大多數橋水在去年四季度剛剛建倉。

下面每經記者帶大家來看看這份財報的幾大重點信息。

圖片來源：SEC官網截圖

壯士斷腕，市值腰斬

事實上，早在今年3月，全球最大的對沖基金橋水遭遇大額贖回引發爆倉的傳聞就震驚了市場。對此傳言，橋水創始人達里奧曾公開回應稱：“我保證，橋水一切安好。”

雖然這個消息最終被澄清只是謠言，但受疫情沖擊，全球股市都“春寒料峭”、美股最大跌幅一度超過三成，橋水基金也無法獨善其身。有公開數據稱，橋水3月份虧損達到16%，第一季度更是巨虧23%。橋水旗下最為知名的純阿爾法2號（Pure Alpha II）基金在第一季度虧損約20%，其中3月份下跌約16%。

橋水此次公布的持倉情況顯示，截至一季度末，其美股持倉以期末市場價格計算，市值達50.39億美元，相較于上一季末縮水超過48%。其股票投資組合包含了399只股票，按權重排名前三的行業分別是消費周期性行業、金融服務業和工業，權重分別約為4%、2.7%和1.9%。

從這個數據來看，即便強悍如橋水，也受到了此次疫情的強烈沖擊，投資市值出現腰斬。幾個星期前，該公司官網公布了關于疫情的最新研究報告，稱疫情對全球公司造成的打擊是空前的，損失約20萬億美元，比2008年金融危機還要糟糕。在暴跌中，猛砍倉的橋水可能只是千千萬萬家對沖基金的一個縮影。

大幅減持指數基金，清倉金融股

值得注意的是，在一季度的操作中，橋水清倉的股票數量高達251只，減倉的股票數量也達到191只。在這其中，橋水將所有重倉的股票指數ETF的倉位猛砍50%以上，8只ETF倉位遭到腰斬。

每經記者統計了橋水的前十大持倉，看上去更加一目了然：

在前十大持倉中，橋水選擇了增持兩只ETF，分別是SPDR黃金信托和安碩i20年期以上美國國債ETF，后者也是此次新進入前十大的重倉資產，可以看出避險情緒的上升。

有意思的是，就在去年四季度，巴菲特“破天荒”地買入了他多年來向大眾推薦的ETF指數基金，分別是先鋒領航集團發行的Vanguard S&P500 ETF，以及道富環球投資管理發行的SPDR S&P 500 ETF Trust。在本月舉辦的股東大會上，巴菲特也建議，對大多數人來說，最好的辦法是擁有標普500指數基金。

另一個引起每經記者注意的是，橋水基金一季度清倉了包括摩根大通、美國銀行、富國銀行、花旗、瑞銀、高盛、貝萊德等在內的金融股，其中有不少還是去年四季度建倉的，“壯士斷腕”之意不言自明。

加倉中概股，新進個股前五名一覽

達里奧曾多次公開表示看好中國資產，而橋水最新的操作顯然也是如此。

在今年一季度，該公司加倉了多只中概股，包括拼多多、騰訊音樂、微博、愛奇藝、攜程等都得到了不同程度的增持。其中，蔚來得到了近105%的增持，中通快遞得到了82%增持，其對58同城的增持也達到了66%。

而縱觀橋水一季度的新進個股，前五大分別是麥當勞（McDonald's Corp.）、聯合健康集團（UnitedHealth Group Inc.）、洛克希德•馬?。↙ockheed Martin Corp.）、菲莫國際公司（Phillip Morris International Inc.）和雅培（Abbott Laboratories）。

具體來看，橋水買入了32541股麥當勞股票，第一季度該公司平均股價為197.58美元；購買了21977股聯合健康集團的股票，使其在股票投資組合中的權重達到0.11%；此外，還買入15345股洛克希德•馬丁，67447股菲莫國際公司以及54586股雅培公司。

在慘淡的成績單公布后，達里奧表示：“這次疫情引發的市場動蕩中，基金預設的止損程序符合預期運作?；谶^去的經驗，我們相信公司能逐漸恢復。公司正在從本次市場動蕩中吸取教訓，力求未來在類似情形再度發生時，能夠取得交易層面的優勢。”

封面圖片來源：攝圖網