一周創投市場丨小米入股《陳情令》制作公司；IDG資本再添新合伙人；凱輝基金完成13億歐元募資

每經記者 姚亞楠    每經編輯 肖芮冬    

在本周的創投市場中，小米文娛投資再落一子，入股爆款劇《陳情令》制作公司新湃傳媒；IDG資本迎來新并購業務合伙人，原埃森哲戰略大中華區總裁余進將加盟；凱輝基金本周宣布完成13億歐元募資，未來繼續看多中國。此外，國內首家MCN專業委員會在上海成立。

在近日的公開演講中，前海母基金首席執行合伙人、前海方舟資產管理有限公司董事長靳海濤分享了“后疫情時代”投資賽道的思考，他總結出五大值得關注的領域。

小米入股《陳情令》制作公司

在連投八家半導體公司之后，小米又于近日入股了爆款劇《陳情令》制作公司——新湃傳媒。5月11日，貴州新湃傳媒有限公司發生工商變更，投資人新增小米集團的投資實體之一天津金米投資合伙企業(有限合伙）。

公開資料顯示，新湃傳媒成立于2015年，主營業務為影視制作及營銷發行，“IP全產業鏈開發的互聯網娛樂公司”是新湃傳媒的定位，《陳情令》即為其開發的IP項目之一，涉及網劇、網絡電影、國風音樂專輯、國風演唱會等多個IP產業鏈環節。

小米一向以投資硬件公司著稱，但對于互聯網巨頭們必爭的文娛產業，小米其實也早有涉及，這一業務的主要執行部門為小米互娛。2014年，小米互娛成立，主要業務涵蓋米聊、游戲、視頻等多個板塊，原麒麟CEO尚進擔任總經理。幫助小米互娛打響第一槍的項目是天馬時空。公開資料顯示，彼時這是一家僅有14名員工的初創公司，其手游“全民奇跡”上線一個月即成為爆款，次年該公司被掌趣科技收購。此外，圍繞IP全產業鏈，小米也投資了南派三叔及《盜墓筆記》、《老九門》等IP，這些作品在市場均有不俗反響。

關于小米在文娛領域的投資邏輯，小米投資部相關負責人蔣文曾表示，小米在文娛上的投資主要分兩條線。第一條線是從大文娛的布局上來看，除了游戲之外，開始更多地在影視、動漫、IP以及短視頻等領域做布局，在每一個領域里面都有投資。第二條線是在每個領域的投資中，更傾向于頭部公司，同時每個領域都會按產業鏈的分工來投資不同鏈條上的公司。

IDG資本再添新合伙人

本周，據媒體報道，埃森哲戰略大中華區總裁余進將于近日離職轉而加盟IDG資本，出任并購業務合伙人。對此，IDG方面暫無回應。

余進被圈內譽為“戰略咨詢女王”，在2016年加入埃森哲戰略出任大中華區總裁之前曾在麥肯錫任職近16年，是前麥肯錫大中華區第一批女性全球董事合伙人及麥肯錫北京公司負責人，也是麥肯錫中國第一位女性董事總經理。在過去20多年的戰略咨詢生涯中，余進是中國企業數字化轉型的見證者，曾為高端制造、能源化工、高科技與互聯網等多個行業的企業規劃了大規模戰略轉型，這為她進入投資圈打下了基礎。

據知情人士透露，余進的加入，有望進一步增強IDG資本的全階段投資布局能力，尤其是為后者基于產業邏輯的并購投資業務提供助力。

IDG資本于1992年創立于美國波士頓，1993年成為率先進入中國市場的外資投資機構，目前IDG資本共有90位成員，投資方向主要集中在TMT、醫療、消費與娛樂、先進制造與清潔能源等領域。早在2015年，IDG資本創始董事長熊曉鴿就稱IDG資本要打造“To B“領域的”BAT”，服務中國成為真正的制造強國。據悉，目前其投資公司已超900家，50%中國獨角獸企業曾獲得IDG資本早期投資。

凱輝基金完成13億歐元募資

本周凱輝基金宣布已順利完成凱輝并購基金二期8億歐元的募集和最后關賬，凱輝創新基金二期也超額完成目標金額5億歐元的募集，共13億歐元資金到位。凱輝基金表示，這兩只基金將繼續凱輝全球的投資布局策略，對亞洲（主要是中國，同時通過在新加坡新設立的辦公室覆蓋東南亞地區）、歐洲（主要是法國、德國和西班牙）及美國進行投資。

凱輝基金于2006年成立，專注跨境投資，資產管理規模達35億歐元，曾投資過拼多多、索菲亞、美年大健康等知名企業。凱輝并購基金是2014年中法高層領導互訪期間見證并簽署成立的代表性基金，自并購基金一期成立到今天二期資金完成最終募集，投資了Echosens、精銳教育、京東物流等一批中歐兩地的代表性行業領軍企業，基金規模也由一期的5億歐元增長至二期的8億歐元。

凱輝創新基金自2015年8月發起成立，DPI已近兩倍。在中歐美三地發掘并投資了如拼多多、Chime、Momenta等獨角獸企業，基金規模由一期的2.87億歐元增長至二期的超過5億歐元。近日，法國經濟財政部授予了凱輝創新基金二期“TIBI”認證，并將凱輝創新基金二期列入推薦法國保險公司可投資風險基金行列。

上海成立國內首家MCN專業委員會

5月15日，上海市網絡視聽行業協會宣布成立MCN專業委員會，專委會聯合發起單位包括：小紅書、拼多多、東方明珠投資等28家企業，覆蓋MCN行業的上下游全產業鏈條，這也是國內首個MCN專委會。

據悉，MCN專委會將發揮政企橋梁作用，為企業爭取資金支持及人才政策，在減免稅收、人才落戶、政策培訓等方面為企業減負提速。此外，專委會還將舉辦大型活動，搭建MCN產業鏈上下游交流合作平臺，有意向加入專委會的企業，可以在上海市網絡視聽行業協會官方公眾號申請入會。

隨著近幾年短視頻、直播帶貨的興起，網紅經濟涌現出巨大市場，2019年直播和短視頻相關從業群體達到了500萬。據國泰君安數據，2019年MCN市場規模突破100億，MCN數量超過6500家。艾媒咨詢預測，2020年中國短視頻和在線直播用戶規模將分別達到7.22億人和5.24億人，MCN市場規模也將進一步擴展，達到245億元。

MCN的核心價值在于幫助KOL持續輸出優質內容和穩定商業變現，其競爭力主要體現在內容運營能力、商單拓展及供應鏈能力以及全平臺、多商業模式的布局能力。據艾媒咨詢統計，受近來文娛領域遇冷影響，MCN行業融資數量有所下降，從2016年~2019年，行業融資數量分別為165起、136起、79起、35起，融資輪次也以早期為主，這說明行業機構尚處于成長期，擁有產品和數據支撐的MCN商業模式初步獲得資本認可。

隨著MCN產業的快速增長，其發展也面臨著諸多挑戰。由于增速過快、孵化機制不盡成熟，行業尚未形成完善標準，加之多數達人對行業認知不足，今年以來已經有數十位知名達人自曝與MCN機構陷入糾紛中。

本周人氣觀點

近日，前海母基金首席執行合伙人、前海方舟資產管理有限公司董事長靳海濤在公開演講中闡述了他對于“后疫情時代”投資賽道的看法。每經記者對此摘錄、編輯如下：

疫情對產業和企業產生了哪些影響？我們創投機構前海母基金，母子兩級一共投了1200個企業，疫情以后我們對1200家企業做了盡調，結果是少數我們投資的企業的影響是正面的，多數的企業是負面影響，但只是中短期的負面影響，也有少數的企業是長期的影響。我們要看到，疫情對幾乎所有的企業都帶來了負面的影響。

疫情對創投機構帶來的影響也包括短期的和長期的。從短期來看，募資更加困難，資金到位的速度延遲，投資人觀望，覺得疫情來了我要看一看，究竟疫情對投資有多大的影響。第二個投資放緩，無法現場盡調，疫情之下我們也需要多觀察一個季度的財務數據，否則也不放心疫情究竟對你的業務是多大的影響。此外，投后管理任務加重了，比如我們投資的企業現金流發生了一定的困難，我們要對接銀行的貸款，企業的持續發展你要組織后輪的融資，還有更困難的企業，我們幫助企業申請政府的資助，甚至要整合資源來讓它完整的復工。還有非常重要的，戰略調整，疫情以后可能有一些企業原來的業務不能做了，要開辟新業務，需要什么樣的支援等方方面面都需要投后管理來去幫助解決。

從長期來看，最重要有三個方面：第一，繼續夯實投研，我們這個行業我一直堅持主張的是“研究開道”，如果你不把研究做好，你要做投資，你就是亂投資，要夯實投研。第二，要優化策略布局。在“后疫情時期”我們應該重點在哪些賽道上進行布局，方向怎么掌握，投資的階段怎么掌握，投資策略有哪些，這些都非常的重要。第三，控制估值和流動性。我想估值在疫情以后有一個重構的過程，因為情況發生了變化，重構的究竟合理不合理？二級市場由于受疫情的影響走勢也不確定怎么去看待不確定性？在退出這個環節上如何做？所以我認為在這三方面危險和機遇同在，如果你在布局上能夠重視這些最重要的環節，才可能讓疫情后的投資比疫情前的投資做得更好，你的出資人才可能更滿意。

下面談談第二個話題，“后疫情時期”的賽道的選擇，這確實要深入的琢磨。我這里提出我的一些思考。第一，能夠彌補國家短板的企業，你值得去看。比如流行病的防治體系、關鍵設備器件的國產化等；第二，能夠在拉動投資中受益的企業。比如新基建、以5G的整個設施為代表的，以及相當一部分醫院的新建、改造和升級；第三，能夠促進消費升級的企業。經濟的拉動、GDP的指標來源于投資、出口和消費，消費升級的核心問題在于你能不能推出喜聞樂見的新產品，能否用先導市場的辦法讓市場迅速接受；第四個方面，能夠推動智慧互聯進程的企業，這一點和剛才說的新基建也是密切相關的，包括平常我們說的5G產業鏈、工業互聯網、人工智能等，如果你在這樣的一個賽道去創業、去投資，它成功率就高，容易被社會接受，最終推動社會的進步，推動經濟的發展。第五個方面，能夠適應去全球化趨勢的企業。在去全球化的過程中，每一個想生存和發展的企業都要審視你適應能力，要不你把門檻做得足夠高，要不你就在全世界的生產以及采購、擴張等方面培養能力。

封面圖片來源：攝圖網