招生數和營收虛增約900%？跟誰學回應灰熊做空報告：通過P圖來詆毀公司，將尋求公安機關幫助

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3日，跟誰學發布針對灰熊做空報告的回應，稱該報告充斥著大量編造的數據和陳述，對于這種通過P圖等方式來詆毀公司的行為表示震驚。跟誰學將向公安機關經濟犯罪偵查部門尋求幫助。2日晚間，美國做空機構灰熊針對跟誰學發布了第二份做空報告，稱跟誰學的招生數和營收虛增約900%，實際學生數和營收僅為公開披露數據的11％。

以下為跟誰學針對灰熊此次做空報告的詳細回應：

1. API 接口無法獲取全量數據：首先，高途課堂 API 接口抓取的課程僅為該時點可售課程，在該時點春季的主要課程均已下架，可售課程為少量春（下）課程及其他班容較小課程，做空報告僅抓取 73 門付費課程，遠低于高途課堂在第二季度實際提供的課程數量；其次，該 API 接口返回的反爬蟲程序加密后的學生人數信息，并非實際數據。因此，報告對公司第二季度高途課堂的收入預測毫無依據。

2.通過學員前臺展示編碼推算學生增量的研究方法存在根本性錯誤。跟誰學系統后臺會在學員注冊時生成唯一用戶ID，前臺展示編碼是基于后臺用戶ID混淆編碼得出，與后臺用戶 ID 并非一一對應關系，通過前臺展示編碼推斷后臺用戶ID存在性的邏輯不成立。

3.微師是一款視頻直播工具，其課程提供者及受益人主要為除跟誰學之外的其他線下機構、中小型線上機構的老師和學生。微師平臺首頁展示的為推廣課程，頁面內容由人工不定期更換，并非報告指控的發布即進入「僵尸狀態」。對于微師業務的指控，顯示了做空機構對跟誰學業務的無知。

4.我們在業務運營中會采購來自多方的外部服務，包括采購部分關于微信運營方面的服務。我們認為微信永遠都是最有效的與客戶連接的渠道之一。我們以最保守的相似即確認的方法核對了做空報告中的銀行對賬單，在其68筆交易中，僅找到了13筆近似匹配付款，合計金額為27.98萬元，均為正常的服務采購交易。報告中出現了大量信息篡改，P圖及完全不合邏輯的指控，例如報告第16頁左下圖，其列舉的39位公民的生日竟然幾乎完全一致，這樣的公然污蔑已經超出了做空的底線。

美國時間6月2日當天，跟誰學的股價漲幅高達13.37%，同時市場可供出借的跟誰學股票數量不足，導致空頭的頭寸持有人可能被強制平倉。在面對潛在的巨大經濟損失時，做空機構鋌而走險，公然偽造證據，跟誰學將向公安機關經濟犯罪偵查部門尋求幫助。

跟誰學創始人Larry的股票為具有投票權的B類股票，在轉換成ADR之前無法出借和交易，因此頭寸緊張與公司無關。目前做空機構面臨的窘境，均為其傲慢與貪婪所致，其突破底線的行為，也應當為整個資本市場所不齒。