我懷疑我們誤解了銀行股——道達投資手記

來源：道達號（微信號：daoda1997） 這兩天的行情，實在是有點折磨人。昨天沖高回落，跌得人一臉懵。結果今天，金融股高舉高打，帶領大盤一路上揚。你剛想撤退，結果今天市場又來一句“老鄉別走”！ 今天，滬指大漲60.18點，以3451.94點報收，漲幅高達1.77%。不過，年內高點3458點還是沒有突破，盤中滬指最高漲到3457.64點，最后還是回落了一點。 大盤短期能否突破，這倒不是最關心的問題了，不過我在想，我們是不是對銀行股有些誤解？ 一個誤區 昨天，銀行股率領大盤沖擊3458點，最終無功而返，大家都被跌得灰頭土臉，灰心喪氣。然后，大家都怪罪于主力拉抬銀行股，導致市場“失血”。 確實，以前有太多的類似案例，每次一拉銀行股準沒好事，包括今年7月6日、7月7日的行情也是如此，銀行股一亢奮，大盤就波段見頂了。 其實，達哥昨天看到市場這樣，也是有這種想法的，同樣覺得，大盤這樣沖高回落，短期也就不要再想創新高了。這就是慣性思維，一旦有這種思維的人多了，那么不管正確與否，事情都會朝著這個方向發展。 但是今天，為什么似乎昨天的事情就像從來沒有發生過一樣，銀行股照樣又漲起來了，市場比昨天明顯縮量，但也并不影響行情大漲？今天我在想，銀行股雖然在指數中的權重很大，但銀行股的大漲，真的會讓市場“失血”嗎？ 關注幾個數據，今天銀行股成交額最大的是招商銀行35.6億元，興業銀行34.4億元，而工商銀行只有28.7億元，建設銀行只有17.5億元，平安銀行成交25.2億元。這個成交水平，在整個市場來看，根本算不上是“吸血鬼”。 滬市成交最大的是中國平安78.4億元，券商股中的中信證券成交70.5億元、中金公司成交51.1億元。另外，三安光電成交49.8億元，貴州茅臺成交48.9億元。沒有一只銀行股的成交額有他們大。 再看深市方面，成交額最大的是東方財富169億元，接下來是長安汽車79.5億元，京東方A也成交70多億元。 由此可見，銀行股的成交額，根本算不上什么，但對指數的貢獻卻是最大的。除了中國平安外，工商銀行、招商銀行和建設銀行對滬指的貢獻是非常大的。 那么，為什么現在拉升銀行股，算得上是花小錢辦大事呢？為什么根本用不了多少資金，銀行股就能漲得飛起？ 我覺得一個很重要的原因，還是因為銀行股已經太長時間沒多少人關注了，拉起來輕飄飄的，可能拋盤不太重吧。 但是，如果哪一天工商銀行、建設銀行等重量級銀行股的成交額，放大到100億元以上，可能又要小心點了。查了一下歷史行情，2015年7月的時候，工商銀行的成交額就是100多億元。 今日復盤 再說今天的消息面，首先是證監會主席易會滿又發聲了，據媒體報道，易會滿最新發表文章稱，要“大力推動長期資金入市”。易會滿還指出，“十四五”時期，提高直接融資比重，要貫徹新發展理念，圍繞打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，強化資本市場功能發揮暢通直接融資渠道，促進投融資協同發展，努力提高直接融資的包容度和覆蓋面。 現在來看，未來的方向清楚了，就是提高直接融資比重，說得更直白點，就是更多的發行新股，增加股票供應量。以前一聽到這個說法就覺得不好，股市大擴容是利空。但實際上從長遠看，發行新股本身就是股市存在的一大意義。 統計顯示，截至2020年9月末，直接融資存量達到79.8萬億元，約占社會融資規模存量的29%。其中，“十三五”時期，新增直接融資38.9萬億元，占同期社會融資規模增量的32%。 另外，今天還有一個消息，據財新網，疫情后經濟恢復持續加速，11月中國制造業運行出現十年來最強勁改善。11月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)為54.9，高于10月1.3個百分點，為2010年12月以來最高值。這個消息，進一步加強了市場對經濟復蘇的預期。在這個邏輯下，順周期板塊可能還會持續表現。 此外，深交所消息，將對深成指、創業板指數和深證100指數、中小板指數樣本股進行調整。創業板指數樣本股調整面積較大，這里不多說了。重點看看另外幾個指數的調整情況，本次調整將于2020年12月14日正式實施。 沙盤推演 今天滬指最高已經到3457.64點了，而前期最高點是3458.79點。關鍵是今天收盤點位也處于日內高位，在3451.94點，這其實為明天創新高創下了一個不錯的條件。幾個點的距離，市場情緒稍微高一些，可能直接高開就過去了。而且一旦跨越這個半年來的天花板，就有望引領市場情緒進一步高漲。 但是，或許很多人還是會有疑問，萬一明天又跌下來，達哥觀點是不是又要變了，覺得又過不去了？說實話，達哥也不是神仙，天天猜指數漲跌，就可能天天被打臉，這就是寫股市文章最大的風險所在。 達哥也不想左右搖擺，大家不妨看看上證50指數和滬深300兩大指數的趨勢。無論怎么說，這個趨勢都是向上的，而炒股的大忌，不正是與趨勢作對嗎？ （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。 使用微信掃描下方二維碼，關注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。