1月3200多只個股下跌 占77.4% 券商金股組合多數跑贏大盤，開源證券排名第一

每經記者 王海慜    每經編輯 何劍嶺    

盡管2021年1月A股各大指數仍然延續了2020年的漲勢，然而在個股層面卻是跌多漲少，不少投資者有“賺了指數不賺錢”的感受。

Choice數據顯示，截至1月29日收盤，在所有A股中，1月累計下跌的個股數量為3205只，占比達77.4%（剔除1月上市的新股）。其中全部近4200只A股1月的中位數跌幅將近8%。

在此背景下，以往分化較大的券商“金股”卻在1月表現不俗。每市數據顯示，在42個券商1月金股組合中，有37個實現正收益，占比高達88%。其中，開源證券的1月金股組合憑借“押寶”化工行業在1月實現19.51%的收益率，在所有券商金股組合中排名第一。此外，光大證券、浙商證券等券商1月金股組合的收益率也達到兩位數，跑贏大盤超10個百分點。

據統計，2020年全年年度收益排名前十的券商金股組合的年度收益都超過了50%，其中排名前三的年度金股組合的年度收益率超過70%。

攝圖網圖 楊靖制圖

化工行業成為制勝法寶

值得一提的是，開源證券的1月金股組合收益率之所以能大幅跑贏大盤，憑借的是對化工行業的精準“押寶”。

2020年底，開源證券發布的研報顯示，開源證券共發布了10只2021年1月金股，其中有4只來自化工行業，分別為恒力石化、華峰化學、華魯恒升、寶豐能源。其中，恒力石化、華峰化學、寶豐能源2021年1月的累計漲幅均超過30%。

2021年1月，化工行業表現不俗。Choice數據顯示，在28個申萬一級行業中，1月化工行業以6.65%的漲幅高居第一。數據顯示，化工行業也是1月券商金股組合能整體跑贏大盤的主要“法寶”。每市數據顯示，1月所有券商金股中，推薦頻次最高的為化工行業個股，占比近11%，推薦頻次排名第二、第三的電子、醫藥生物行業也跑贏大盤。

據每市統計，截至1月29日收盤，全市場308個金股標的，平均漲跌幅為2.79%；同期上證指數微漲0.29%，滬深300指數上漲2.70%；前50名金股平均漲幅28.59%；總共有162只金股錄得正收益，占比52.6%；其中，90只漲幅超過10%，占比29.22%。

1月券商金股漲幅前三位分別為盛和資源（中原證券推薦）、微盟集團（浙商證券、中信建投推薦）、天齊鋰業（光大證券推薦）。

機構認為存結構性機會

截至目前，只有開源證券、中信建投等少部分券商發布了2月金股組合。

1月30日，開源證券研究所在其研究所公眾號上發布了2月金股組合。相比1月開源證券金股組合“重倉”化工行業，2月其金股組合的數量、所屬行業也更加分散，總共涉及18只金股、14個行業。

經過最近幾日A股市場回調，目前一些機構的總體觀點雖然顯得偏謹慎，但是還是認為當前市場存在結構性機會。

開源證券首席策略分析師牟一凌發布的最新觀點認為：“當下或許并非最困難的時候，同時我們也看到了市場中十分積極的力量：A股市場內部，大盤價值股（金融、地產、公用事業）仍然處在低位，且以銀行為代表的板塊已經出現了基本面的拐點。同樣，在制造業+出口鏈條+周期性行業+TMT板塊內部，出現了大量業績高增速的中小市值標的，其估值水平在前期極致風格中受到了嚴重壓制，而業績預告和未來的一季報將為我們提供重要信息。市場在未來仍將在局部充滿機遇。我們請投資者相信市場仍然存在著積極的因素，近期的波動正在為該類資產的價值發現奠定基礎。”

就上周五市場出現的波動，中金公司策略團隊發布觀點指出，2021年增長可能繼續復蘇，但市場已經有一定的預期，股市核心矛盾已經變成了政策的邊際變化。政策面上可能會逐步從相對寬松向正常化甚至略偏緊的方向調整。雖然央行在上周五已經有部分流動性釋放舉措，但政策漸變可能會是主要矛盾。當前股市經歷了長時間的結構性表現，結構估值不低、整體估值也明顯恢復，在這樣的背景下，要適度降低對權益市場指數年度表現的預期，重點關注階段性和結構性的表現。大方向上，A股市場估值已經在歷史均值上方，對潛在盈利復蘇有較強預期，場內投資者倉位不低，增長雖仍在復蘇通道，但邊際提升的幅度有限，政策在逐步轉彎，在這種背景下，市場放慢節奏、適度盤整才可能有更可持續的表現。