節前A股最大“空頭”曝光：3500億龍頭驚天12連陰，最弱者月跌近4成！竟是“濃眉大眼”的TA？

每經記者 何劍嶺    每經編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網

越臨近春節假期，A股市場“冰火兩重天”的現象就越來越明顯：一方面是白酒、銀行等“抱團”類個股不斷歷史新高；另一方面卻是中小盤的電子、科技股等疊創新低。

牛眼君（每經牛眼：njcjnews）注意到，在這波“分裂”行情之中，一直有著“牛市旗手”之稱的券商股竟然也落到了“冰”的那一邊。其中的龍頭老大、3000億市值的中信證券更是在日K線圖上收出了驚人的12連陰，實在讓人感到匪夷所思！

此外，絕大多數券商股在年內1個多月內的行情也非常弱，這究竟是怎么回事呢？

中信證券尷尬走出罕見12連陰

截至昨日收盤，券商龍頭老大中信證券收跌0.26%，報27.02元/股。雖然只是微跌，但在日K線圖上來看卻是讓持有它的股民們感到“透心涼”：

中信證券近期日K線圖（來源：東方財富通）

從圖上可以看到，自從1月12日驚天放量大漲9.39%之后，中信證券的股價便開始一蹶不振。從1月21日收出陰十字星開始，截至昨日，中信證券已經連續收出12根陰線，期間累計最高跌幅超過16%！這在中信證券的股價歷史走勢中也是罕見的一幕。

與此同時，中信證券的股價已經暫告失守代表長期趨勢的半年線，也創出了自去年7月初以來7個月的新低。

截至2月5日兩市連跌天數個股排名（數據來源：Wind）

牛眼君（每經牛眼：njcjnews）根據Wind數據統計顯示，截至2月5日，兩市共有23只股票連跌天數為10天或10天以上，其中，中信證券以連跌11天排在第5陣營之中（1月21日沖高回落微漲0.23%，收陰十字星）。比較令人尷尬的是，在這23只連跌天數居前的個股中，只有中信證券總市值超過400億元，高達近3500億元，其他22只都屬于中小盤個股。

券商股年內普遍下跌

中信證券“踩坑”，只是整個券商行業的個股近期表現普遍不佳的縮影。

東財券商概念指數近期日K線圖

從東財券商概念指數的近期日K線圖來看，整體形態與中信證券極為相似，甚至還要更弱一些：早在2月1日便跌破了半年線。

中信證券雖然連收12根陰線，但是從年內的表現來看，在被統計的43只券商股中它還遠遠不是最弱的。

1月1日至今券商股跌幅排名（數據來源：Wind）

數據顯示，截至昨日，43只券商股年內幾乎“全軍覆沒”，唯一的例外是創業板的“領頭羊”東方財富，年內實現了14.1%的漲幅。此外，3只券商股跌幅超過30%、12只券商股跌幅在20%~30%之間、20只券商股跌幅在10%~20%之間、7只券商股跌幅在10%以內（其中包括中信證券跌幅8.10%）。與同期滬指0.67%的漲幅相比，券商股的表現可以說是“慘不忍睹”。

牛眼君（每經牛眼：njcjnews）注意到，上述券商股中，有11只的總市值都超過千億元，它們的走弱無疑對大盤形成了較大的拖累。昔日的“牛市旗手”竟然在大盤走強之時變成最大“空頭”，這究竟是怎么回事呢？

業績利好 資金卻大幅流出

從基本面來看，讓牛眼君（每經牛眼：njcjnews）備感困惑的是，券商股均沒有明顯的利空，反而利好連連。

數據顯示，截至2月5日，共有31家上市券商發布2020年業績預告。多數券商2020年實現凈利潤和營業收入雙增長，光大證券、東方財富、興業證券等2020年凈利潤增長超過100％。

圖片來源：中信證券2020年度業績快報

中信證券在1月23日發布的2020年度業績快報顯示，營收、歸母扣非凈利潤等多項重要指標同比增長幅度都在20%以上，但股價卻在業績快報公布后展開連續下跌。

而查詢市場資金數據統計后，牛眼君（每經牛眼：njcjnews）發現，在市場存量資金來回折騰的背景下，主力資金流出才是券商股年內大幅回調的根本原因。

Wind數據顯示，按近20個交易日粗略計算，104個申萬二級行業中，證券II級行業的主力資金凈流出金額高居榜首，達到631億元。其中中信證券的期間主力凈流出金額高居第2位，達到81億元。然而有趣的是，期間主力凈流出金額最高的卻是東方財富，達到123億元。

那么，主力資金流到哪里去了呢？Wind數據顯示，近20個交易日內，銀行、旅游綜合、航空運輸、酒店II級行業獲得主力資金凈買入，其中銀行II級行業金額最高，達到151億元。

機構仍然看好

不過，機構們仍然繼續看好券商股未來的表現。

渤海證券分析師王磊2月2日發表題為《證券行業月報：2020年度業績高增，回調不改行業景氣向上趨勢》的研報表示：“上市券商已陸續披露2020年度業績預告和快報，營業收入和歸母凈利潤同比增速平均在30%、40%左右，業績高增長將為板塊估值提供支撐。近期，受流動性收緊預期影響，券商表現承壓，但短期回調并不會改變行業長期發展趨勢。證監會2021年系統工作會議和中辦、國辦印發的《建設高標準市場體系行動方案》再次提及發展資本市場的重要性及工作部署，全面推進股票發行注冊制、大力培育機構投資者，引導長期資金入市、建立常態化退市機制等對形成高質量、大規模的資本市場具有重要意義，有望給券商帶來在業務空間、業務模式上的新一輪發展機會。建議關注：1）綜合實力領先的龍頭券商中信證券、華泰證券；2）受益于居民金融資產配置提升預期的互聯網券商東方財富。”

財信證券分析師劉敏2月3日發布題為《證券行業點評：預計增幅50%以上有19家，從嚴計提減值控風險》的研報表示，自營、經紀、投行等業績大幅增長驅動券商業績高增，計提資產減值準備嚴控風險，維持行業“同步大市”評級。“在投資主線上，我們建議重點關注優質龍頭券商以及業務特色突出的中小券商。投資主線一：關注經營穩健、資本實力強以及政策優勢明顯的頭部券商。推薦中信證券以及華泰證券。投資主線二：關注順應轉型發展且模式難以復制的券商。推薦東方財富。

接下來券商股該如何走呢？確實是一個可能會直接影響市場趨勢的重要問題。

（本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。）