三問家居沖刺IPO 去年上半年營收主要靠賣口罩和手套

每經記者 胥帥    每經編輯 陳俊杰    

三問家居股份有限公司（以下簡稱三問家居）已遞交了IPO申報稿。這本身是一家家紡企業，但去年疫情期間，三問家居通過賣口罩和手套打開了業務。去年上半年，三問家居醫護類營收實現6.1億元，占當期主營業務收入的71.83%。

家紡公司業績靠醫護用品支撐，但毛利率卻低于同行業醫療耗材公司。《每日經濟新聞》記者發現，三問家居醫護用品低毛利率可能是因為其外購產品成本占比高的緣故。另外，三問家居還在報告期內遭遇處罰，不過并沒有觸及重大處罰。

口罩、手套毛利率低于同行公司

三問家居已遞交了IPO申報稿。公司業務涵蓋家用紡織品、家居服飾及面料等。這些都是較為常見的家用紡織品，比如毯子、靠墊、枕頭、睡衣、浴袍、家居常服等。

而在2019年，三問家居家紡收入占據營收超50%的比例。

2017年~2019年，三問家居營業收入分別為10.9億、10.8億、11億；凈利潤分別為3452.75萬、6599.08萬、7302.52萬。
三問家居的大客戶群體集中在海外，包括美國、英國、瑞典、澳大利亞、南非、日本等。

2017年~2019年，三問家居前五大客戶合計營收占比分別為47.82%、41.85%、40.98%。值得一提的是，去年上半年，三問家居新增了兩個大客戶——EMC DistributionLimited和British Embassy Beijing（英國駐華大使館），合計實現收入近億元。

這兩家并非是向三問家居采購家紡，而是口罩、手套等醫護用品。

其中，公司同英國駐華大使館通過展覽會方式接洽，其采購訂單為非持續性采購。

《每日經濟新聞》記者注意到，去年上半年，三問家居醫護類營收實現6.1億元，占當期主營業務收入的71.83%。受疫情影響，三問家居去年上半年家紡主營產品的毛利下滑嚴重，毛利率僅有11.79%，較2019年下滑近10個百分點。

不過，公司醫護類產品口罩和手套毛利率也并不高，分別為22.84%、34.01%。單位售價2.32元/件的口罩，單位成本就達1.79元/件；單位售價1.35元/件的手套，單位成本就達0.89元/件。

以同類公司為例，去年上半年，藍帆醫療手套毛利率接近50%；英科醫療手套毛利率更是超過60%。而像采納科技股份有限公司，去年上半年口罩毛利率高達50.40%。

報告期內有小處罰

結合成本和醫護成本看，三問家居的口罩和手套有來自外購。

根據分類成本看，去年上半年，三問家居的醫護成本為4.66億元，占成本比例的68.88%；根據主營成本構成，外購產品成本為6.4億元，占成本比例的94.90%。

三問家居還提到，2020年上半年，公司經營活動產生的現金流量凈額低于當期凈利潤較多，主要原因之一是采購的口罩和手套等存貨較多，6月末尚未發貨，占用了部分經營活動的資金，存貨較上期末增加4512.22萬元。

那么，三問家居是否通過外購口罩再轉銷賺取差價？2月7日，記者致電公司同時發送了采訪提綱。對方表示，不會在電話中回應上述問題，由“財關”回答。而記者聯系到公司所指的“財關”，對方手機轉為留言信箱。截至發稿時，三問家居及其“財關”未回應上述問題。

不過，三問家居提到，去年上半年，在新冠疫情爆發后，公司充分發揮供應鏈管理和既有全球銷售渠道的優勢，拓展了以口罩和手套為主的醫護類產品出口業務。

另外，2018年，公司家紡類產品收入較2017年減少了1億元，下降了15.56%，主要原因是公司2017年的第一大客戶 Primark在2018年減少了對公司產品的采購。2018年，客戶Primark因公司提供的一批靠墊產品不符合質量要求向公司提出索賠，索賠事件發生后，除繼續執行當時尚未執行完畢的訂單外，公司未與Primark簽訂新家紡產品訂單。Primark 是愛爾蘭的零售商，是公司2017年的第一大客戶。

另外，三問家居還在報告期內受到多起處罰，因為未按期納稅申報、消防設施問題等。

比如2017年9月4日，因申報出口一般貿易項下實際貨物出口數量和總價與申報不符，被罰款1.57萬元。不過這些處罰的金額比較輕微，并沒有觸及重大處罰。

上海新古律師事務所王懷濤律師表示，IPO申報前36個月內如果受到行政處罰且情節嚴重的，會構成重大違法違規，成為IPO的實質性障礙。這家公司涉及行政處罰的屬于最低檔處罰、情節不嚴重，一般不會受到關注。

封面圖片來源：視覺中國