A股牛年首日高開低走 白馬下跌小盤起舞市場風格在切換？

圖片來源：攝圖網

每經記者 楊建 每經編輯 謝欣

春節期間，港股和海外市場火熱之后，大家都憧憬著A股的“開門紅”行情。不過A股今天開市卻是高開低走。

A股今日主要股指全線高開，上證指數開盤就漲逾2%，接下來一路回落。截至收盤，上證指數漲幅僅0.55%。而創業板指數更是跌幅達2.74%。不過滬深兩市上漲的股票超過3605只，僅520只下跌。從盤面看，拖累股指的是之前大漲的龍頭白馬股，如貴州茅臺跌幅近5%，美的集團跌幅超過8%。這是否意味著A股市場風格開始切換？

A股牛年首日高開低走

今日A股主要指數全線高開，而后一路回落。從盤面看，滬指觸及3700點附近的重阻力區域，大盤量能顯著放大。

有意思的是，雖然今日股指沒有大漲，但是個股的賺錢效應較好，下跌的都是基金重倉個股。滬深兩市合計182只個股漲幅超8%，上漲的股票3605只，僅520只下跌。從板塊看，有色、石化、煤炭、鋼鐵、地產等順周期板塊大爆發，有色板塊甚至掀起漲停潮。

拖累股指的是之前大漲的龍頭白馬股，如貴州茅臺跌幅近5%，美的集團跌幅超過8%。另外春節前強勢的醫藥醫療板塊遭遇重創，康泰生物、英科醫療、艾德生物等跌幅居前。基金抱團股大跌，基金重倉指數大跌超2%。

北京星石投資對此認為，投資者對牛年A股開盤上漲的期待很高，但今天市場的表現多少有些出其不意。市場對通脹和經濟復蘇預期增強，那么受益于價格和需求雙回升的周期行業成為了市場青睞的方向。但同時市場對貨幣政策的擔憂加大，那么對流動性比較敏感的成長股也就出現了一定的調整。

小盤起舞市場風格要切換？

對于今日市場分化的行情，在私募之間出現了明顯的分歧。方信財富投資基金經理郝心明告訴《每日經濟新聞》記者，未來行情將從“一九行情”演化成普漲行情，從龍頭白馬上溢出的獲利盤將流向更多的中小盤品種，形成百花齊放百家爭鳴之勢。但是抱團龍頭股在調整之后依然會存在機會，市場最后可能會形成同漲普升的全面牛市，如果說風格切換應是從結構行情升級切換到全面行情。

而私募排排網未來星基金經理胡泊卻不這么認為，他表示，受春節期間外圍普漲和美國經濟刺激計劃超預期的影響，節后大盤大幅高開，之后因為受到央行回收流動性的影響，整體市場的謹慎情緒升溫，所以資金從前期抱團明顯，漲幅較大的個股中撤離，流向普通個股。但因此就判斷市場風格轉換還為時尚早，抱團最根本的原因還是業績的確定性，只是隨著市場行情不斷變化，可能會有新的業績確定性高的板塊會轉換成抱團股，但抱團這個整體現象依然還會持續。

冬拓投資基金經理王春秀告訴記者，現在說市場風格開始切換還為時尚早，還要觀察是否有更多的基金拋棄核心資產轉投順周期股票。王春秀表示，今天的市場延續了“二八分化”的格局，基金抱團股大跌，以順周期股票為代表的其他股票大漲。出現這種情況的原因是以醫藥、消費為代表的基金抱團股出現了顯著的泡沫，業績的增長很難支撐股價繼續上漲。

某知名游資大佬則認為，今天市場整體氛圍并不差，并且今天市場大幅放量，上午的量能就接近節前最后一天全天的成交量了。整體上看，今天市場風格在悄悄切換中，舊方向的超級品牌、白酒、生物疫苗等板塊在大幅回落，短期大勢已去；新方向的芯片半導體開始在冒頭。盤中因為“舊方向”一路回落壓制大盤，而導致芯片半導體板塊和一部分資源有色板塊也被大盤帶下來。早上股指大幅高開加大了獲利盤的回吐力度，但隨著股指企穩，被動回落的板塊將被資金往上修復。

私募看好順周期板塊

對于順周期板塊，王春秀還認為，今年是經濟復蘇大年，以有色金屬、石化產品為代表的順周期企業盈利會有非常不錯的增長，同時順周期股票相比基金重倉的核心資產有顯著的估值優勢，所以越來越多的基金開始減持核心資產，加大順周期股票的配置。

北京星石投資指出，現階段流動性不是市場主要矛盾，疫苗大規模接種、美國刺激經濟計劃、國內經濟持續優異帶來的國內外經濟復蘇共振將是市場的主線。實際上近期大宗商品價格的上漲一方面反映了由于經濟刺激和經濟復蘇，需求的回升預期增強，但另一方面也說明了由于疫情使得供給端產能投資不足的事實。而隨著需求的復蘇，供需缺口將會持續凸顯，價格上漲的趨勢可能會繼續加速。所以受益于經濟需求復蘇的順周期行情有望持續，尤其是具備資本投入壁壘的周期股。