合成樹脂龍頭圣泉集團闖關資本市場 堅定創新驅動瞄準千億產業目標

經過多年發展，在成為位居世界前列的合成樹脂供應商后，濟南圣泉集團股份有限公司（以下簡稱“圣泉集團”）于8月10日正式登陸上交所主板，在資本市場開啟新一輪旅程。

按照圣泉集團的計劃，在上市募投項目達產后，新增產能預計將讓圣泉集團增加超過40億元收入。募集資金投資項目的實施，將使公司酚醛系列產品上下游產業鏈配置更為合理，為公司合成樹脂及復合材料的生產提供穩定的原材料供給，也有利于降低合成樹脂的生產成本，同時提升陶瓷過濾器的生產效率及產品質量，改善產品結構。

不過，在多個產品產銷量規模全國領先、穩居世界前列后，登陸資本市場后的圣泉集團，還有更遠大的目標。

在官網介紹未來遠景時，圣泉集團稱，將堅定不移地走創新發展之路，以創新驅動新動能，促進傳統產業、新興產業、高新技術產業高質量發展，構建千億元產業框架，打造中國制造業民族品牌。

穩坐合成樹脂領域龍頭

在經過40余年的積淀后，隨著招股申購的完成，來自“一代儒商”孟洛川故里的圣泉集團，即將在A股市場正式亮相，這個行業龍頭也要開啟新的征程。

圣泉集團于7月28日更新的招股說明書顯示，公司是以合成樹脂及復合材料、生物質化工材料及相關產品的研發、生產、銷售為主營業務的高新技術企業，其中酚醛樹脂、呋喃樹脂產銷量規模全國領先，同時也位居世界前列。

僅從名稱來看，將這家企業帶到龍頭位置的產品，可能并不為人所知。但從用途和覆蓋領域來看，圣泉集團的產業鏈下游，卻涵蓋包括交通、醫藥、航天等在內的多個重要領域。

招股說明書顯示，圣泉集團主要產品應用領域涵蓋了汽車、風電、工程機械等裝備制造業鑄造、汽車、電子元器件、軌道交通、建筑、航空航天、食品、藥品、衛生防護等多個國民經濟領域。

隨著應用領域的拓展及下游行業的快速發展，合成樹脂相關產品的產量及產能，在過去幾年正穩步上升。以酚醛樹脂為例，2014至2019年，我國酚醛樹脂的總產能從116.00萬噸增加至167.90萬噸，年復合增長率達7.68%，總產量從89.70萬噸增加至137.10萬噸，年復合增長率為8.86%。

2020年，圣泉集團酚醛樹脂境內銷量為37.28萬噸，該公司酚醛樹脂國內市場占有率約為25.04%，該項產品的產銷量規模同樣也是全國領先，穩居世界前列。

除了產銷及占有率的優勢，圣泉集團的技術積累，也足以穩固其行業地位。截至招股說明書簽署日（7月28日），在酚醛樹脂及酚醛樹脂基復合材料業務板塊，圣泉集團擁有境內專利共計162項，其中發明專利140項。

與此同時，隨著國家環保政策趨嚴，一些排放超標、技術落后、產能有限的小企業或將面臨淘汰，通用型酚醛樹脂產量的增速或將放緩。

在業內人士看來，規模較大的酚醛樹脂生產企業通過技術創新，開發專用型的改性酚醛樹脂，并加快產品迭代，提升對下游市場需求的響應速度，以實現業務規模的增長。

除了酚醛樹脂，圣泉集團的主要產品中，還包括呋喃樹脂、冷芯盒樹脂等。2020年，圣泉集團呋喃樹脂境內銷量為9.60萬噸，根據艾瑞咨詢預測的2020年我國呋喃樹脂消費量44.20萬噸進行測算，該公司呋喃樹脂的國內市場占有率約為21.72%。

上述幾個產品讓圣泉集團成為龍頭的同時，也給這家企業帶來了豐厚的回報。財務數據顯示，酚醛樹脂、呋喃樹脂、冷芯盒樹脂及環氧樹脂等合成樹脂產品，為圣泉集團帶來的營業收入，合計占比超過50%。

研發持續投入鞏固行業地位

合成樹脂及復合材料行業整體發展前景良好，為圣泉集團的發展奠定了良好的基礎。當然，相關成績的取得，也離不開圣泉集團的科技與研發底蘊。

值得注意的是，圣泉集團化工材料產品種類繁多，適用的產業領域廣泛，同時行業下游客戶的個性化需求特征越來越明顯。依靠技術創新驅動業務發展，圣泉集團在酚醛樹脂、呋喃樹脂及生物質化工等領域保持著規模和技術的有利地位。

為保持行業內的技術和競爭優勢，公司近些年來持續加大研發投入。在2018年~2020年的三年間，圣泉集團的研發投入保持在3億元左右，其中，研發投入最高的2020年，這家公司的投入了3.42億元真金白銀。

圣泉集團在招股書中稱，報告期內（2018~2020年），公司為保持技術領先地位，保持了較高的研發投入，注重新技術、新產品、新應用領域的研發及改進，根據下游客戶及市場需求開展研發項目，改善產品性能、提高生產效率、開拓新市場，公司研發費用率略高于同行業可比上市公司的平均研發費用率。

在公司官網的介紹中，創新被圣泉集團譽為企業發展的靈魂。公司建有國家企業技術中心，下設十余個專業研究所、四個研究院，擁有科研人員400余名；建立了國家博士后科研工作站等多個科研平臺；與清華大學、中科院、山東大學等20余家高校院所建立長期合作關系；組建了擁有近30位世界專家的國際團隊，初步構建起立體化融合創新體系。

在圣泉集團看來，公司研發人員具有豐富的研發經驗，并對行業有著深刻理解，能夠及時洞悉行業發展趨勢。同時，公司研發人員經過系統地學習大量行業先進的理論和技術，知識面較為廣闊，能夠從理論方面把握行業的發展趨勢。

在加強自身研發的同時，圣泉集團還先后承擔國家級重點項目10余項、省級重點項目30余項。招股說明書顯示，圣泉集團為國家技術創新示范企業、國家知識產權示范企業，截至招股說明書簽署日（2021年7月28日），公司擁有境內授權專利719項，其中發明專利495項；境外專利77項。專利數量在行業內處于領先地位。

研發環節的助力，也讓圣泉集團在發展上嘗到了甜頭。圣泉集團在招股書中提到，依托較強的技術研發能力、幾十年的行業經驗及嚴格的產品質量控制體系，公司產品性能穩定、品質卓越。高水平的研發投入使公司保持良好的競爭優勢及穩定的行業地位，營業收入持續增長。

緊抓國家戰略，構建千億產業

在通過持續研發鞏固行業地位之際，對圣泉集團來說，緊抓國家新材料產業戰略發展機遇以及國內產業升級和消費升級的市場機遇，無疑將讓其在方向更為明確。

在提到公司發展戰略時，圣泉集團稱，積極發展優勢產業、大力開拓新興產業，加強技術和研發升級，拓展公司產品的應用領域，通過技術創新促進產品升級，保持公司在合成樹脂及復合材料行業中的領先者地位，服務于我國經濟的高質量發展，服務于創新驅動發展的國家戰略。

圣泉集團通過資本市場募集資金，投入項目包括酚醛高端復合材料及樹脂配套擴產項目，鑄造用陶瓷過濾器、冒口生產線自動化改造及擴產項目，科創中心建設項目，高端電子化學品項目以及補充流動資金。

在我國，性能優異的新型及專用樹脂材料由于技術壁壘較高，新進入企業較少，維持供不應求的局面。我國每年進口酚醛樹脂在10萬噸左右、環氧樹脂27萬噸，年進口額超過100億元，市場需求缺口較大。

招股書顯示，本募投項目所生產的酚醛樹脂和高端復合材料廣泛用于現代軌道交通、新能源汽車、航空航天、建筑節能等領域，符合國家發展規劃和產業政策的要求。

在業內人士看來，圣泉集團合成樹脂等新材料產業作為國家戰略性新興產業，具有科技含量高、產品附加值高、市場前景好、投資收益高等特點，該項目的建設，順應了當前與未來市場需求導向。

在募投項目達產后，圣泉集團的營收規模將大幅度提升。招股書相關信息顯示，本次募集資金投資項目達產后，預計每年新增合成樹脂及復合材料產品收入32.80億元，新增陶瓷過濾器產品收入2.03億元，新增電子化學品收入6.32億元。

不過，對于志在“立百年圣泉，為人類造福”的這家企業來說，募投項目的達產，也只是一個階段性目標。

圣泉集團在官網的介紹中提到：未來圣泉將堅定不移地走創新發展之路，以創新驅動新動能，促進傳統產業、新興產業、高新技術產業高質量發展，構建千億元產業框架，打造中國制造業民族品牌。文/彭斐