泓德裕泰買賣ST貴人虧損超300萬，持股來源存疑

每經記者 任飛    每經編輯 葉峰    

8月25日，泓德裕泰A、C發布2021年中報，相較于此前公布的二季度報告，季內股票買賣明細中出現ST貴人身影，亦未在二季報中進行列示?；鸸鞠嚓P人士表示，該股已在季內全部出清，即季內買入后再清倉。

不過，ST貴人早在今年初就提示退市風險，此類標的難進公募選股池，對此，公司回應稱，或不排除債轉股的可能。不過記者發現，泓德裕泰過往三年中未見持有貴人鳥相關債券披露，可轉債中也未見同源債券。但就已披露季內股票交易情況來看，基金已在ST貴人買賣中虧損逾300萬。

買賣ST貴人二季度虧損超300萬

作為一只二級債基，泓德裕泰A、C在二季度收獲了凈值增長率近2%的業績，超越同期業績比較基準的0.45%，然而從中報披露的權益交易來看，這只基金的成長空間本應再大一些。

8月25日，泓德裕泰A、C公布2021年中報，有關基金持股明細中，附加二季度內股票交易明細，在報告期內股票投資組合的重大變動中記者看到，ST貴人出現在買賣明細當中。根據數據統計，季內累計買入金額達2052.13萬元，占期初基金資產凈值比例0.65%；累計賣出金額達1743.46萬元，占期初基金資產凈值比例的0.55%。

從數據來看，買賣金額分別占期初基金凈值規模的比值不同，買入金額明顯高于賣出金額。但就基金二季度報告和中報所披露的持股明細而言，ST貴人季末未見一股。原因何在？泓德基金相關人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，是因股票買賣價值不同所致，即賣出時股價已跌超成本價，故而在等量股票的市值上縮水明顯。

“就是股票賠了，一個是買入，一個是賣出，股價波動過程中，有的股價沒有波動或者是上漲了，被動地造成它（買賣交易額占期初基金凈值規模比）比例就會產生變化。”基金公司相關人士坦言，是因為股價虧損造成的，但二季度內已將ST貴人股票全部清倉。

根據已披露的交易數據，泓德裕泰A、C配置ST貴人的季內虧損至少在300萬以上（季內累計買入金額達2052.13萬元，累計賣出金額達1743.46萬元）。然而，二級債基大多貫徹“固收＋”策略，就僅存的季內兩只股票交易情況來看，ST貴人顯然是不“+”反“-”。

即便是另一只永泰能源略有浮盈，但從交易數據來看，季內累計買入834.34萬元，累計賣出853.65萬元，僅不到20萬落袋為安?；鸾浝聿⑽丛诩緢蠡蛑袌笾袑嘁媾渲米龀鲞\作分析，而是重點強調控制不同登記信用債券的持倉比例。

為何要買退市風險警示股？

那么，本就債券配置為主的基金為何要配置ST貴人？且需指出的是，該股在今年7月22日才由*ST貴人變更為ST貴人，也就是說，該股在二季度曾一度處于退市風險警示股票，要進入公募基金股票池幾乎無望。

對此，前述基金公司相關人士表示，亦不排除是由債轉股或其他債券轉股得來，對此前所述季內股票買入、賣出的交易行為閃爍其詞。但記者從過往三年內該基金的債券持倉回溯時發現，并未有出現與ST貴人相關的債券和可轉債。

至此，ST貴人的來源存疑，有業內人士表示，中報和二季報披露的區間不一樣，或許是因為基金公司所買債券未進前五公示名單。但截至記者發稿，基金公司未對其來源更新說法。

事實上，圍繞ST概念股的“摘帽”預期，機構投資者陸續在今年加大了對此類標的的關注，Wind統計顯示，截至8月25日，ST板塊指數今年累計漲幅已達43%。部分基金確實在圍繞相關個股的低價和業績預期進行布局，有的基金經理甚至已把資源向ST板塊傾斜。嘉實優勢成長就在二季度內重倉了*ST米奧，持股39.29萬股，位列基金第二大重倉股，盡管該基金季內實現利潤超4744萬，但7月以來該股已跌近8%。

分析人士指出，公募對垃圾股理應有回避的意識并及時止損，尤其是在引入側袋機制之后，要發揮其應有的風險管控功能，杜絕垃圾股博傻行為。武漢大學金融證券研究所所長董登新此前在接受記者采訪時就表示，“市場普遍是看中*ST股的重組預期，但是這類公司重組的成本壓力比較大，資產條件和財務狀況等普遍不佳，所以成功率上得打一個問號，保殼之后的業績不一定樂觀。”

封面圖片來源：攝圖網