中國銀河維持計算機行業推薦評級：網安政策力度空前，劍指數據安全

每經AI快訊，中國銀河09月09日發布研報稱：維持計算機行業推薦評級。

計算機行業動態：8月份網安相關法規政策繼續密集出臺，8月17日，國務院總理李克強簽署國務院令，公布《關鍵信息基礎設施安全保護條例》自2021年9月1日起施行；8月20日，十三屆全國人大常委會第三十次會議表決通過《中華人民共和國個人信息保護法》，自2021年11月1日起施行。此外，近日，國家網信辦、國家發改委、工信部、公安部、交通運輸部聯合發布《汽車數據安全管理若干規定(試行)》，自2021年10月1日起施行。我們對于網安政策加碼的觀點：1、安全加碼有利數據資產價值釋放，標志著數字經濟治理正邁入深水區，長期利好我國在5G+AIOT領域的布局與發展；2、數據安全涉及產業鏈較長，自下而上逐級利好數據存儲（底層芯片、服務器、存儲設備等）、數據傳輸（加密軟件廠商及量子通信、保密審查）、數據治理（身份識別認證、態勢感知、隱私計算、BI及自然語言處理技術）；3、數據安全治理背景下，征信業務有望迎來發展良機，個人征信牌照的價值有望被放大。21Q2基金持倉披露，行業處于低配，專注成長賽道。21Q2公募基金持倉數據公布，計算機行業持倉占比近4個季度持續下滑，位列申萬28個一級行業第9名，21Q2持倉占比為2.53%，低于近5年行業平均水平，且目前行業目前屬于低配狀態。公募基金對行業持股集中度進一步提升，對比20Q2同期，重倉股個數由116家下降至105家，行業基金對行業持股的集中度進一步提升。從下游行業滲透來看，智能網聯車、金融IT、云計算以及行業AI層面持股占比較高。行業十大重倉股比較穩定，根據公募基金21Q2持倉市值水平來看，計算機行業十大重倉股分別是深信服、廣聯達、恒生電子、中科創達、金山辦公、寶信軟件、科大訊飛、衛寧健康、德賽西威、用友網絡。行業半年報已披露完畢，去除異常值后行業平均營收增長27.89%。截至2021年9月1日，計算機行業公司半年報已全部披露，從營收端來看，行業平均營業收入增長27.89%，其中234家公司營收同比上漲，47家公司營收同比下滑；在利潤端，剔除異常值后，行業公司平均歸母凈利潤增長13.68%，行業數據其中歸母凈利潤同比增長151家，同比下降107家，其中21家企業歸母凈利潤實現轉盈。平均利潤增長率較2020年年報下降20.68pct，但是隨著下半年收入確認，計算機行業全年利潤增長值得期待。

風險提示：行業競爭加劇的風險。中美摩擦的風險。受疫情影響供應鏈風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——前所未有，保險代理人百萬大減員！有公司同比縮水超一半，五大上市險企減員罕見“神同步”，業內竟稱規模仍未見底

(記者 蔡鼎)

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