業績亮眼、高管增持，銀行股的反彈行情能否延續？

每經記者 李玉雯    每經編輯 廖丹    

9月以來，此前持續低迷的銀行板塊開始反攻，本周最后一個交易日，A股銀行板塊早盤迎來集體上漲，瑞豐銀行盤中一度漲停，截至今日午間收盤，板塊內41只個股全線飄紅，瑞豐銀行漲8.05%，平安銀行漲7.37%，無錫銀行、成都銀行、招商銀行等漲超4%。全天收盤，板塊整體漲1.55%，除郵儲銀行、廈門銀行回落收跌，農行收平，其余個股上漲。

可以看到的是，在剛落下帷幕的中報季里銀行股表現亮眼，超7成銀行凈利實現兩位數同比增幅。

不過，當前銀行板塊估值約為0.69xPB，仍處于歷史低位。記者注意到，今年以來，多家銀行管理層紛紛自掏腰包護盤。就在數日前，平安銀行公告稱，公司董事長謝永林、行長胡躍飛等多位董高監以及配偶以自有資金從二級市場買入平安銀行股票。有分析師指出，回顧過去，優質銀行股的高管低價增持，往往是提示股價低估的機會。

銀行股大面積拉升

前期受降準后市場風險偏好提升、針對城投平臺隱性債務監管等因素影響，銀行板塊持續回調，然而進入9月以來，銀行板塊一掃頹勢接連反攻。9月10日早盤，A股銀行板塊迎來集體上漲，瑞豐銀行盤中一度漲停，截至午間收盤，板塊內41只個股全線飄紅，瑞豐銀行漲8.05%，平安銀行漲7.37%，無錫銀行、成都銀行、招商銀行等漲超4%。

從中報業績表現來看，銀行股表現亮眼。41家銀行中超7成上半年實現凈利潤同比兩位數增幅，其中增幅最大的是平安銀行，為28.5%；江蘇銀行、張家港行、興業銀行等多家銀行的凈利潤同比增速也均超過20%。營收方面，10家銀行營收同比增速超過10%，其中成都銀行、寧波銀行、江蘇銀行上半年營收增速超過20%。

資產質量方面，超過八成銀行不良貸款率較年初有所下降，2家持平，僅4家銀行不良率較年初略有上升。其中，截至6月末，寧波銀行不良率僅0.79%，郵儲銀行、常熟銀行、南京銀行、廈門銀行、無錫銀行、張家港行、杭州銀行等不良率也都在1%以下。

實際上，受益于去年同期的低基數以及資產質量改善的影響，不僅是上市銀行，銀行業整體在今年上半年的利潤增速也呈現出明顯回升態勢。

銀保監會數據顯示，今年上半年商業銀行累計實現凈利潤1.1萬億元,同比增長11.1%；平均資本利潤率為10.39%，平均資產利潤率為0.83%。同時，銀行業保持較強風險抵補能力，二季度末，商業銀行貸款損失準備余額為5.4萬億元，較上季末增加1746億元；撥備覆蓋率為193.23%，較上季末上升6.09個百分點；貸款撥備率為3.39%，較上季末上升0.02個百分點。

同時，商業銀行信貸資產質量基本穩定。截至二季度末，商業銀行（法人口徑）不良貸款余額2.8萬億元，較上季末增加25億元；商業銀行不良貸款率1.76%，較上季末下降0.05個百分點。

多家銀行管理層增持護盤

記者注意到，近期多家銀行管理層出手增持自家銀行股票。9月6日，平安銀行發布公告稱，公司董事長謝永林、行長胡躍飛等多位董高監及其配偶在今年9月1日至6日期間，以自有資金從二級市場買入該行股票合計37.27萬股，成交價格區間為每股人民幣17.15元至18.56元，合計耗資約在639萬至692萬之間。市場對此解讀為本次增持是本屆管理層首次集體增持，預計將為市場傳遞積極信號，打消市場近期對平安集團和平安銀行的擔憂。

就在前一日9月5日晚間，蘇農銀行也發布公告稱，公司董事長徐曉軍擬自2021年9月7日起的6個月內以自有資金增持不少于100萬元公司股份。截至公告披露前，徐曉軍持有該行股份46.28萬股，占公司總股本的0.0257%。這也是該行董事長今年第二次增持，此前蘇農銀行在1月25日披露董事長自愿增持公司股份計劃的公告，隨后截至2月8日，董事長徐曉軍累計增持公司股份46.28萬股，累計增持金額218.70萬元。

事實上，今年以來，已有多家銀行出手穩定股價，管理層也紛紛自掏腰包護盤，并將增持目的歸結為基于對公司未來發展前景的信心和對成長價值的認可。公開資料顯示，上半年浙商銀行、渝農商行、長沙銀行、蘇州銀行等均采取了管理層增持方式以穩定股價。

浙商證券分析師梁鳳潔、邱冠華在研報中指出，回顧過去，優質銀行股的高管低價增持，往往是提示股價低估的機會。以興業、南京、招行為例，核心管理層增持1年內股價漲幅分別為54%、29%、16%。

當前銀行板塊(中信)估值約為0.69xPB，仍處于歷史低位。渤海證券研究所分析師劉瑀在研報中表示，銀行業作為順周期行業，隨著經濟運行逐步恢復常態，經營壓力將得到一定的緩解，從而推動銀行股估值修復。展望來看，下半年凈息差收窄壓力有望得到緩解、資產質量向好等因素均有利于推動銀行業基本面持續修復。

封面圖片來源：攝圖網