中信證券點評“化工”:化工基本面延續上行，低估值個股梳理

每經AI快訊，中信證券09月27日發布研報點評“化工”：化工基本面延續上行，低估值個股梳理。

主要內容包括：1）發改委出臺能耗雙控方案，近期傳統化工板塊波動加劇。 2）限電限產影響多為短期因素，多數公司生產經營保持正常。 3）傳統化工板塊景氣度延續上行，近期調整部分低估值公司仍有較大空間。

風險因素：能源雙控政策加碼，國際油價大幅波動的風險，中美貿易爭端加劇的風險，化工行業景氣度不及預期的風險。

投資策略：在碳中和等因素約束下，化工行業新增產能難度加大，供給端約束較強；需求端在疫情持續復蘇背景下，全球化工品需求邊際復蘇，此外近兩年新能源汽車、光伏等行業快速增長給化工行業帶來較大的增量需求，供需兩端共同推動下化工行業高景氣有望持續。從中長期來看，化工行業資源屬性提升，特別是中上游環節產能指標價值提升，行業長期估值有望從制造業向資源性行業提升。我們繼續看好下半年化工行業盈利提升，近期市場波動較大，部分公司存在錯殺可能，建議關注上述低估值細分行業龍頭。

文丨王喆 王佩

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