隆基寧光擬掛牌新三板：背靠大客戶國家電網 國內智能電表業務已現下滑

每經記者 張明雙    每經編輯 文多    

近日，寧夏隆基寧光儀表股份有限公司(以下簡稱隆基寧光)在全國股轉系統披露公開轉讓說明書(申報稿)，擬在新三板創新層掛牌，并通過定向發行募集資金1032萬元，用于補充流動資金，具體用于員工工資、社保、公積金。

隆基寧光主營業務為智能電表、智能流量表及其他零星計量儀表，最主要收入來源是智能電表業務，主要客戶為國家電網、南方電網及其下屬網省公司，客戶集中度較高?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，2020年，隆基寧光在營業收入增長的同時，國內智能電表業務收入及占比卻出現不同程度下降。

第一大客戶為國家電網

2019年、2020年、2021年1~3月(以下簡稱報告期內)，隆基寧光實現營業收入分別為3.96億元、4.25億元、7762.31萬元，實現凈利潤3871.71萬元、5558.28萬元、979.89萬元，業績處于穩步上升階段。

隆基寧光的業務集中于電力行業，主要客戶為國家電網、南方電網及其下屬網省公司，其中第一大客戶為國家電網及其下屬網省公司，客戶集中度較高。報告期內，公司前五大客戶銷售占比分別為61.42%、37.23%、90.23%，前五大客戶中國家電網下屬網省公司分別為3家、4家、4家。

圖片來源：公轉書（申報稿）截圖

隆基寧光表示，目前國家電網負責26個省(市、自治區)的電網建設工作，是國內智能電表及用電信息采集系統等產品的主要采購方，因此前五大客戶占比較高與電力行業經營特點相一致。

背靠大客戶國家電網以及南方電網的采購訂單，國內智能電表業務成為隆基寧光最大收入來源，但2020年這一業務卻有所下降。在隆基寧光整體營收規模增長的同時，2019年、2020年、2021年1~3月，國內智能電表業務占總體營業收入的比例分別為81.79%、73.81%、66.99%，對應時間內收入占比降低，按比例可以計算出收入分別為3.24億元、3.14億元、5199.97萬元。

其中最大主營產品國內單相表分別實現營業收入2.34億元、1.75億元、3713.70萬元，2020年出現了明顯下降，主要系單相表銷售數量較2019年減少了27.12%，新中標的單相表訂單有所減少。

圖片來源：公轉書（申報稿）截圖

智能電表市場提升空間有限

對于國內智能電表業務的下滑，隆基寧光在行業發展趨勢中早已有所預料。公開轉讓說明書(申報稿)顯示，水電燃氣表計中，電表的智能化普及最早也最快，滲透率達到90%以上，市場提升空間有限，未來智能表計的市場空間主要來自于燃氣表和水表行業。

比如在2020年國內智能電表業務下滑的情況下，隆基寧光仍然能保持營收增長，而收入增長主要來自于智能水表、海外電表的增長。

智能水表是主營業務智能流量表的主要產品，客戶主要是各地的水務公司，報告期內實現收入分別為3219.24萬元、3551.57萬元、325.24萬元。

而海外電表的增長更為明顯，報告期內實現海外銷售金額2983.82萬元、6146.67萬元、2158.16萬元，占營業收入的比重分別為7.54%、14.46%、27.80%，海外銷售主要產品以智能電表為主，另有少量流量表產品。

因此，在隆基寧光的市場開拓計劃中，除了在國內電網市場打造長期穩中有進的市場銷售格局外，還包括加大國際業務力度，提升海外市場份額，并開拓流量表市場，積極參與各城市智慧供水及物聯網項目。