馳聘股份擬掛牌新三板：業務集中在浙閩贛三省，八成以上營收來自加盟店

每經記者 張明雙    每經編輯 陳俊杰    

近日，快消品批發企業馳騁控股集團股份有限公司(以下簡稱馳聘股份)在全國股轉系統披露公開轉讓說明書(申報稿)，擬在新三板基礎層掛牌，目前已收到掛牌審查部的一次反饋意見。

馳聘股份主營業務為品牌管理、快速消費品批發及零售，創立了“左鄰右舍”、“生活驛站”兩大連鎖便民店品牌，以及“蘿卜白菜”、“小蘿量販”等電商平臺。

《每日經濟新聞》記者注意到，馳聘股份最主要收入來源是向加盟店的商品銷售，2019年、2020年及2021年1-4月(以下簡稱報告期)收入比重分別為89.20%、87.76%、87.43%。因此，反饋意見第一條便是追問其加盟商數量變化及管理方式等具體信息。

加盟店數量已有3700家

報告期內，馳聘股份分別實現營業收入5.89億元、6.59億元、2.22億元，分別實現凈利潤603.62萬元、1003.68萬元、1030.73萬元。2020年營業收入增幅為11.85%，主要原因是商品銷售、生鮮銷售增加較多。

其中，商品銷售是最大收入來源，系向兩大連鎖便利店品牌的加盟店銷售商品取得收入，報告期內收入占比分別為89.20%、87.76%、87.43%；生鮮銷售收入則主要來自線上平臺“蘿卜白菜”、“小蘿量販”(微信小程序)向會員銷售生鮮商品，報告期內收入占比分別為5.55%、6.61%、5.28%；另外，馳聘股份向加盟店收取品牌使用費，報告期內收入占比分別為3.98%、4.02%、5.71%。

由此可見，馳聘股份的收入絕大部分來自加盟店，因此加盟店的數量、經營情況等因素對公司業績影響較大。公開轉讓說明書(申報稿)顯示，馳聘股份加盟店已覆蓋至浙閩贛三省的61個縣(市、區)，擁有3700多家連鎖加盟門店。

2019年末、2020年末，馳聘股份加盟店數量為3569家、3697家，增加了128家;年度單店銷售額分別為14.71萬元、15.63萬元，增幅為6.25%。

在反饋意見中，掛牌審查部也追問了加盟經營模式的具體情況，要求馳聘股份補充披露報告期末加盟商的數量及年度變動情況、與加盟商的關聯關系情況、對加盟商的管理方式的具體信息等內容。

2020年毛利率有所下滑

雖然2020年營業收入和凈利潤都實現了增長，不過馳聘股份的毛利率卻有所下滑，2019年、2020年毛利率分別為12.61%、11.55%。

對于毛利率下滑的原因，馳聘股份表示，主要是受2020年度疫情影響，供應商返利力度有所降低，雖然公司2020年度商品銷售收入較2019 年度增長10.06%，但2020年度返利金額與2019年度相比幾乎持平。

不過疫情造成居民消費習慣的變化，對于其生鮮銷售有一定促進作用。2020年，馳聘股份生鮮銷售收入同比增長33.35%，增幅遠遠高于商品銷售收入，毛利率也由2019年的19.55%提高到22.16%。

隨著2021年部分供應商給予的返利金額加大，馳聘股份2021年1-4月的毛利率提升到14.09%。

值得注意的是，馳聘股份的毛利率遠遠低于同行業掛牌公司九龍珠、快樂番薯。2019年，九龍珠、快樂番薯的毛利率分別為27.85%、31.83%，遠高于馳聘股份的12.61%；2020年，九龍珠、快樂番薯的毛利率分別為28.07%、31.78%，也遠高于馳聘股份的11.55%。

馳聘股份表示，雖然公司與九龍珠、快樂番薯的營業收入均主要來源于向加盟店的產品銷售及收取品牌使用費，但在銷售的產品類型上存在很大不同，公司主要向加盟店銷售食品、飲料、糧油、百貨等商品，九龍珠主要向加盟店提供飲品的物料供應，快樂番薯主要向加盟店提供番薯類的食品和飲品，因此毛利率差異較大;另外由于九龍珠、快樂番薯銷售的產品均需經過其自身的生產、加工，而公司則主要以向供應商采購后直接對外銷售為主，因此毛利率較低。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝