基金投顧行業(yè)規(guī)范化實施細則出臺，不符合清單的要求限期整改

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

記者從深圳多家基金公司了解到，近期廣東證監(jiān)局已對轄內(nèi)基金公司及銷售機構(gòu)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》，重點對基金投資組合策略建議活動的業(yè)務(wù)界定以及規(guī)范整改安排。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，該通知最先由廣東證監(jiān)局向轄內(nèi)相關(guān)單位進行指導(dǎo)，后期或面向全國進行推廣。值得注意的是，《通知》主要對提供基金投資組合策略建議的活動進行了規(guī)范化約束，主要針對基金投顧業(yè)務(wù)，給出六方面意見，對于從事相關(guān)工作的機構(gòu)不符合上述規(guī)范條件的，限期在2021年12月31日前將存量業(yè)務(wù)進行規(guī)范化轉(zhuǎn)型，《通知》還就存量業(yè)務(wù)情況向業(yè)內(nèi)進行統(tǒng)計。

廣東先行下發(fā)基金投顧規(guī)范化細則

記者從深圳、廣州等多家公募基金公司了解到，廣東證監(jiān)局在11月1日已向轄內(nèi)各基金管理公司、基金銷售機構(gòu)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》（以下稱《通知》），旨在進一步規(guī)范基金投資組合策略建議活動，有業(yè)內(nèi)人士透露，目前在廣東試點推行，后期或?qū)⑷珖茝V。

有關(guān)“基金投資組合策略建議活動”的提法，實際上就是指基金投顧業(yè)務(wù)，雖然此前也有相關(guān)法規(guī)對該業(yè)務(wù)進行規(guī)范，但在過程中可能出現(xiàn)的代銷行為未做細致安排，《通知》專門就此類業(yè)務(wù)進行負面清單管理，劃出六道“紅線”。

《通知》明確：基金銷售業(yè)務(wù)附帶提供基金投資建議活動，應(yīng)當(dāng)遵循基金銷售業(yè)務(wù)基本法律關(guān)系：一是業(yè)務(wù)開展主體為基金銷售機構(gòu)；二是標(biāo)的基金為基金銷售機構(gòu)代理銷售的基金產(chǎn)品；三是服務(wù)對象限于該機構(gòu)的基金銷售業(yè)務(wù)客戶；四是不得就提供基金投資建議與客戶單獨簽訂合同；五是不得就提供基金投資建議服務(wù)單獨收取費用；六是不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績，不得提供調(diào)倉建議。

事實上，基金投顧業(yè)務(wù)是一項專業(yè)的投資管理能力與全方位陪伴式投教服務(wù)體系，需要綜合管理能力，比如買賣時間點、基金選擇、風(fēng)控等，不僅機構(gòu)須有持牌資格，從業(yè)者也需要執(zhí)業(yè)資格，但業(yè)內(nèi)從事理財推薦的人員魚龍混雜，特別是部分不具備相關(guān)資格條件的人員為投資人推薦基金組合的行為，已被《通知》禁止。

不符合清單要求的限期年底前整改完畢

對于不符合負面清單要求的，《通知》明確了自11月1日起，不得新增開展不符合規(guī)定的業(yè)務(wù)，包括不得展示或上線新的基金投資組合策略，已上線的基金投資組合策略不得新增客戶，不得允許存量客戶追加組合策略投資。

明確了基金投資顧問機構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2021年12月31日前將存量提供基金投資組合策略建議活動規(guī)范為符合《試點通知》的基金投資顧問業(yè)務(wù)。

對于不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的基金銷售機構(gòu)，應(yīng)當(dāng)于2022年6月30日前將存量提供基金投資組合策略建議活動整改為符合前述法律關(guān)系的基金銷售業(yè)務(wù)。

此外，《通知》要求各機構(gòu)要在2021年11月10日前向廣東證監(jiān)局報送業(yè)務(wù)整體規(guī)范整改方案、存量業(yè)務(wù)情況，此后應(yīng)于每月結(jié)束后5個工作日內(nèi)報送月度規(guī)范整改報告、存量業(yè)務(wù)情況。

說明：基金投顧機構(gòu)（持牌、非持牌）存量業(yè)務(wù)上報模板

來源：《通知》截圖

已獲基金投顧試點資格金融機構(gòu)近60家

今年以來，陸續(xù)有基金公司與證券公司獲得基金投顧展業(yè)資格，據(jù)申港證券的研究統(tǒng)計，截至10月底，獲得基金投資顧問試點資格的金融機構(gòu)有57家。而隨著入場機構(gòu)的增多，組合策略同質(zhì)化競爭的問題日益突出，也為機構(gòu)未來合規(guī)開展業(yè)務(wù)帶來不小的風(fēng)險隱患。

對此，證監(jiān)會在回應(yīng)市場對于基金投顧試點工作的有序開展相關(guān)問題回答時曾提到，需要鞏固試點效果，機構(gòu)買方中介作用的發(fā)揮，促成買賣雙方制衡機制促進基金行業(yè)良性發(fā)展；同時強化基金投資顧問業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展內(nèi)生機制的形成，加速制度體系完善。

廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部總經(jīng)理楊喆表示，整體來看，投顧業(yè)務(wù)尚處市場孕育期和摸索期，未來成長空間巨大，目前面臨的問題主要是如何讓投資者認可并接受這種模式。“廣發(fā)基金作為獲批機構(gòu)之一，不僅要引導(dǎo)客戶建立科學(xué)的投資理念和風(fēng)險觀念，同時也在豐富底層資產(chǎn)、投資策略的多元化儲備，避免同質(zhì)化競爭。”

同樣作為獲批機構(gòu)的南方基金則表示，持續(xù)通過各種形式開展豐富多樣的投資者教育活動是幫助投資者熟悉基金投顧業(yè)務(wù)的方法之一，他們在實踐中發(fā)現(xiàn)，“選基金難”、“擇時難”、“基金賺錢，基民不賺錢”等問題相對突出，擬通過特定投顧產(chǎn)品覆蓋投前、投中、投后的全流程投顧體系，指導(dǎo)投資人合理決策部署。

未來，隨著持牌機構(gòu)的數(shù)量不斷增多，投資人參與基金投顧的體驗感和獲得感有望提高，各家機構(gòu)也在以此為契機，持續(xù)推動與各大渠道達成業(yè)務(wù)合作，《通知》的落地實施也為行業(yè)的發(fā)展和同業(yè)自律提供了保障，未來可期。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)500219111