廣發基金朱平：受疫情影響企業復蘇的機會概率較大

每經記者 黃小聰    每經編輯 吳永久    

11月8日，由《每日經濟新聞》主辦的“2021中國資本市場高質量發展峰會”在深圳隆重舉行。券商、公募、私募以及創投各個領域的大佬匯聚一堂。

其中在圓桌對話“資本市場高質量發展之路”環節，廣發基金副總經理朱平在展望明年資本市場時表示：“明年有兩條主線值得關注。一是明年存在整體供應鏈恢復帶來的周期機會；二是碳中和相關的行業，這個行業現在的估值非常貴，將來會出現分化，所以在明年應該是在震蕩和分化中產生的機會。”

明年周期的機會比較確定

進一步展開而言，朱平分析道：“周期方面，今年有疫苗的情況下，開始有了需求，但是生產端，尤其是上游，因為它們不在中國，大家誰也沒有想到出現短缺，其他地方供應有問題，中國的出口又特別好，這就加深了上游，包括煤炭這種傳統的能源電力緊缺。本來覺得今年下半年供應鏈會穩定，但還沒完全穩定，到了明年終究會穩定的，因此受損的行業大概率會有一個復蘇的機會。”

“另一方面，從市場可以看出來，也是大家比較糾結的地方，碳中和相關的行業估值很貴，什么公司都在漲。傳統方式上我們要做投資，需要去看公司的核心競爭力、壁壘等?，F在都不用這么分析，我認為終歸是要變的，不可能這么簡單就有人去投，這兩個環節在明年都應該出現一些變化，相對來說周期會確定一點。”朱平進一步說道。

至于今年表現不錯的新能源車，朱平表示：“明年可能更難把握，就像今年的茅指數突然變了一樣，大家一致看好的時候它突然就變了。但長期來說，新能源車還是有很好的發展空間，一個行業假設可以有10年的空間，現在如果想著1年就走完，那么這中間總是要有一些變化的。”

此外，朱平還表示：“明年應該也還會有新的投資主題，大家都在尋找?，F在的市場會試探性地做一些內容，像元宇宙這樣，但概念大于實質。還有傳統的消費，今年跌了很多，明年是不是有機會，也還要尋找。”

“總的來說，我覺得兩條路徑值得關注。一是今年由于供應鏈受阻而下跌的公司，包括一些制造業公司、疫情而受損的這些公司，明年走好的概率會更大一些；二是包括新能源汽車、軍工、電子等長期賽道里，這些公司今年的表現也不錯，明年依然會有一些前景。”朱平繼續說道。

主動管理尋找機會更為重要

那么，對于這些有可能存在機會的行業或板塊，基金公司又會如何進行布局呢？

朱平表示：“對于基金管理公司，從平均收益來看，今年的平均收益不是那么高。我們面臨這種極端結構行情時，還是要按照我們自己公司產品本身的要求來投資?；鸸臼怯挟a品規劃和布局的，對于新能源，或者是其他新出現的比較好的投資機會，可能我們會新布局一些產品。”

“其次，在投資策略上，如果市場投資機會發生了變化，我們會通過主動管理，來把握投資機會。但隨著公司規模的增加，像今年這樣的極端結構行情，公司不可能所有產品都去捕捉這些機會的，不同的產品和不同的策略捕捉不同的投資機會，而不是市場什么熱就都買什么。”朱平進一步說道。

展望未來，在眾多業內人士眼中，A股市場即使只是結構性機會，也依然是權益投資不可或缺的重要路徑。

對此，朱平也暢言：“希望大家把握住中國現在正在進行的權益市場的大發展，我相信中國將來會有一個非常成熟和規模非常大的權益市場。參與這個權益市場，你可能就能夠分享到資本市場的收益。”